每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 趙云    

12月26日，銀之杰發(fā)布關(guān)于籌劃資產(chǎn)出售的提示性公告，擬通過公開掛牌、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式出售公司持有的東亞前海證券26.1%的股權(quán)。目前，東亞前海證券共有4名股東，其中銀之杰是第二大股東。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，銀之杰最初出資額約3.92億元，但截至2023年上半年末，這筆投資賬面價(jià)值為3.05億元，虧損約8700萬元。當(dāng)然，這與東亞前海證券多年業(yè)績虧損密切相關(guān)。

對(duì)于出售的原因，銀之杰表示，（是為了）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司核心競爭力。

第二大股東清倉東亞前海證券股權(quán)

銀之杰公告顯示，根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，為了更好地聚焦金融科技主業(yè)，深耕數(shù)據(jù)要素×金融服務(wù)行動(dòng)計(jì)劃，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)核心競爭力，公司擬通過公開掛牌、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式轉(zhuǎn)讓所持有的東亞前海證券26.1%股權(quán)，具體交易價(jià)格以產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開掛牌成交價(jià)格或經(jīng)公司聘請(qǐng)的合格資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告為基礎(chǔ)，并經(jīng)公司董事會(huì)、股東大會(huì)審議通過后確定。

銀之杰表示，本次交易尚處于籌劃階段，交易對(duì)方、交易時(shí)點(diǎn)和交易金額尚不確定，本次交易能否達(dá)成尚存在不確定性。

據(jù)悉，2016年4月，銀之杰與東亞銀行及其他出資人共同發(fā)起設(shè)立東亞前海證券有限責(zé)任公司，銀之杰使用自有資金出資39150萬元，出資后占東亞前海證券注冊(cè)資本的26.10%，成為東亞前海證券第二大股東。2017年12月4日，東亞前海證券獲得中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，正式對(duì)外開展業(yè)務(wù)。銀之杰的愿景是希望充分利用已有的技術(shù)和業(yè)務(wù)資源，助力東亞前海證券發(fā)展成為科技驅(qū)動(dòng)的新型券商，推動(dòng)?xùn)|亞前海證券業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

但就投資回報(bào)來說，這筆投資并不如愿。如前所述，銀之杰最初投資東亞前海證券共花了約3.92億元，然而到2023年上半年末時(shí)已經(jīng)縮水約22%。根據(jù)銀之杰2023年半年報(bào)顯示，銀之杰對(duì)東亞前海證券投資的賬面價(jià)值已經(jīng)只剩3.05億元，虧損約8700萬元。

而且，這還進(jìn)一步拖累銀之杰的業(yè)績。2023年上半年，銀之杰歸母凈利潤為-2733.74萬元，但在扣除對(duì)外投資東亞前海證券的投資收益影響后，銀之杰凈利潤為-1054.73萬元。

中小券商牌照紅利削弱推動(dòng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓頻繁

或許正是多年投資不見回報(bào)，以及東亞前海證券業(yè)績不見好轉(zhuǎn)，進(jìn)一步拖累銀之杰業(yè)績，公司才決定出售持有的東亞前海證券股權(quán)。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2017年以來，東亞前海證券僅有2019年、2020年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤235.29萬元、4316.69萬元，其余年份都是虧損狀態(tài)。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2017年至2023年上半年，東亞前海證券凈利潤合計(jì)為-3.41億元，按照銀之杰持股26.1%計(jì)算，東亞前海證券的業(yè)績虧損對(duì)銀之杰投資收益的影響約為-8900萬元。以2023年半年為例，東亞前海證券凈利潤為-6432.99萬元，對(duì)銀之杰投資收益的影響為-1679.01萬元。

當(dāng)然，不僅僅是東亞前海證券，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來已有大同證券、中天證券、華源證券（原九州證券）、銀泰證券、東莞證券以及國都證券等券商的股東出售或擬出售所持股權(quán)。

就以12月以來的情況來說，12月1日，錦龍股份表示，擬將持有的東莞證券40%股權(quán)全部出售。12月8日，浙商證券表示，擬以現(xiàn)金方式受讓國都證券五名股東所持有的股份，合計(jì)約為19%。緊接著，12月20日，國都證券另外兩名股東已將持有的合計(jì)國都證券7.41%的股份掛牌出售。

據(jù)記者觀察，中小券商股權(quán)被出售與市場環(huán)境變化息息相關(guān)，今年以來隨著市場低位波動(dòng)以及行業(yè)馬太效應(yīng)加劇，部分中小券商經(jīng)營面臨困局、牌照紅利削減，券商股東股權(quán)出讓意愿確有提升；同時(shí)，出售戰(zhàn)略投資股權(quán)也可以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、緩解經(jīng)營困境或?qū)で蟾玫陌l(fā)展機(jī)會(huì)。比如前述銀之杰出售東亞前海證券就是為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)核心競爭力；錦龍股份亦是如此，轉(zhuǎn)讓股權(quán)是為了降低負(fù)債率，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，改善該公司的現(xiàn)金流和經(jīng)營狀況。

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