每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 文 多    

2月15日，三大航司——中國東航（SH600115，股價5.41元，市值1206億元）、中國國航（SH601111，股價10.80元，市值1750億元）和南方航空（SH600029，股價7.59元，市值1375億元）發(fā)布了1月主要經(jīng)營數(shù)據(jù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年1月航空業(yè)客運(yùn)業(yè)務(wù)強(qiáng)烈回暖，三大航司的客運(yùn)數(shù)據(jù)皆實(shí)現(xiàn)了高雙位數(shù)增長。其中，南方航空收入客公里同比增長44.62%，中國國航收入客公里同比增長62.2%，中國東航客運(yùn)人公里同比增長42.7%。

客運(yùn)回暖顯著

據(jù)此前中國國航發(fā)布的公告，其預(yù)計2022年度歸屬于上市公司股東的凈虧損約為370億元到395億元。對于其他航空公司而言，2022年的狀況也與中國國航大體無異。

疫情對航空業(yè)的影響顯而易見。截至2019年底，中國國航的股東權(quán)益合計約1014億元，而至去年三季度末，中國國航的股東權(quán)益已經(jīng)下降至約353億元。

如今，苦苦掙扎的航空業(yè)迎來了曙光，剛剛過去的1月份航空業(yè)回暖顯著。據(jù)中國國航的最新公告，其今年1月份收入客公里同比增長62.2%，其中國內(nèi)航線增長57.9%，國際航線增長419.8%，地區(qū)航線增長57.7%。

伴隨著回暖，中國國航的運(yùn)力也在加大投入。今年1月，中國國航客運(yùn)運(yùn)力投入（按可用座位公里計）同比上升38.4%，環(huán)比上升96.1%。

同時，從客座利用率的角度看，也有大幅上升。今年1月，中國國航的客座利用率為69.9%，相較于去年同期上升了約10個百分點(diǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在2019年之前，我國的民航正班客座率一直在80%至85%之間波動。2022年我國的民航正班客座率保持在65%左右波動，其中去年7月份一度上升到70%，但隨后出現(xiàn)了下滑。

運(yùn)力投入、旅客周轉(zhuǎn)和客座率三個主要指標(biāo)上，中國東航與南方航空的趨勢同中國國航基本一致。其中，南方航空的客座率較高，為72.67%。

相較之下，1月份貨運(yùn)的表現(xiàn)不如客運(yùn)搶眼，這或與今年春節(jié)較早有關(guān)。追溯過往航空業(yè)貨運(yùn)數(shù)據(jù)，可發(fā)現(xiàn)春節(jié)所在的月份，航空貨運(yùn)往往出現(xiàn)較大概率的波動。

今年1月，中國國航的貨郵周轉(zhuǎn)量同比下降68%，南方航空和中國東航的貨運(yùn)業(yè)務(wù)也有不同程度地下降。

票價上漲，出境游回暖

目前，航空業(yè)除了運(yùn)量增長這一利好之外，還存在著機(jī)票價格上漲及出境游回暖的預(yù)期。

首先是機(jī)票價格的上漲。浙商證券在其研究報告中轉(zhuǎn)引的航旅管家數(shù)據(jù)顯示，截至農(nóng)歷兔年正月初七，國內(nèi)出行經(jīng)濟(jì)艙平均票價約為743.1元，較2022年同期上漲26.4%。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，隨著疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，出行和文娛消費(fèi)需求大幅增加，今年1月飛機(jī)票價格上漲20.3%；與出行娛樂相關(guān)的交通工具租賃費(fèi)、電影及演出票、旅游價格也分別上漲約13.0%、10.7%和9.3%。

其次是出境游的回暖。浙商證券在其研究報告中表示：“新航季國際航班量有望大恢復(fù)，客流有望持續(xù)恢復(fù)，繼續(xù)看好航空大周期。”

值得注意的是，雖然航空業(yè)面臨多重利好，但也同時面臨成本壓力。2022年原油價格的大幅上升是航空業(yè)虧損的重要原因之一。去年上半年，ICE布油的價格一度上漲至139.13美元/桶。雖然在去年下半年油價有所回調(diào)，但整體上仍然是高位運(yùn)行。

EIA（美國能源信息署）在2月7日發(fā)布的短期預(yù)測報告中表示，2023年上半年布倫特原油現(xiàn)貨價格均值為85美元/桶。EIA稱，中國對原油需求的增長是今年全球原油市場的兩大不確定因素之一，因而修訂了本月的預(yù)測。修改預(yù)測的主要原因是中國從疫情當(dāng)中恢復(fù)，預(yù)計原油的需求因此增長。

中信期貨在今年2月的一份研究報告中也表達(dá)了類似的看法。中信期貨稱：重點(diǎn)變量關(guān)注中國需求恢復(fù)節(jié)奏。在防疫措施調(diào)整和穩(wěn)增長政策推動下，目前對中國經(jīng)濟(jì)和油品需求恢復(fù)具有較強(qiáng)預(yù)期。若利多預(yù)期落空則會對油價形成額外壓力。