每經AI快訊，中國銀河12月18日發(fā)布研報稱：給予農林牧漁推薦（維持）評級。

本周農業(yè)板塊表現強于滬深300：12.11-12.15農林牧漁指數下跌1.21%，在SW一級行業(yè)中居第23位；同期滬深300下跌1.70%。各子行業(yè)中，動物保?。?1.40%）、種植業(yè)（-0.12%）表現居前，而飼料（-3.11%）、漁業(yè)（-2.63%）表現靠后。個股方面，秋樂種業(yè)、朗源股份、潤農節(jié)水漲幅居前。

生豬養(yǎng)殖：12月15日生豬養(yǎng)殖板塊PB為3.20倍，周環(huán)比-0.93%，處于歷史低位區(qū)間。根據博亞和訊，12月15日生豬價格14.72元/kg，周環(huán)比+8.57%；15kg仔豬價格22.91元/kg，周環(huán)比+4.95%。根據涌益咨詢，商品豬周度出欄體重122.96kg，周環(huán)比+0.22%。12月15日自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤-274.5元/頭，虧損周度環(huán)比縮小2.17元/頭。在當前時點，仔豬價格大幅下滑后進入企穩(wěn)狀態(tài)，但銷量并未顯著恢復；受冬季腌臘&節(jié)假日消費等帶動，本周豬價漲幅相對明顯，我們認為該時間段價格上行屬正?，F象（往年同期價格彈性較大），今年相比而言較平淡。同時關注降溫后豬病疫情擴散情況，觀察產能去化節(jié)奏?？紤]行業(yè)估值處歷史低位，我們建議優(yōu)選成本優(yōu)勢領先、管理能力持續(xù)改善、資金鏈安全、出欄保持增長、估值合適的豬企，建議重點關注牧原股份、溫氏股份、天康生物等。

肉雞養(yǎng)殖：12月15日肉雞養(yǎng)殖板塊PB為2.06倍，周環(huán)比-2.83%，處歷史低位區(qū)間。白羽雞：根據博亞和訊，12月15日毛雞均價3.66元/斤，周環(huán)比+0.97%；雞苗均價1.87元/羽，周環(huán)比-1.06%；白羽雞養(yǎng)殖利潤-2.9元/羽，虧損周度環(huán)比縮小0.31元/羽；屠宰量開工率68%，周環(huán)比-2pct。根據協(xié)會數據，12月3日在產父母代存欄2130萬套，周環(huán)比-1.17%；父母代雞苗銷量147.5萬套，周環(huán)比+8.70%。根據養(yǎng)殖鏈傳導，我們認為后續(xù)父母代存欄或現拐點，建議關注益生股份、民和股份等。黃羽雞：根據新牧網，12月6日黃羽雞全國均價7.08元/斤，周環(huán)比-0.04%。產能端低位等多因素或將推動黃雞價格上行，頭部企業(yè)成本優(yōu)勢疊加價格好轉，盈利彈性有優(yōu)勢，建議積極關注立華股份。

飼料：根據匯易網，12月15日玉米現貨價2623元/噸，周環(huán)比-0.52%；小麥現貨價2974元/噸，周環(huán)比+0.22%；豆粕現貨價4010元/噸，周環(huán)比-0.04%。根據博亞和訊，12月15日魚粉現貨價13360元/噸，周環(huán)比-6.11%。個股方面考慮產業(yè)鏈管理能力、研發(fā)實力等，建議關注海大集團。

投資建議：農業(yè)板塊整體估值處歷史低位區(qū)間。個股建議關注生豬養(yǎng)殖中的牧原股份、溫氏股份、天康生物等；白羽雞養(yǎng)殖中的益生股份、民和股份等；黃羽雞養(yǎng)殖中的立華股份；種業(yè)中的轉基因龍頭企業(yè)及隆平高科、登海種業(yè)等；飼料業(yè)務中的海大集團；動保業(yè)務中的科前生物、中牧股份、普萊柯等；寵物板塊中的中寵股份、乖寶寵物、佩蒂股份。

風險提示：畜禽價格不達預期的風險，疫病的風險，原料價格波動的風險等。

每經頭條（nbdtoutiao）——董宇輝晉升，俞敏洪的“中國新合伙人”

(記者 胡玲)

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