每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

去年四季度債券基金的調(diào)整，引發(fā)了一波贖回潮，記者從近期披露的四季報注意到，不少債基都出現(xiàn)了規(guī)模的大幅縮減，單看此前規(guī)模變動超過“10億+”的債基，就有33只在去年四季度出現(xiàn)了70%以上的規(guī)?？s減，有的單季度被贖回更是超過百億，其中華夏鼎茂A、博時富瑞純債A單季度被贖回份額超過200億份。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500622996

33只“10億+”債基規(guī)模大幅縮水超70%

Wind數(shù)據(jù)顯示，在最近一個季度份額變動超過10億份的債券基金中，有33只債券基金出現(xiàn)了規(guī)模縮水超過70%的情況，具體如下：

數(shù)據(jù)來源：wind

這些基金中，有的是機構(gòu)投資者占比較高，在去年四季度被機構(gòu)進行了大額贖回，比如前海聯(lián)合淳安3年定開債券，4家機構(gòu)分別贖回了約18億份、25億份、6億份和10億份，單單這4家的累計贖回份額就達到了59億份。

還有的是個人投資者占比較高，但是在去年的那一波調(diào)整中，也都紛紛選擇了贖回。比如富榮中短債，從去年的中報來看，這只基金的個人投資者占比超過了85%，在去年四季度，該基金的C類份額被贖回了接近53億份，雖然單季度也還有約13億份的申購，但是規(guī)模直接從期初的約41億份降至期末的約1億份，縮水比例超過97%。

兩只債基單季度被贖回超200億份

再從單只基金的贖回情況來看，過去的2022年四季度，共有23只債券基金單季度被贖回超100億份，具體如下：

數(shù)據(jù)來源：wind

其中華夏鼎茂A、博時富瑞純債A單季度被贖回超200億份，具體來看，基金2022年四季報顯示，華夏鼎茂債券A在去年四季度的份額凈值增長率為-2.25%，同期業(yè)績比較基準增長率為-0.60%。而如果看該基金去年全年的收益，也只有1.19%，可見去年四季度的跌幅，相當于把前面三季度的業(yè)績積累“吃掉”了一半以上。 

基金經(jīng)理在四季報中表示：“債市在11月情緒逆轉(zhuǎn)后出現(xiàn)贖回潮，并帶來了基金和理財被贖回后賣債，導致產(chǎn)品凈值下跌后進一步再被贖回的持續(xù)負向反饋，信用利差快速走擴，后來在監(jiān)管指導大行和保險后，信用債市場情緒得到緩和，估值有所修復。” 

再看博時富瑞純債A，該基金A類份額，在去年四季度的份額凈值增長率為-1.56%，同期業(yè)績基準增長率為0.02%。數(shù)據(jù)顯示，該基金2022年全年的收益為1.23%，可見四季度的跌幅，同樣也是大幅拉低了全年的收益。

基金經(jīng)理在四季報中也表示，“2022年四季度，債券市場經(jīng)歷了大幅波動和分化。12月份，‘理財凈值下跌-債基贖回-拋售債券-凈值持續(xù)下跌’的負反饋鏈條引發(fā)債券市場第二波大幅調(diào)整，期間10年國債收益率上行至2.92%的四季度高點。直到12月中下旬，監(jiān)管出手維穩(wěn)市場，‘強預期’鈍化，債券市場才逐步企穩(wěn)。”

而其他出現(xiàn)大幅贖回的基金中，也大多存在類似的情況，從凈值調(diào)整，到投資者贖回，再到基金經(jīng)理賣券，凈值再下跌，投資者再贖回，凈值繼續(xù)下跌，這種循環(huán)成了去年四季度發(fā)生在很多債基上的故事。

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