每經(jīng)記者 李孟林    每經(jīng)編輯 譚玉涵    

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當(dāng)?shù)貢r間11月23日，美聯(lián)儲公布的11月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，與會官員多數(shù)青睞放緩加息步伐，釋放出12月加息力度將下降至50個基點的信號。

“絕大多數(shù)與會者認為，可能很快適合放慢加息的速度，”11月1日至2日政策會議的紀(jì)要表示。多數(shù)與會者認為，放緩加息步伐將讓聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）更好地評估實現(xiàn)其充分就業(yè)和價格穩(wěn)定目標(biāo)的進展，因為“不確定貨幣政策行動對經(jīng)濟活動和通脹有多大的影響，以及影響的滯后性如何”。

今年以來，美聯(lián)儲共進行了六次加息，其中包括連續(xù)四次加息75個基點（6月、7月、9月和11月），將聯(lián)邦利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至3.75%-4%，為美聯(lián)儲自上世紀(jì)80年代以來最激進的加息周期。

紀(jì)要發(fā)布后，芝商所利率觀察工具FedWatch顯示，市場預(yù)計12月14日美聯(lián)儲會議上加息50個基點的概率接近70%。

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會議紀(jì)要公布后，美股股指迅速擴大漲幅，尾盤集體刷新日高，最終集體收漲。標(biāo)普500指數(shù)收漲0.59%，報4027.26點；道指收漲0.28%，報34194.06點；納指收漲0.99%，報11285.32點。美債收益率加速下行，10年期美債收益率跌至3.689%。恐慌指數(shù)VIX跌至20.35，為三個多月來的新低。

紀(jì)要還顯示，多名官員認為，由于11月初開會時通脹消退的跡象“幾乎沒有”，經(jīng)濟的供需失衡持續(xù)存在，終端利率（即利率的峰值水平）將會比此前的預(yù)期水平高。這與美聯(lián)儲主席鮑威爾在會議后新聞發(fā)布會上的表述一致。鮑威爾當(dāng)時表示，終端利率可能高于此前預(yù)期，相比加息速度，利率升得多高、高利率持續(xù)多久更為重要。

9月份，美聯(lián)儲官員預(yù)測利率今年年底將達到4.4%，明年達到4.6%。12月14日的貨幣政策上，美聯(lián)儲將更新這一季度預(yù)測。據(jù)彭博社報道，市場預(yù)測終端利率將于2023年年中達到5%左右。

“總體而言，美聯(lián)儲希望放緩加息步伐，以便讓（貨幣政策）影響的滯后性有更多時間展開，并等待累計加息的結(jié)果體現(xiàn)到經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，”獨立投行Evercore的首席央行策略師Krishna Guha在研報中表示，“鮑威爾在新聞發(fā)布會上的鷹派言論，以及隨后多名美聯(lián)儲官員的鷹派發(fā)言，是為了給放緩打掩護，避免金融條件的過度放松。”

此外，紀(jì)要還透露了美聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家對美國經(jīng)濟的最新預(yù)測，暗示明年美國經(jīng)濟陷入衰退的可能性接近50%。這是美聯(lián)儲自3月開始加息以來首次發(fā)出的衰退警告。

會議紀(jì)要稱，美國國內(nèi)私人領(lǐng)域的實際支出增長乏力，全球前景惡化且金融條件收緊，這些構(gòu)成對實際經(jīng)濟活動預(yù)測的突出下行風(fēng)險。此外，通脹持續(xù)下降或需要金融條件以高于預(yù)期的程度緊縮，這個可能性也被視為一種下行風(fēng)險。