4月25日，網(wǎng)安領(lǐng)軍企業(yè)奇安信（688561.SH）發(fā)布2021年年報(bào)及2022年一季報(bào)。報(bào)告顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58.09億元，近五年（2017年-2021年）年均復(fù)合增長率達(dá)63.08%。三大費(fèi)用率（研發(fā)費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率及管理費(fèi)用率）同比下降6.49個(gè)百分點(diǎn)，人均創(chuàng)收同比效率提升12.7%。另外，2022年一季度迎開門紅，收入6.59億元，同比增長44.52%，一季度三費(fèi)占營收比例下降17.27%，凈利潤虧損同比收窄10.32%。

營收規(guī)模超58億，2022Q1營收增速與三費(fèi)增速形成明顯剪刀差

財(cái)報(bào)顯示，2021年公司營收規(guī)模超58億，比上年同期增長39.60%，2022年一季度公司營收增長率同比提高達(dá)44.52%，公司收入規(guī)模及增長率持續(xù)領(lǐng)跑全行業(yè)。公司毛利率連續(xù)4年穩(wěn)步提升，由2018年度的55.68%提升至60.01%；公司產(chǎn)品毛利率提升4.78個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)77.02%，產(chǎn)品核心競爭力顯著增強(qiáng)。

奇安信行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，營收持續(xù)保持高增長，離不開內(nèi)外兩方面原因。從外部看，網(wǎng)安行業(yè)更加注重對(duì)“實(shí)戰(zhàn)化”防御效果的考核，政企客戶需求從“被動(dòng)合規(guī)”向“主動(dòng)合法”轉(zhuǎn)變。公司內(nèi)生安全技術(shù)理念和新賽道安全產(chǎn)品能夠更好地滿足客戶“十四五”網(wǎng)絡(luò)安全重點(diǎn)建設(shè)需求，使得公司在運(yùn)營商、醫(yī)療、能源、金融等關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)客戶以及政府客戶的收入繼續(xù)保持高速增長。從內(nèi)部看，公司不斷修煉內(nèi)功，堅(jiān)定推進(jìn)“研發(fā)平臺(tái)化”戰(zhàn)略，持續(xù)多年的研發(fā)投入逐步取得效益。用標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)滿足客戶個(gè)性化需求，推動(dòng)核心產(chǎn)品的收入規(guī)模、毛利率均明顯提升，多款新賽道產(chǎn)品的市場占有率和競爭力持續(xù)領(lǐng)跑全行業(yè)。

奇安信營收快速上升，規(guī)模領(lǐng)跑行業(yè)，網(wǎng)安龍頭地位穩(wěn)固。與此相對(duì)應(yīng)的是，公司三大費(fèi)用率增速不斷下降，經(jīng)營效率穩(wěn)步提升。2021年三費(fèi)同比下降6.49個(gè)百分點(diǎn)（研發(fā)費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率及管理費(fèi)用率分別下降1.38、2.90、2.21個(gè)百分點(diǎn)），人均創(chuàng)收同比提升12.7%。一季度三費(fèi)占營收比例下降17.27%，2022年一季度營收增速與三費(fèi)增速形成明顯剪刀差。

向關(guān)基行業(yè)復(fù)制冬奧“零事故”樣板

奇安信作為北京2020年冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)官方網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)和殺毒軟件贊助商，圓滿完成了北京冬奧會(huì)、冬殘奧會(huì)網(wǎng)絡(luò)安全保障“零事故”任務(wù)。北京冬奧會(huì)作為近幾年我國唯一的大型網(wǎng)絡(luò)安全實(shí)戰(zhàn)化考驗(yàn)，其零事故經(jīng)驗(yàn)具有里程碑意義。奇安信將在全國范圍內(nèi)率先針對(duì)關(guān)基領(lǐng)域推廣“北京冬奧網(wǎng)絡(luò)安保”樣板。

同時(shí)，奇安信不斷完善組織架構(gòu)，響應(yīng)政府及關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的重點(diǎn)客戶面對(duì)新形勢、新政策下的爆發(fā)式的網(wǎng)絡(luò)安全需求，通過市場、規(guī)劃、方案、產(chǎn)品、技術(shù)、交付、運(yùn)營、安服的一體化，系統(tǒng)復(fù)制冬奧“零事故”安保模式，更好地適應(yīng)和滿足關(guān)基重點(diǎn)領(lǐng)域客戶的網(wǎng)絡(luò)安全需求，力爭在相關(guān)服務(wù)的客戶中營收規(guī)模和毛利總額均實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長。

不難看出，冬奧保障的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)關(guān)基領(lǐng)域帶動(dòng)效應(yīng)明顯，實(shí)現(xiàn)高基數(shù)下的高增長態(tài)勢。年報(bào)顯示，2021年奇安信在收入占比超過主營業(yè)務(wù)收入5%的關(guān)基行業(yè)客戶群中，運(yùn)營商行業(yè)增長率超66%，醫(yī)療衛(wèi)生增長率超60%，能源行業(yè)增長率超54%，金融行業(yè)增長率近30%。

值得注意的是，冬奧“零事故”經(jīng)驗(yàn)大幅提升了公司品牌國際影響力，為公司實(shí)施國際化布局奠定了良好的基礎(chǔ)。公司以威脅情報(bào)、終端安全、高級(jí)威脅檢測等新賽道核心產(chǎn)品已具備國際競爭力，預(yù)期海外市場有望為公司未來打開新的增長空間。

研發(fā)平臺(tái)具備量產(chǎn)條件 新賽道產(chǎn)品優(yōu)勢明顯

從披露數(shù)據(jù)可以看出，奇安信前期大比例研發(fā)投入正在逐漸形成規(guī)?；?yīng)。目前，公司新賽道產(chǎn)品收入占安全產(chǎn)品及服務(wù)的收入比例超過70%，其中，數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)產(chǎn)品收入增長率超過50%，多款新賽道產(chǎn)品的市場占有率和競爭力持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

如基于大禹平臺(tái)研發(fā)的新一代態(tài)勢感知平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了能力底座、業(yè)務(wù)操作、決策支持三層解耦和個(gè)性化組合使用，既避免了重復(fù)性研發(fā)，又能集中資源進(jìn)行重點(diǎn)攻堅(jiān)，量產(chǎn)后大禹平臺(tái)預(yù)計(jì)提升態(tài)勢感知產(chǎn)品研發(fā)效率30%以上；鯤鵬平臺(tái)是業(yè)界領(lǐng)先的邊界安全產(chǎn)品專用網(wǎng)絡(luò)操作系統(tǒng)，可使產(chǎn)品具備開放式架構(gòu)，便于快速、按需部署，以及能低成本擴(kuò)展出不同的安全功能，消除對(duì)細(xì)分專用安全設(shè)備的依賴。公司邊界安全棧產(chǎn)品受益于鯤鵬平臺(tái)量產(chǎn)，研發(fā)效率較量產(chǎn)前同比提升40%。

公司還獲得了豐富的技術(shù)專利成果及軟件著作權(quán)，2021年公司新增專利申請(qǐng)411件，授權(quán)專利190件，專利數(shù)量年增幅達(dá)26%。截至2021年12月31日，公司已擁有662項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的主要發(fā)明專利和1099項(xiàng)主要計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)，另有1066項(xiàng)專利申請(qǐng)正在審核中。

IDC報(bào)告顯示，奇安信是態(tài)勢感知產(chǎn)品中國市場領(lǐng)導(dǎo)者，2021年公司在終端安全軟件、托管安全服務(wù)、云安全資源池、安全咨詢服務(wù)、安全分析和威脅情報(bào)等領(lǐng)域市場份額均為國內(nèi)首位。

作為行業(yè)龍頭，奇安信連續(xù)三屆入選CNCERT網(wǎng)絡(luò)安全應(yīng)急服務(wù)國家級(jí)支撐單位，當(dāng)選北京市第一批“隱形冠軍”企業(yè)，獲得國家級(jí)安全運(yùn)營資質(zhì)一級(jí)，并位居中國網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)100強(qiáng)的榜首，中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)競爭力50強(qiáng)的榜首。

面對(duì)復(fù)雜多變的國際國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全形勢，奇安信將為我國政府和企業(yè)提供更強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)安全保障，以實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展再上新臺(tái)階。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）