每經(jīng)記者 張蕊 海南博鰲攝影報道 每經(jīng)編輯 陳旭

資本市場跟每個人的利益密切相關(guān)。2021年，盡管全球化遭遇逆風，但中國金融開放的大門依然越開越大，資本市場開放進一步提速。

4月21日，博鰲亞洲論壇2022年年會舉行“中國資本市場開放進行時”分論壇，中國證券監(jiān)督管理委員會副主席方星海參加該場分論壇討論。

就在4月20日，第十三屆全國人大常委會第三十四次會議表決通過了《中華人民共和國期貨和衍生品法》(以下簡稱期貨法)，自2022年8月1日起施行。

就此，《每日經(jīng)濟新聞》記者在論壇現(xiàn)場向方星海提問：本次期貨法制定在擴大期貨市場對外開放方面有沒有一些新的安排？

博鰲亞洲論壇2022年年會“中國資本市場開放進行時”分論壇現(xiàn)場

期貨法使今后期貨市場的開放有法可依

方星海在回答《每日經(jīng)濟新聞》記者提問時表示，期貨法的全稱是《中華人民共和國期貨和衍生品法》，里面有一個專章對期貨業(yè)的開放做了一個規(guī)定，“就是說境內(nèi)期貨公司到境外執(zhí)業(yè)，境外的期貨公司或者是其他的一些投資者到境內(nèi)開展期貨市場的業(yè)務(wù)，我們都有很清晰的規(guī)定。”

方星海表示，期貨法對期貨業(yè)開放的促進作用體現(xiàn)在今后中國期貨市場的開放就有法可依了。他舉例說，比如境外的投資者想要投資中國的期貨市場，法律就規(guī)定了要通過在中國境內(nèi)有期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)的企業(yè)，才能進入期貨市場。

“如果外資要做這個業(yè)務(wù)，他首先得要到證監(jiān)會取得執(zhí)業(yè)的資質(zhì)。”方星海表示，中國的期貨投資者到境外去投資，當然也會予以鼓勵，但是要有合理合法的途徑，要通過中國的期貨公司到境外去開展業(yè)務(wù)，“期貨法里有一系列這樣的規(guī)定，包括今后跟其他監(jiān)管機構(gòu)的合作方面也都有很詳細的規(guī)定。”

方星海表示，應(yīng)該說所有金融類的立法當中，大概期貨法有關(guān)境內(nèi)境外交易的規(guī)定是最清晰的，也是最可執(zhí)行的。

IPO定價能力還有待進一步提升 

方星海在論壇上提到，資本市場開放無外乎“引進來”和“走出去”兩個方面，并對“引進來”做了重點闡述。

他認為，“引進來”主要是兩個方面：一是把外資引進來，投資到我們的股市和期貨市場，包括債券市場；二是把領(lǐng)先的外資、金融機構(gòu)特別是券商、期貨公司引入到市場來，提供更好的服務(wù)。“引進來”能不能成功，做得怎么樣，很大程度上取決于中國經(jīng)濟的基本面。

方星海強調(diào)，中國經(jīng)濟韌性強，經(jīng)得起沖擊，當前我國的經(jīng)濟潛力還遠遠沒有發(fā)揮出來，沿海中部西部發(fā)展處于不同的水平，我們有巨大的國內(nèi)市場，在國際市場的回旋余地也很廣，所以經(jīng)濟發(fā)展向好的基本面不會改變。

具體到如何“引進來”，方星海談到兩個方面。

一是引入外資主要是長期的機構(gòu)投資者資金，這幾年取得了比較大的進展。但現(xiàn)在外資持股占A股流動市值的比例依然很低，只有4.5%左右。相比之下，韓國和日本的外資占股市流動市值20%~30%左右，因此A股上升的空間還是很大的。

“我個人判斷，今年外資凈流入也會很可觀。外資對A股有長期、持久的信心，這一點大家要看到。”方星海說。

二是引入領(lǐng)先的機構(gòu)，像券商、基金管理公司等。方星海說，近年來中國證監(jiān)會也做了一些工作，比原定計劃提前一年徹底放開了外資的股比限制，一共有12家證券基金和期貨公司已經(jīng)取得了牌照，有10家已經(jīng)開業(yè)了，還有2家在準備開業(yè)的過程中。

“引入領(lǐng)先的機構(gòu)非常重要，我們的市場深度和廣度，在服務(wù)不同類型投資者、應(yīng)對不同的市場挑戰(zhàn)方面的能力還可以進一步提升。”方星海說，比如IPO定價方面的能力還可以進一步提升，引入一些比較有經(jīng)驗的國際機構(gòu)，對提高市場的質(zhì)量是有幫助的。

“最近大家好像說有些IPO跌破發(fā)行價，這不是IPO太多了，這就是定價需要定得更合適一些，市場如果不認可，就要讓定價得到市場的認可，其實就是定價能力進一步提升。”

方星海說，相信外資更多進入市場，特別是長期的機構(gòu)投資者更多地進來之后，國際領(lǐng)先的機構(gòu)也會進一步為這個市場提供服務(wù)，這個市場的定價、投資水平一定會進一步提升，市場會更有韌性，更有活力。

將加強中美之間資本市場的監(jiān)管合作

論壇上，方星海還回應(yīng)了一些備受關(guān)注的焦點話題。

談及注冊制改革時，他表示，注冊制改革是整個資本市場發(fā)展“牽牛鼻子”的一項工作，本質(zhì)上使得市場在發(fā)行、定價方面更市場化，由投資者自己做決策，證監(jiān)會負責信息披露的質(zhì)量，信息披露做到真實準確完整，而要不要買股票則主要由投資者自己判斷。

“監(jiān)管的重點放在哪里呢？我覺得可能放在市場的公平公正、透明度、真實準確完整方面，證監(jiān)會要花更多的力氣。”方星海說，如果注冊制改革做得好，這個市場會更活躍，更有韌性，市場規(guī)模也會更大，為吸引更多的境外資金提供更好的基礎(chǔ)。

談及近期中概股股價下跌的問題時，方星海表示，中概股下跌有好幾個因素，其中一個比較重要的方面涉及中美審計監(jiān)管合作。“近期中美之間的談判進展非常順利，基本上隔一周就視頻談判一次，把細節(jié)都落地。”方星海說，自己有信心在不久的將來達成一個合作協(xié)議，能夠?qū)χ懈殴蛇M行上市審計的會計師事務(wù)所開展監(jiān)督檢查更有依據(jù)，這對中概股會是一個好消息。

他表示，證監(jiān)會的態(tài)度是支持企業(yè)到境外上市，支持企業(yè)自主選擇到哪個市場上市，“我們認為中國作為一個發(fā)展中國家，自己的資本市場發(fā)展還不充分，企業(yè)要利用境內(nèi)境外兩個市場發(fā)展自己，這個方向是不會變的。”

封面圖片來源：每經(jīng)記者張蕊攝