每經評論員 趙李南

7月17日，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，ST鵬博士（SH600804，股價4.81元，市值79.72億元）被證監(jiān)會立案調查。值得注意的是，此前鵬博士曾收到過上海證券交易所的紀律處分決定書和四川證監(jiān)局的警示函。

相關公告顯示，2022年5~9月期間，鵬博士多次通過媒體、上證e互動等渠道對外公開尚未披露的股票價格敏感信息，違反信息披露公平性原則，相關風險提示不充分。2022年10月末，四川證監(jiān)局出具警示函，稱鵬博士未及時披露相關終止合作情況，未按照信息披露持續(xù)性和一致性要求，在證券交易所的網(wǎng)站和符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的報刊依法開辦的網(wǎng)站對終止合作情況進行及時披露，根據(jù)相關規(guī)定決定對公司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

筆者注意到，近年來因為信披不規(guī)范被交易所問詢、被出具警示函和被立案調查的上市公司并不罕見。而深挖背后的原因，還是上市公司自身在公司治理方面存在問題。

筆者認為，上市公司要從幾個方面入手規(guī)范信披。第一，實控人應當知曉規(guī)范信披對于自己和上市公司是雙贏。第二，上市公司的職業(yè)經理人應當深刻學習相關判例，了解相關后果。第三，外部審計機構應當對近期的判例引以為戒。

首先，實控人應當理解自己的長遠利益與上市公司信披規(guī)范具有一致性。上市公司與非上市公司有一個重要的區(qū)別，就是公司上市后變成了公眾公司，規(guī)范的進行信息披露是各國資本市場的通行做法。一方面，這是投資者獲取信息進而進行投資決策的依據(jù)；另一方面，這也是上市公司規(guī)范自身經營管理的有效方式。因此，從長期看，規(guī)范的信息披露會使得投資者放心，使得公司經營合法合規(guī)，引導公司管理層形成正向激勵，使得公司股價形成長牛行情，這是實控人通過資本市場實現(xiàn)財富增長的最有效路徑。

其次，職業(yè)經理人履行好信披職責與自己的長遠利益一致。實操中，有些上市公司的職業(yè)經理人或多或少會受到實控人意愿的影響，進而失實或故意誤導式進行信息披露，而這實際上是一種相當短視的不明智行為。近期的相關案件揭示了高管層相關的違法行為所帶來的嚴重后果，切莫因為遭到相關壓力而做出短視行為，進而毀滅自己的職業(yè)生涯。

最后，外部審計機構也不要抱有僥幸心理。鵬博士的審計機構四川華信（集團）會計師事務所此前也遭到了上交所的監(jiān)管警示。近期的判例顯示，外部審計機構和簽字的注冊會計師也可能負有巨額的賠償責任?，F(xiàn)實中，由于審計機構是由上市公司聘用，在這個審計關系當中，上市公司通常為甲方，而審計機構通常為乙方。為了保障自身利益，審計機構理智的做法應當是在面對有問題的項目時，明確指出并寫入審計報告，而不是拿審計費后就全聽甲方安排，給自己帶來巨大的風險隱患。

高質量的信披是上市公司發(fā)展的保障。我國的資本市場立法愈發(fā)完善，監(jiān)管機構對違法行為的打擊也愈發(fā)嚴厲。立法和監(jiān)管的目的是為了保障市場的公平和保護中小投資者，進而使得市場能夠發(fā)揮其優(yōu)勢，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，多培養(yǎng)出中流砥柱型的企業(yè)，為我國的經濟增長作出更大貢獻。