每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

據(jù)新華社7月24日消息，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。

會議指出，要用好政策空間、找準發(fā)力方向，扎實推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。要精準有力實施宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備。要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實好減稅降費政策，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)發(fā)展。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。要活躍資本市場，提振投資者信心。

另外，會議還指出，要切實防范化解重點領(lǐng)域風險，適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用

評價當前經(jīng)濟形勢，會議指出，當前經(jīng)濟運行面臨新的困難挑戰(zhàn)，主要是國內(nèi)需求不足，一些企業(yè)經(jīng)營困難，重點領(lǐng)域風險隱患較多，外部環(huán)境復雜嚴峻。疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后，經(jīng)濟恢復是一個波浪式發(fā)展、曲折式前進的過程。我國經(jīng)濟具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。

關(guān)于宏觀政策，會議指出，要用好政策空間、找準發(fā)力方向，扎實推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。要精準有力實施宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備。要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實好減稅降費政策，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)發(fā)展。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。要活躍資本市場，提振投資者信心。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼指出，會議強調(diào)，要“加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備”，“發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用”。預計下一階段，央行將綜合運用降準、降息等多種貨幣政策工具，量價并舉，長短結(jié)合，更加精準有力地實施好穩(wěn)健的貨幣政策，繼續(xù)維護流動性合理充裕，進一步穩(wěn)定市場主體的信心和預期，引導金融機構(gòu)加大對各類市場主體特別是民營企業(yè)、小微企業(yè)的支持服務(wù)，以更大力度支持經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)，助力全面完成全年的預期目標。

另外，董希淼稱：“目前，我國金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率約為7.6%，仍然還有一定降準空間，預計近期將實施一次全面降準，降準幅度預計為0.25個百分點。”

他認為，還應(yīng)進一步深化利率市場化改革，發(fā)揮貸款市場報價利率（LPR）形成機制改革的效用，進一步降低公開市場操作、借貸便利類等貨幣政策工具的利率，引導LPR繼續(xù)下行，推動民營企業(yè)、小微企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降。同時，加強對金融機構(gòu)收費工作的監(jiān)管，進一步規(guī)范涉企收費行為；暢通民營企業(yè)、小微企業(yè)融資環(huán)節(jié)的堵點，提高融資效率，減少中間環(huán)節(jié)，降低民營企業(yè)、小微企業(yè)獲取金融服務(wù)的隱性成本，切實降低企業(yè)綜合成本，增強企業(yè)的獲得感。

英大證券公司首席宏觀經(jīng)濟學家鄭后成表示，在“國內(nèi)需求不足”是當前經(jīng)濟運行面臨主要困難挑戰(zhàn)的背景下，會議指出，“要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”，“發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用”，疊加考慮7-10月我國CPI當月同比大概率位于低位區(qū)間，而PPI當月同比雖然上行，但是上行幅度較為有限，年內(nèi)還將位于負值區(qū)間，預計下半年央行大概率至少降準或者降息1次，時點落在3季度的概率大于4季度。

穩(wěn)步推動高風險中小金融機構(gòu)改革化險

會議指出，要切實防范化解重點領(lǐng)域風險，適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設(shè)和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，盤活改造各類閑置房產(chǎn)。要有效防范化解地方債務(wù)風險，制定實施一攬子化債方案。要加強金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動高風險中小金融機構(gòu)改革化險。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，這意味著過去在市場長期過熱階段出臺的政策存在邊際優(yōu)化空間，下半年房地產(chǎn)支持政策將可能較二季度進一步加碼。

王青判斷，下半年5年期以上LPR報價有可能單獨下調(diào)?？偟哪繕耸且龑Х康禺a(chǎn)行業(yè)盡快實現(xiàn)軟著陸。這對下半年穩(wěn)增長和防風險都具有重要意義。

最后，王青表示，總體上看，本次會議釋放了明確的穩(wěn)增長信號，意味著繼6月“降息”落地、近期一批穩(wěn)增長措施陸續(xù)出臺后，三季度宏觀政策還會進一步向擴大國內(nèi)需求、提振市場信心方向發(fā)力。在政策發(fā)力疊加經(jīng)濟本身蘊含回升向上潛能的雙重作用下，下半年宏觀經(jīng)濟復蘇動能有望轉(zhuǎn)強，以居民消費和民間投資為代表的內(nèi)生增長動力趨于改善。預計三季度GDP同比有望達到5.0%左右，四季度則將進一步升至6.0%左右，全年GDP增速將在5.5%附近，這意味著完成年初制定的“5.0%左右”經(jīng)濟增長目標的難度不大。

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