每經(jīng)記者 涂穎浩  宋欽章    每經(jīng)編輯 馬子卿    

春節(jié)前夕，九家上市險(xiǎn)企（含上市公司旗下保險(xiǎn)公司，下同）均已交上2022年全年保費(fèi)“成績(jī)單”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，2022年1-12月，九家上市險(xiǎn)企或旗下保險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.86萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.08%。分板塊看，人身險(xiǎn)保費(fèi)小幅微降0.25%，各家公司保費(fèi)增長(zhǎng)延續(xù)分化；財(cái)險(xiǎn)全年增長(zhǎng)9.33%，龍頭公司增長(zhǎng)持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)。

一位券商分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“2022年保險(xiǎn)業(yè)在資產(chǎn)、負(fù)債端整體表現(xiàn)不佳，不過在2023年兩端均有明顯改善。尤其是資產(chǎn)端在經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期下對(duì)股債預(yù)期都較去年更樂觀；同時(shí)保險(xiǎn)負(fù)債端也有一定改善的趨勢(shì)。我們?cè)谀瓿跽雇险{(diào)了保險(xiǎn)行業(yè)評(píng)級(jí)，認(rèn)為保險(xiǎn)股2023年表現(xiàn)整體樂觀。”

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，2022年11月起保險(xiǎn)股顯現(xiàn)“回暖”跡象，2022年最后一個(gè)月保險(xiǎn)股小幅微漲，保住前一個(gè)月漲幅，九大上市險(xiǎn)企年末市值定格在2.57萬(wàn)億元。2022年11月初至1月20日，港股公司中國(guó)太平（HK00966，股價(jià)11.600港元，市值416.91億港元）反彈約70%，眾安在線（HK06060，股價(jià)28.100港元，市值413.02億港元）漲幅約54%；A股公司中國(guó)太保（SH601601，股價(jià)26.29元，市值2529億元）、中國(guó)平安（SH601318，股價(jià)52.10元，市值9524億元）、新華保險(xiǎn)（SH601336，股價(jià)33.13元，市值1033億元）此間反彈幅度為20%-30%，漲幅超越了同期上證指數(shù)。

上市險(xiǎn)企保費(fèi)總覽

九大險(xiǎn)企1-12月總保費(fèi)同比增長(zhǎng)3.08%

2022年1-12月，九家上市險(xiǎn)企或旗下保險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.86萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.08%，低于2022年1-11月保費(fèi)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)3.72%。

點(diǎn)評(píng)：上市險(xiǎn)企全年保費(fèi)增長(zhǎng)可以看出，去年產(chǎn)壽險(xiǎn)景氣度差異較大：除互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)公司眾安在線保費(fèi)增長(zhǎng)遙遙領(lǐng)先，純財(cái)險(xiǎn)公司大地保險(xiǎn)增速亦靠前；反觀幾家純壽險(xiǎn)公司，無論是大型公司新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽，還是作為中小險(xiǎn)企的國(guó)華人壽，全年保費(fèi)不增反降，透露壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增長(zhǎng)疲軟態(tài)勢(shì)。

1-12月人身險(xiǎn)排行榜

太保、太平等保費(fèi)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)

11家人身險(xiǎn)公司包括7家壽險(xiǎn)公司（中國(guó)人壽、平安人壽、人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、太平人壽、國(guó)華人壽），2家健康險(xiǎn)公司（平安健康險(xiǎn)、人保健康險(xiǎn)）、2家養(yǎng)老險(xiǎn)公司（平安養(yǎng)老險(xiǎn)、太平養(yǎng)老險(xiǎn)）。2022年1-12月，11家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入約1.80萬(wàn)億元，同比下降0.25%。1-11月，該數(shù)據(jù)為同比增長(zhǎng)0.55%。

點(diǎn)評(píng)：平安健康險(xiǎn)、人保健康險(xiǎn)兩家專業(yè)健康險(xiǎn)公司去年保費(fèi)均為兩位數(shù)增長(zhǎng)，顯示人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)仍大幅好于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

從幾家大型壽險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)而言，僅太保壽險(xiǎn)、太平人壽兩家錄得正增長(zhǎng)，其中太保壽險(xiǎn)全年增速較為恒定，太平人壽下半年發(fā)力明顯，保費(fèi)增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正。兩大壽險(xiǎn)巨頭中國(guó)人壽、平安壽險(xiǎn)去年保費(fèi)增長(zhǎng)不濟(jì)，其中平安壽險(xiǎn)全年保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)，中國(guó)人壽僅在三季度與上年保費(fèi)打平，全年仍落得負(fù)增長(zhǎng)。

12月人身險(xiǎn)排行榜

平安健康險(xiǎn)同比增長(zhǎng)五成

2022年12月，11家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入921.84億元，同比下降13.2%；環(huán)比增長(zhǎng)15%。2022年11月，11家人身險(xiǎn)公司保費(fèi)同比下降5.25%。

點(diǎn)評(píng)：2022年12月單月保費(fèi)增速差異顯著，以兩家健康險(xiǎn)公司分別占據(jù)榜單首末，從數(shù)據(jù)觀察主要受上年同期基數(shù)影響較大。此外，平安健康險(xiǎn)、人保健康險(xiǎn)12月保費(fèi)環(huán)比降幅均較大，其中人保健康險(xiǎn)比前月保費(fèi)減少約一半。

除平安健康險(xiǎn)，以及中國(guó)太平旗下的太平人壽、太平養(yǎng)老險(xiǎn)外，其他人身險(xiǎn)公司12月保費(fèi)同比均下降?；仡?022年12月疫情影響線下代理人展業(yè)，對(duì)人身險(xiǎn)公司“開門紅”效果可能產(chǎn)生一定影響，導(dǎo)致各家公司單月保費(fèi)數(shù)據(jù)不及上年。

1-12月財(cái)險(xiǎn)排行榜

財(cái)險(xiǎn)公司全年保費(fèi)同比增長(zhǎng)9.33%

納入榜單中的6家財(cái)險(xiǎn)公司包括平安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、太平財(cái)險(xiǎn)、眾安在線、大地保險(xiǎn)。2022年1-12月，6家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.33%。1-11月該數(shù)據(jù)為同比增長(zhǎng)9.90%。

點(diǎn)評(píng)：2022年互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)公司眾安在線保費(fèi)增長(zhǎng)亮眼，在財(cái)險(xiǎn)公司中高居榜首。“老三家”中太保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)也有兩位數(shù)增長(zhǎng)，人保財(cái)險(xiǎn)緊隨其后，車險(xiǎn)綜改之下，財(cái)險(xiǎn)龍頭規(guī)模和盈利優(yōu)勢(shì)在2022年充分體現(xiàn)。從人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)兩家披露的非車險(xiǎn)保費(fèi)可以看到，主力非車險(xiǎn)種增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，給財(cái)險(xiǎn)巨頭帶來增長(zhǎng)動(dòng)能。

12月財(cái)險(xiǎn)排行榜

人保財(cái)險(xiǎn)同比下降0.92%

2022年12月，6家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入934.28億元，同比增長(zhǎng)3.82%，環(huán)比增長(zhǎng)22.34%。2022年11月，6家財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)同比增長(zhǎng)3.29%。

點(diǎn)評(píng)：12月單月財(cái)險(xiǎn)公司單月保費(fèi)同比分化，人保財(cái)險(xiǎn)錄得唯一負(fù)增長(zhǎng)，其余公司均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，眾安在線、太保財(cái)險(xiǎn)同比兩位數(shù)增長(zhǎng)。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年12月乘用車銷量同比下降6.7%，一定程度上拖累財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。不過，12月受到疫情影響車險(xiǎn)出險(xiǎn)率仍然維持低位，對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司盈利能力仍是利好。

保險(xiǎn)股12月市值環(huán)比變動(dòng)

市值增長(zhǎng)702.28億元

二級(jí)市場(chǎng)上，2022年12月九大公司市值2.57萬(wàn)億元，在11月整體市值上漲27.91%的基礎(chǔ)上，市值再增加702.28億元，整體小幅上漲2.81%。

點(diǎn)評(píng)：2022年11月，保險(xiǎn)股在底部發(fā)力，尤其以中國(guó)太平、眾安在線兩家在港上市公司表現(xiàn)強(qiáng)勁，當(dāng)月股價(jià)分別上漲45.59%和37.48%，12月，這兩家公司繼續(xù)上漲22.73%和6.97%。11月初至今，A股上市公司的中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)等公司亦有20%以上的反彈幅度。對(duì)于本輪保險(xiǎn)板塊上漲，有分析師認(rèn)為主要邏輯在于資產(chǎn)端復(fù)蘇。當(dāng)前保險(xiǎn)股估值仍處于歷史低位，板塊行情持續(xù)待觀察。

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