每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 廖丹    

匯豐亞洲業(yè)務(wù)分拆重組再次引發(fā)市場關(guān)注。近日，匯豐大股東平安資管董事長兼首席執(zhí)行官黃勇近期表示，平安建議匯豐推行戰(zhàn)略重組，以完全解決其關(guān)于環(huán)球價值、運營成本、法律障礙等問題的顧慮。

據(jù)了解，這是平安資管首度提出從原來的分拆方案(spin-off)調(diào)整為戰(zhàn)略重組（strategic restructuring)方案。黃勇表示，無論是哪個方案，都堅持兩個原則：第一，匯豐仍是總部在亞洲的上市銀行的控股股東，以維持全球業(yè)務(wù)線的協(xié)同效應(yīng)；第二，都將為匯豐股東帶來巨大收益，包括釋放價值、減少資本要求、提升長期效率、緩解地緣政治風(fēng)險和重新定位競爭局勢。

去年至今，關(guān)于匯豐亞洲業(yè)務(wù)是否應(yīng)當(dāng)分拆的爭論一直不斷，部分股東認(rèn)為亞洲業(yè)務(wù)為匯豐貢獻(xiàn)了大部分利潤，卻被反哺給非亞洲市場業(yè)務(wù)，進(jìn)而導(dǎo)致這部分股東自身利益受損，因此對于分拆匯豐亞洲業(yè)務(wù)的訴求較為強烈。而匯豐方面則并不認(rèn)同此方案。

4月20日，每經(jīng)記者從匯豐中國獲得了匯控董事會對平安資產(chǎn)管理相關(guān)聲明的回應(yīng)稱，由平安提出、轉(zhuǎn)變匯豐亞太區(qū)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的建議，會嚴(yán)重影響匯豐環(huán)球業(yè)務(wù)策略的成效，并且大大蠶食集團(tuán)的收益、回報、股息及股東價值，損害匯豐獨有的環(huán)球業(yè)務(wù)的定位。因此，匯豐不能支持或向股東推薦這些由平安建議、涉及改變集團(tuán)結(jié)構(gòu)的方案。

據(jù)悉，匯豐將于下月5日在英國召開股東大會(AGM),屆時會上將投票表決“推動管理層定期考慮結(jié)構(gòu)性改革”等議案。

平安建議匯豐推行戰(zhàn)略重組

自2015年起，平安資管逐步增持匯豐，成為匯豐的長期投資者。

隨著匯豐經(jīng)營業(yè)績放緩，平安對其業(yè)績改善提出了一系列建議，匯豐管理層也采納了包括退出部分業(yè)務(wù)條線、改進(jìn)同業(yè)對標(biāo)體系、落實高管薪酬改革、提高長期回報目標(biāo)、承諾恢復(fù)季度股息等建議，這些舉措也幫助匯豐最近的業(yè)績實現(xiàn)了一定優(yōu)化。數(shù)據(jù)顯示，匯豐控股2022財年全年凈利148.22億美元，同比增長17.57%。

盡管匯豐2022年業(yè)績有所改善，平安資管仍對以下五個方面感到擔(dān)憂：第一，匯豐絕對業(yè)績的改善主要得益于加息周期，然而加息已逐步見頂。第二，盡管絕對業(yè)績有所改善，匯豐控股和匯豐亞洲業(yè)績?nèi)源蠓浜笸瑯I(yè)。第三，匯豐管理層設(shè)定的RoTE及成本目標(biāo)不夠充分。第四，匯豐管理層未能從根本上解決關(guān)鍵業(yè)務(wù)模式面臨的挑戰(zhàn)。第五，匯豐將匯豐亞洲的分紅與所需資本，用以支持回報相對較低的非亞洲業(yè)務(wù)。

平安資管指出，過去三年，匯豐亞洲累計向集團(tuán)上繳了61%的利潤，向集團(tuán)發(fā)放分紅達(dá)160億美金，相當(dāng)于集團(tuán)同期向股東派發(fā)股息總額的1.1倍以上。實際上，匯豐亞洲一直持續(xù)補貼回報相對較低的非亞洲業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)在過去三年占據(jù)了集團(tuán)整體風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的一半以上，但只貢獻(xiàn)了14%的利潤。

另外，雖然匯豐已退出部分非核心業(yè)務(wù)，但退出規(guī)模很小（僅占風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的4.7%），其余非亞洲業(yè)務(wù)風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)仍高達(dá)51%，但回報僅為亞洲業(yè)務(wù)的四分之一。

近年來，部分匯豐股東向管理層建議，分拆匯豐亞洲業(yè)務(wù)在香港注冊總部并獨立上市。平安認(rèn)為，匯豐多年來業(yè)績表現(xiàn)不佳，對亞洲業(yè)務(wù)投入不足，上述給予亞洲業(yè)務(wù)更多自主權(quán)的提議值得認(rèn)真考慮。

關(guān)于上述提議的最新進(jìn)展是，平安資管首度提出從原來的分拆方案調(diào)整為戰(zhàn)略重組方案。

黃勇表示，戰(zhàn)略重組方案完全可以解決匯豐的顧慮，包括但不限于環(huán)球價值、運營成本、法律障礙等問題。無論是哪個方案，都堅持兩個原則：第一，匯豐仍是總部在亞洲的上市銀行的控股股東，以維持全球業(yè)務(wù)線的協(xié)同效應(yīng)；第二，都將為匯豐股東帶來巨大收益，包括釋放價值、減少資本要求、提升長期效率、緩解地緣政治風(fēng)險和重新定位競爭局勢。

“推動匯豐亞洲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略重組，將總部設(shè)于香港并獨立上市，將為匯豐的所有股東帶來諸多收益，包括亞洲業(yè)務(wù)估值倍數(shù)重估釋放的巨大價值、RoTE的提升、成本協(xié)同效益（如結(jié)構(gòu)性重組方案涉及市場內(nèi)業(yè)務(wù)合并）以及資本減免效益。”黃勇表示。

匯豐回應(yīng)稱不能支持

針對平安資產(chǎn)管理的相關(guān)聲明，匯豐也給出了回應(yīng)。

匯控董事會表示，匯豐與平安于2022年至2023年間，就匯豐亞太區(qū)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)方案進(jìn)行了接近20次廣泛和高規(guī)格的會議，參與的人士包括集團(tuán)主席、行政總裁及高級管理層。

上述回應(yīng)稱，匯豐以開放的態(tài)度，評估改變亞太區(qū)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的選項，過程中仔細(xì)研究由第三方提出針對財務(wù)、法律及會計方面的分析及建議。匯豐已經(jīng)充分考慮各選項的利弊，而相關(guān)結(jié)論亦多次通過會面和書面的方式跟平安討論。同時，匯豐亦廣泛地與其他股東接觸，聽取他們的見解和看法。匯豐與平安多次的溝通當(dāng)中，體會到雙方就多個事項上和而不同。

匯豐認(rèn)為，由平安提出、轉(zhuǎn)變匯豐亞太區(qū)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的建議，會嚴(yán)重影響匯豐環(huán)球業(yè)務(wù)策略的成效，并且大大蠶食集團(tuán)的收益、回報、股息及股東價值，損害匯豐獨有的環(huán)球業(yè)務(wù)的定位。因此，匯豐不能支持或向股東推薦這些由平安建議、涉及改變集團(tuán)結(jié)構(gòu)的方案。

同時，匯控董事會表示，匯豐應(yīng)該集中執(zhí)行目前已見成效的策略，相信這是最佳、且最穩(wěn)妥于未來日子繼續(xù)提升股東價值的方法。因此，董事會建議股東投票反對第17和18項決議案。

上述兩項議案是指此前匯豐控股發(fā)布的2023年股東周年大會決議案。其中，第17項是關(guān)于推動管理層定期考慮匯豐進(jìn)行分拆、結(jié)構(gòu)性重組其亞洲業(yè)務(wù)板塊，以提升整體價值的建議。而第18項則是要求匯豐承諾將股息恢復(fù)到新冠疫情前的水平。

據(jù)悉，上述兩項議案由以呂宇健為代表的匯豐部分小股東提出，平安對這兩項議案持公開支持態(tài)度。

匯控董事會則稱，匯豐是一家全球系統(tǒng)性重要銀行。假如長時間集中討論集團(tuán)的結(jié)構(gòu)，并非以股東、客戶或利益相關(guān)方的利益為依歸。董事會相信，目前的策略，以及維持現(xiàn)有整合的一體化結(jié)構(gòu)，獲得大部分股東廣泛和持續(xù)的支持。

“2023年5月5日舉行的股東周年大會，讓大家有機(jī)會討論這個議題，也讓全體股東就第17和18項決議案表決，為這個議題畫上句號。”匯豐在回應(yīng)中表示。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖