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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

據(jù)媒體報(bào)道，“北溪”運(yùn)營(yíng)公司證實(shí)天然氣管道遭破壞，修復(fù)需要幾個(gè)月甚至幾年時(shí)間。不管是怎么被破壞的，北溪1號(hào)作為俄羅斯向歐洲供氣的最大管道，遭遇破壞，一定程度上壓縮了歐盟與俄羅斯的談判空間。

之前，有機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)測(cè)算，原本預(yù)期的是今年冬天歐洲天然氣消費(fèi)量只需要下降15%，就可以保證地區(qū)內(nèi)的天然氣平衡。而如今，情況發(fā)生改變，俄羅斯管道天然氣輸送大幅下降，天然氣的消費(fèi)量下降可就不止15%。

受此消息影響，今天A股的地源熱泵概念上漲，電熱毯概念也上漲。短時(shí)間內(nèi)歐洲天然氣價(jià)格難以下降，需要天然氣的化工廠裝置將會(huì)因不可抗力出現(xiàn)停產(chǎn)，部分歐洲產(chǎn)量占比大的化工品有漲價(jià)預(yù)期。

“北溪”天然氣管道遭破壞，增加了市場(chǎng)的不確定性。于是，資金選擇了避險(xiǎn)，美元繼續(xù)上漲，全球股市繼續(xù)下跌。

不過(guò)，達(dá)哥看了一下昨晚到現(xiàn)在的黃金、原油、美元指數(shù)等，反應(yīng)各不相同，說(shuō)明這個(gè)邏輯并不強(qiáng)，歸根到底還是對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期。

目前，美國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率接近4%，對(duì)全球市場(chǎng)的資本具有虹吸效應(yīng)，何時(shí)將達(dá)到頂峰，要看美國(guó)經(jīng)濟(jì)什么時(shí)候承受不了較高的融資利率，要看美聯(lián)儲(chǔ)什么時(shí)候松口調(diào)整策略了。

順帶看了眼美股和歐股的主要指數(shù)，不少已經(jīng)創(chuàng)出了年內(nèi)新低，有些還在距離新低一步之遙的位置徘徊。達(dá)哥覺(jué)得，國(guó)慶長(zhǎng)假期間，歐美股市主要指數(shù)繼續(xù)重挫的可能性不大，更傾向于走橫盤(pán)震蕩的結(jié)構(gòu)，之后可能才會(huì)選擇方向。

很顯然，歐美股市即便橫盤(pán)，也是弱勢(shì)的。因此，我們?cè)诠?jié)前還是要嚴(yán)格控制倉(cāng)位，不要貿(mào)然加倉(cāng)，以耐心等待為主。如果歐美股市后續(xù)出現(xiàn)恐慌，入場(chǎng)時(shí)機(jī)會(huì)更好一些。當(dāng)然，達(dá)哥的觀點(diǎn)也會(huì)出錯(cuò)，但重要的是做好應(yīng)對(duì)，觀察股市反轉(zhuǎn)的信號(hào)即可，也不需要著急。

今天A股市場(chǎng)的表現(xiàn)，只能用一個(gè)字“差”來(lái)形容，昨天“熱淚盈眶”之后，今天又“無(wú)言以對(duì)”了。上證指數(shù)直接創(chuàng)了調(diào)整以來(lái)的新低，滬深兩市個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌2.7%，意味著昨天賺錢(qián)沒(méi)兌現(xiàn)的股民，今天大概率又還給市場(chǎng)了。

好了一天之后，又回到了弱勢(shì)市場(chǎng)的節(jié)奏，輪流“點(diǎn)殺”白馬股，今天輪到了鋰電龍頭之一的華友鈷業(yè)，股價(jià)直接跌停了。整個(gè)新能源板塊，特別是上游的鋰、鈷跌幅都比較大，市場(chǎng)主要?dú)⒌@個(gè)方向。其實(shí)沒(méi)什么具體的利空，就是因?yàn)闈q多了、流動(dòng)性好。

兩市成交金額繼續(xù)萎縮，今天只成交了6472億元，節(jié)前效應(yīng)疊加海外因素影響，節(jié)前撤出的資金，要進(jìn)場(chǎng)的話很可能在節(jié)后了。有人從博弈的角度來(lái)思考，覺(jué)得市場(chǎng)經(jīng)過(guò)節(jié)前拋壓之后，就是底。

明天是節(jié)前的最后提現(xiàn)日，要提現(xiàn)的投資者，昨天的反彈等于給了高拋機(jī)會(huì)。今天要拋的投資者，大多已經(jīng)拋售完畢，明天的拋壓可能會(huì)比今天小，市場(chǎng)下跌力度衰竭之后，確實(shí)有反彈的需求存在。不過(guò)，從這兩天市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，只要不是抄在最低點(diǎn)附近，賺錢(qián)的難度是比較大的。

更何況，即便反彈，上證指數(shù)也會(huì)面臨3100點(diǎn)附近橫盤(pán)密集成交區(qū)的壓力，反彈空間不會(huì)太大。想?yún)⑴c的投資者，確實(shí)可以參與，輕倉(cāng)為主，更多的是要保護(hù)好自己大部分本金，留有足夠的主動(dòng)權(quán)；不然重倉(cāng)被套太深，失去主動(dòng)權(quán)是很尷尬的，誰(shuí)也不知道后續(xù)反轉(zhuǎn)時(shí)，自己的持倉(cāng)是不是熱點(diǎn)。

盤(pán)面上，受匯率波動(dòng)影響大的板塊領(lǐng)漲，主要是出口概念股活躍，家電、服裝家紡都是典型的出口受益概念。這里面的幾個(gè)板塊指數(shù)，除了廚衛(wèi)電器略顯強(qiáng)勢(shì)外，其他板塊指數(shù)走勢(shì)都不明朗。

醫(yī)療器械逆勢(shì)飄紅，主要是骨科脊柱類(lèi)耗材集采開(kāi)標(biāo)利空兌現(xiàn)，值得關(guān)注的是受益于醫(yī)療新基建預(yù)期的細(xì)分賽道。此外，消息面上，9月13日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定專(zhuān)項(xiàng)再貸款與財(cái)政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造，擴(kuò)市場(chǎng)需求、增發(fā)展后勁。

不過(guò)，從昨天開(kāi)始，這個(gè)板塊已經(jīng)累計(jì)了較大反彈幅度，今天放量滯漲，部分資金選擇獲利回吐，等回踩后再考慮是否介入。銀行板塊今天有護(hù)盤(pán)，年內(nèi)已有18家銀行股東出手增持，在弱勢(shì)行情下受到防御性資金青睞，今天的走勢(shì)是探底回升后又有所回落，上方60日均線附近是壓力。

昨天的消費(fèi)板塊在碰到上方壓力之后就回調(diào)，不能說(shuō)弱，只能理解為正常表現(xiàn)。關(guān)于大消費(fèi)的預(yù)期大家都知道，但絕大多數(shù)與消費(fèi)相關(guān)的板塊，除了旅游、酒店餐飲以外，都沒(méi)有呈現(xiàn)出明顯的向上趨勢(shì)；有些長(zhǎng)期做箱體震蕩的板塊，倒是可以關(guān)注箱體下沿止跌的機(jī)會(huì)。

之前持續(xù)跟蹤的港口航運(yùn)、煤炭等板塊，很顯然沒(méi)有頂住市場(chǎng)的壓力，短期已然走弱了?？偟膩?lái)看，現(xiàn)在的市場(chǎng)，很多板塊從中線來(lái)說(shuō)都沒(méi)有走強(qiáng)的跡象，參與的性?xún)r(jià)比不高，只能說(shuō)有短線的博弈機(jī)會(huì)。

綜合今天的盤(pán)面，達(dá)哥覺(jué)得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)：

首先，市場(chǎng)依舊很弱，技術(shù)上多次背離確實(shí)有反彈需求，但參與難度很大。從上證指數(shù)60分鐘級(jí)別來(lái)看，確實(shí)出現(xiàn)了背離之后又背離的情況，一般來(lái)說(shuō)，背離次數(shù)越多，反彈的力度和規(guī)模確實(shí)會(huì)更強(qiáng)。

從最近市場(chǎng)盤(pán)中的表現(xiàn)來(lái)看，反彈的力度也確實(shí)在加強(qiáng)，但由于整個(gè)指數(shù)結(jié)構(gòu)走得非常拖沓，不夠干脆，這種背離的意義其實(shí)并不大，需要等放量上漲才行。這幾天試“水溫”的朋友也能發(fā)現(xiàn)，節(jié)奏相當(dāng)難把握。與其做錯(cuò)，不如錯(cuò)過(guò)。當(dāng)然，短線高手除外。

其次，關(guān)注市場(chǎng)對(duì)利好的反應(yīng)。盤(pán)后，央行公布了昨天召開(kāi)的全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制電視會(huì)議信息。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，外匯市場(chǎng)事關(guān)重大，保持穩(wěn)定是第一要義。必須認(rèn)識(shí)到，匯率的點(diǎn)位是測(cè)不準(zhǔn)的，雙向浮動(dòng)是常態(tài)，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸。

消息公布后，離岸人民幣兌美元隨即收復(fù)7.24關(guān)口，顯然消息是利好。對(duì)于利好，回歸到交易層面，得看市場(chǎng)反應(yīng)，尤其是在明天市場(chǎng)還有拋壓的情況下，能很好地檢驗(yàn)市場(chǎng)強(qiáng)度。

（張道達(dá)）

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