每經(jīng)AI快訊，中國銀河08月02日發(fā)布研報稱：給予傳媒互聯(lián)網(wǎng)推薦（維持）評級。

最新觀點：1）7月電影復蘇熱潮未退，影視指數(shù)整體回溫全國7月票房達68.05億元（不含服務費），同比上升112.63%，環(huán)比上升82.26%，前三影片貢獻超66.7%。需求端，7月場次、上座率、人次同比均上漲，居近六年高位。供應端，7月供應充足、口碑豐收，共上映45部影片，同增9.76%，Top10影片淘票票評分均達9分；8月待映影片關注度高，有望持續(xù)驅動暑期檔增長。放映端，萬達、中影數(shù)字、上海聯(lián)合為院線票房Top3，合計貢獻32.62%票房；萬達、橫店、CGV位居影投票房Top3，合計貢獻19.87%票房。影視指數(shù)整體回升，網(wǎng)絡劇、電視劇及綜藝同比漲幅可觀，《潛行者》新作表現(xiàn)亮眼。2）游戲行業(yè)需求供給雙環(huán)增，業(yè)績上行動力足2023H1，中國游戲市場實際銷售收入1442.63億元，環(huán)比增長22.16%，同比下降2.39%；中國游戲用戶達6.68億，同比增長0.35%，達歷史新高點；移動游戲市場實際銷售收入1067.05億元，環(huán)比增長29.21%。7月版號持續(xù)發(fā)放，過審88款游戲。近七個月版號審批數(shù)量穩(wěn)定在86+高位，版號發(fā)放恢復常態(tài)化。新游儲備充足，西山居《劍俠世界：起源》、心動游戲《鈴蘭之劍：為這和平的世界》等重磅新游獲得版號，各廠商有望打開業(yè)績上行空間。政策端，上海于7.29推“八大舉措”，為游戲產(chǎn)業(yè)落戶浦東及創(chuàng)新發(fā)展提供全方位支持；發(fā)改委于7.31發(fā)布《關于恢復和擴大消費的措施》，助推互聯(lián)網(wǎng)與其他產(chǎn)業(yè)深度融合。

投資建議：下半年中，我們認為AI對傳媒板塊賦能效果將持續(xù)，目前行業(yè)業(yè)績端動能尚未充分釋放，我們堅定看好大產(chǎn)業(yè)趨勢下的優(yōu)質(zhì)公司長期增長潛力。我們認為游戲、營銷、影視行業(yè)將率先驗證AI降本增效，提高付費意愿上限的邏輯。建議關注以下幾個方向：游戲：建議關注擁有出色研發(fā)能力，且新游儲備充足的騰訊控股、網(wǎng)易、完美世界、吉比特、愷英網(wǎng)絡、三七互娛、完美世界等；廣告營銷：建議關注經(jīng)營改善，在AI有所布局的營銷公司：浙文互聯(lián)、藍色光標、三人行、分眾傳媒等；影視院線：建議關注影片儲備充足的影視院線公司：光線傳媒、萬達電影、華策影視、博納影業(yè)等。

風險提示：市場競爭加劇的風險，政策及監(jiān)管環(huán)境的風險，作品內(nèi)容審查或審核風險，AIGC商業(yè)化不及預期等。

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(記者 王曉波)

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