每經(jīng)記者 文巧  蘭素英    每經(jīng)編輯 蘭素英    

隨著疫情的相對(duì)穩(wěn)定，全球經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，能源需求穩(wěn)步上升。但由于天然氣和煤炭短缺，石油需求提振，國際油價(jià)不斷走高，WTI原油價(jià)格和布倫特原油價(jià)格本周二創(chuàng)下七年新高。不過，受美國庫存增量影響，油價(jià)在隨后兩日呈下行走勢(shì)。但能源機(jī)構(gòu)Rystad Energy高級(jí)石油市場(chǎng)分析師 Louise Dickson告訴每經(jīng)記者，油價(jià)看漲的基本面并未被扭轉(zhuǎn)，隨著天然氣價(jià)格繼續(xù)上漲，石油市場(chǎng)供不應(yīng)求的情況將持續(xù)存在，油價(jià)后市仍有上升空間。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，全球貨物貿(mào)易也出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。近期，美國加州港口集裝箱“堆積如山”的現(xiàn)象成為關(guān)注熱點(diǎn)。為緩解港口壓力，洛杉磯港和長(zhǎng)灘港宣布將于11月起開始就滯留集裝箱按天向海運(yùn)公司收取“過長(zhǎng)停留費(fèi)”。但貨物積壓的背后除了碼頭堆場(chǎng)空間不足，還有人力和設(shè)備短缺等深層次原因，所以這一新政是否有效還不得而知。高臨咨詢（Third Bridge）分析師接受每經(jīng)記者采訪時(shí)認(rèn)為，在 2023 年前很難看到這些瓶頸得到實(shí)質(zhì)性緩解。

其他方面，默克爾在執(zhí)政16年后正式卸任德國總理；G20峰會(huì)在羅馬召開，聚焦氣候變化等議題；加拿大央行宣布結(jié)束QE，或拉開全球“加息潮”；微軟超越蘋果，重回全球市值第一；Facebook正式更名為Meta，全力加碼元宇宙。

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國際油價(jià)創(chuàng)7年新高后承壓

機(jī)構(gòu)：后市仍有上升空間

圖片來源：視覺中國

國際能源危機(jī)愈演愈烈，天然氣和煤炭?jī)r(jià)格飆升，歐洲國家在石油供應(yīng)緊張的情況下更多尋求燃油發(fā)電，嚴(yán)重的供需失衡使得國際油價(jià)進(jìn)一步走高。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月26日，美國WTI原油收高1.1%，報(bào)收84.65美元/桶；布倫特原油收高0.5%，報(bào)收86.40美元/桶，兩市均創(chuàng)7年新高。

不過，隨著美國能源信息署（EIA）27日公布原油庫存增量，同時(shí)伊朗表示正在重啟與西方大國的核協(xié)議談判，國際原油價(jià)格在周三周四下跌，盤中一度觸及兩周來的新低。數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日當(dāng)周，包括商業(yè)庫存和戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備在內(nèi)的美國全國原油庫存總量增加了318萬桶。其中，戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備減少了110萬桶，商業(yè)原油庫存增加了426.8萬桶，增幅遠(yuǎn)高于分析師預(yù)估的增加190萬桶。

但是，10月28日，OPEC+公布的數(shù)據(jù)依然顯示出四季度全球原油市場(chǎng)趨緊的前景。據(jù)彭博社援引相關(guān)人士稱，四季度世界石油庫存將平均每天減少 110 萬桶，而OPEC+專家組上個(gè)月開會(huì)時(shí)預(yù)測(cè)的每天減少 67 萬桶。

7月，OPEC+同意將日產(chǎn)量每月提高40萬桶，至少到2022年4月，以逐步撤出日產(chǎn)量削減580萬桶的計(jì)劃。11月4日，OPEC+將開會(huì)討論產(chǎn)量政策，評(píng)估是否批準(zhǔn)小幅增產(chǎn)40萬桶/日。據(jù)彭博社報(bào)道，美、日、印正通過外交渠道私下聯(lián)合向OPEC+施壓。這是日本自2008年以來首次發(fā)出此類呼吁。相關(guān)行動(dòng)已經(jīng)持續(xù)了3周，隨著油價(jià)突破85美元/桶，相關(guān)施壓力度正在變大。

市場(chǎng)分析表示，在美國強(qiáng)勁需求的推動(dòng)下，油價(jià)將維持漲勢(shì)。且隨著北半球冬季到來，氣溫下降，全世界的能源價(jià)格將仍然高企。

能源研究機(jī)構(gòu)Rystad Energy高級(jí)石油市場(chǎng)分析師 Louise Dickson告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，油價(jià)整體的看漲勢(shì)頭并未被扭轉(zhuǎn)。盡管EIA公布的原油庫存變動(dòng)對(duì)油價(jià)造成了影響，但由于美國對(duì)成品油的整體需求依然強(qiáng)勁，因此不會(huì)給原本看漲的基本面帶來嚴(yán)重的負(fù)面壓力。隨著天然氣價(jià)格繼續(xù)上漲，寒冷的冬天即將來臨，石油市場(chǎng)供不應(yīng)求的情況將持續(xù)存在，油價(jià)仍將走高?；诖?，他預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格有望在年底前突破100美元大關(guān)。

但高盛警告稱，如果OPEC+ 繼續(xù)保持每月增加40萬桶/日產(chǎn)能的路徑，價(jià)格需要升至110美元/桶才能足以抑制需求。

注：以上采訪內(nèi)容僅代表采訪對(duì)象觀點(diǎn)，不代表《每日經(jīng)濟(jì)新聞》立場(chǎng)，亦不構(gòu)成投資建議。

加州港口擁堵升級(jí)

美國供應(yīng)鏈危機(jī)何時(shí)休？

10月22日拍攝的洛杉磯港等待集裝箱的卡車 圖片來源：新華社發(fā)

美國加利福尼亞州洛杉磯港和長(zhǎng)灘港的貨船擁堵狀態(tài)日益嚴(yán)重。根據(jù)監(jiān)測(cè)港口船舶交通的南加州海洋交易所的數(shù)據(jù)，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月29日，有 153 艘船舶或停泊或“徘徊”在碼頭附近，其中超過 100 艘是集裝箱船。

為提高港口作業(yè)效率，改善擁堵情況，洛杉磯港和長(zhǎng)灘港10月25日宣布從11月1日開始將實(shí)行一項(xiàng)新政策，就滯留的集裝箱按天向海運(yùn)公司收取“過長(zhǎng)停留費(fèi)”，標(biāo)準(zhǔn)為100美元/箱，超時(shí)每天每個(gè)集裝箱遞增100美元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》多方采訪發(fā)現(xiàn)，港口貨物積壓背后是美國商品需求回暖，碼頭堆場(chǎng)空間不足，和人力和設(shè)備嚴(yán)重短缺等多重因素所導(dǎo)致。“從本質(zhì)上講，目前沒有足夠的卡車運(yùn)輸能力將集裝箱從港口運(yùn)到附近的配送中心。”高臨咨詢（Third Bridge）高級(jí)分析師唐納利告訴每經(jīng)記者。根據(jù)美國卡車運(yùn)輸協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，美國當(dāng)前的卡車司機(jī)缺口達(dá)到8萬人，如果不采取行動(dòng)，預(yù)計(jì)到 2030 年這一數(shù)字將上升至16萬。

此外，洛杉磯港口相關(guān)負(fù)責(zé)人桑菲爾德在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示，一些托運(yùn)人使用集裝箱（以及底盤）作為存儲(chǔ)設(shè)備，阻礙了設(shè)備的循環(huán)，給空箱歸還的協(xié)調(diào)工作帶來了巨大的困難。在大流行之前，從集裝箱取貨、卸貨再到設(shè)備返回港口的過程大約需要4天，但現(xiàn)在需要兩倍多的時(shí)間。

在唐納利看來，港口擁堵以及其帶來的影響在未來還將會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。“這些似乎都將是持續(xù)存在的問題，持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間還很難預(yù)測(cè)，但我認(rèn)為在 2023 年前很難看到這些瓶頸得到實(shí)質(zhì)性緩解。與此同時(shí)，我們可能會(huì)在運(yùn)輸價(jià)格方面尋找新常態(tài)。”

高盛認(rèn)為，美國港口根本的供需失衡問題短期內(nèi)無法立即解決，至少在明年，運(yùn)費(fèi)可能仍將顯著高于疫情前的水平。

注：以上采訪內(nèi)容僅代表采訪對(duì)象觀點(diǎn)，不代表《每日經(jīng)濟(jì)新聞》立場(chǎng)，亦不構(gòu)成投資建議。

加拿大央行結(jié)束QE 

全球“加息風(fēng)暴”來襲？

圖片來源：攝圖網(wǎng)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月27日，加拿大公布央行利率決議，將基準(zhǔn)利率維持在0.25%不變，并宣布從11月1日起徹底結(jié)束量化寬松（QE），并將加息預(yù)期提前最早至2022年4月，明年全年加息次數(shù)也上升至4次。

在加拿大央行鷹派聲明推動(dòng)下，加拿大2年期國債收益率飆升21個(gè)基點(diǎn)，至1.08%，在過去四周內(nèi)漲幅超過100%。1年期國債收益率本周四飆升19個(gè)基點(diǎn)至0.72%，在過去五周內(nèi)幾乎翻了三倍。

加拿大央行預(yù)計(jì)今年該國四季度通脹率高達(dá)4.8%，到明年四季度放緩至2.1%，今年余下時(shí)間通脹率維持近5%的18年高位，遠(yuǎn)超央行能容忍的1%-3%通脹率區(qū)間上限。雖然該行堅(jiān)稱通脹飆升只是暫時(shí)現(xiàn)象，但表示推高通脹的主要力量是更高的能源價(jià)格和與疫情相關(guān)的供應(yīng)瓶頸，而且這兩大因素現(xiàn)似乎比預(yù)期更強(qiáng)大。

全球通脹持續(xù)上行，各國央行都在釋放加息信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)全球流動(dòng)性收緊可能比此前預(yù)期的更快。在加拿大暗示提前加息的同一天，巴西央行宣布加息150個(gè)基點(diǎn)，將該國基準(zhǔn)利率從目前的6.25%上調(diào)至7.75%，這已經(jīng)是今年以來巴西央行連續(xù)第六次加息，并預(yù)計(jì)于今年12月舉行的下一次加息會(huì)議將按同樣幅度加息。

10月28日，澳大利亞央行未按期購買兩年期國債，令市場(chǎng)猜測(cè)澳大利亞央行可能將會(huì)提前加息。10月22日，俄羅斯央行宣布將政策利率上調(diào)至7.5%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的7%。為控制通脹，今年以來俄羅斯央行已經(jīng)連續(xù)6次加息。此前9月底，墨西哥、哥倫比亞、波蘭等國也陸續(xù)加入了加息隊(duì)伍。

抗疫速報(bào)

圖片來源：新華社 烏馬利 攝

美國批準(zhǔn)5歲至11歲兒童接種輝瑞疫苗

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月29日，美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）批準(zhǔn)了輝瑞制藥公司與德國生物新技術(shù)公司BioNTech聯(lián)合研發(fā)的新冠疫苗在美國5歲至11歲兒童中的緊急使用授權(quán)，此舉意味著美國2800萬兒童將可以開始接種新冠疫苗。

輝瑞公司表示，其針對(duì)兒童的新冠疫苗是成人疫苗劑量的三分之一。美國疾病控制和預(yù)防中心（CDC）預(yù)計(jì)將于下周召開咨詢委員會(huì)會(huì)議，審查兒科用藥劑量，隨后將簽字批準(zhǔn)迅速向公眾分發(fā)疫苗。

新冠疫苗混打方案有效性證實(shí)

據(jù)英國《自然》雜志網(wǎng)站報(bào)道，來自瑞典、丹麥和法國的研究團(tuán)隊(duì)開展的最新研究首次證實(shí)，疫苗混打方案在預(yù)防新冠病毒（包括德爾塔變異毒株）方面非常有效，大致相當(dāng)于甚至超過接種了單一mRNA疫苗的有效性。

瑞典研究發(fā)現(xiàn)，與未接種疫苗者相比，“混打”疫苗者出現(xiàn)有癥狀感染的可能性低68%，而接受兩劑阿斯利康疫苗者僅低50%；丹麥研究發(fā)現(xiàn)，混打阿斯利康和輝瑞疫苗在預(yù)防新冠病毒感染方面的有效性為88%，與接種兩劑輝瑞疫苗的效果相似；法國對(duì)接種阿斯利康和輝瑞疫苗“混打”方案的2512名醫(yī)護(hù)人員的數(shù)據(jù)，以及超過10000名兩劑輝瑞疫苗接種者的數(shù)據(jù)后進(jìn)行研究分析后發(fā)現(xiàn)，混打組感染新冠病毒的幾率是接受兩劑輝瑞疫苗者的一半。

莫德納疫苗據(jù)稱在5至11歲兒童中效果顯著

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月25日，疫苗制造商莫德納宣布，其研發(fā)的新冠疫苗對(duì)6~11歲兒童免疫效果顯著，并且耐受性良好，并將盡快向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交數(shù)據(jù)。

據(jù)該公司稱，共有4753名兒童參與了試驗(yàn)，使用的疫苗劑量為50微克，是成人疫苗的一半。兩劑疫苗在兒童體內(nèi)產(chǎn)生了足夠的新冠病毒中和抗體，安全性與之前在青少年和成人的臨床試驗(yàn)中的表現(xiàn)相當(dāng)。目前出現(xiàn)的大多數(shù)副作用程度為輕微或中度，其中以疲勞、頭痛、發(fā)燒和接種部位疼痛最為常見。

英研究發(fā)現(xiàn)輝瑞與阿斯利康新冠疫苗與7種罕見并發(fā)癥存在相關(guān)性

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月25日，據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，英國一項(xiàng)針對(duì)3200萬已接種新冠疫苗人群的研究發(fā)現(xiàn)，輝瑞和阿斯利康新冠疫苗與7種罕見的神經(jīng)系統(tǒng)并發(fā)癥存在相關(guān)性。研究人員表示，該副作用非常罕見，感染病毒的人患上這7種神經(jīng)系統(tǒng)疾病的風(fēng)險(xiǎn)要高得多。

研究顯示，每1000萬人中有38人在接種第一針阿斯利康疫苗后，患上了吉蘭巴雷綜合征，癥狀為四肢疼痛和癱軟，通常是暫時(shí)性的。每1000萬人中有60人在接種輝瑞疫苗28天后，出現(xiàn)腦出血性中風(fēng)的風(fēng)險(xiǎn)增加。

財(cái)聞集錦

01

執(zhí)政16年 默克爾正式卸任德國總理

圖片來源：視覺中國

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月26日，擔(dān)任德國總理長(zhǎng)達(dá)16年的默克爾從德國總統(tǒng)施泰因邁爾手中接過任期結(jié)束通知，正式卸任總理。默克爾作為德國第一任女性總理，也是德國歷史上任期第二長(zhǎng)的總理，其帶領(lǐng)德國先后經(jīng)歷了金融危機(jī)、歐元危機(jī)、難民危機(jī)等關(guān)鍵性時(shí)期，被媒體稱為“歐洲鐵娘子”、“德國政壇的唯一代表人物”。

在9月的德國大選中，默克爾的聯(lián)盟黨遭遇重大失敗，其對(duì)手德國社民黨以微弱優(yōu)勢(shì)取勝，贏得優(yōu)先組閣權(quán)。社民黨推舉的總理候選人肖爾茨已經(jīng)表示，他們將拉攏綠黨和自民黨成立新一屆政府。目前他們正在就聯(lián)合組閣進(jìn)行談判，社民黨希望能在12月6日之前達(dá)成協(xié)議。據(jù)路透社報(bào)道，在下一任總理獲得任命前，默克爾將繼續(xù)擔(dān)任臨時(shí)總理一職。

02

G20峰會(huì)舉行 聚焦聯(lián)合抗疫及氣候變化等議題

二十國集團(tuán)（G20）2021年度峰會(huì)于10月30日在意大利首都羅馬開幕。為期兩天的峰會(huì)以線上線下結(jié)合方式舉行，以“人、地球與繁榮”為主題，重點(diǎn)討論應(yīng)對(duì)新冠疫情、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和應(yīng)對(duì)氣候變化等全球重大議題。

在30日舉行的聚焦“全球經(jīng)濟(jì)與全球衛(wèi)生”的第一階段會(huì)議上，包括中國國家主席習(xí)近平在內(nèi)的多國領(lǐng)導(dǎo)人及國際組織負(fù)責(zé)人呼吁加強(qiáng)國際合作，向最不發(fā)達(dá)國家提供新冠疫苗，推動(dòng)全球疫苗的公平分配。目前，中國已向100多個(gè)國家和國際組織提供超過16億劑疫苗，今年全年將對(duì)外提供超過20億劑。

同時(shí)，據(jù)兩名美國官員透露，G20領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)正式批準(zhǔn)全球最低稅協(xié)議。

31日舉行的第二和第三階段會(huì)議將分別聚焦“氣候變化和環(huán)境”以及“可持續(xù)發(fā)展”等議題。

據(jù)路透社此前獲取的一份G20公報(bào)草案，G20領(lǐng)導(dǎo)人表示，將繼續(xù)致力于將全球變暖幅度控制在“遠(yuǎn)低于”2攝氏度的水平，并將“努力控制在1.5攝氏度以內(nèi)”；到2021年底將停止對(duì)海外新建燃煤電廠的國際公共財(cái)政支持。同時(shí)，G20領(lǐng)導(dǎo)人將承諾在2030年之前確保全球至少30%的陸地和海洋得到保護(hù)；將承諾“在中期內(nèi)”逐步取消無效的化石燃料補(bǔ)貼；將承諾“盡最大努力”在“21世紀(jì)30年代”停止新建燃煤發(fā)電產(chǎn)能項(xiàng)目。

03

超越蘋果 微軟重回全球市值第一

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月29日，截至美股收盤，微軟股價(jià)上漲2.24%，報(bào)331.62美元，市值接近2.49萬億美元；蘋果股價(jià)下跌1.82%，報(bào)149.80美元，市值約2.476萬億美元。微軟超過蘋果，奪回“全球市值最高上市公司”的榮譽(yù)。

10月28日，蘋果公司發(fā)布財(cái)報(bào)，顯示由于供應(yīng)鏈限制，第四財(cái)季營收不及市場(chǎng)預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，該公司當(dāng)季iPhone營收為388.68億美元，同比增長(zhǎng)47%，但低于分析師的預(yù)期。蘋果CEO庫克表示營收缺口估計(jì)為60億美元，并預(yù)計(jì)12月季度的供應(yīng)鏈問題會(huì)更嚴(yán)重。

此前一天，微軟發(fā)布了2022財(cái)年第一財(cái)季財(cái)報(bào)，調(diào)整后每股收益和營收均超出華爾街分析師預(yù)期。公司第一財(cái)季營收同比增長(zhǎng)約22%，這是自2018年以來的最快增長(zhǎng)。

微軟上一次市值超過蘋果是在2020年，當(dāng)時(shí)疫情對(duì)供應(yīng)鏈造成了嚴(yán)重破壞。在披露了五年多來Windows的首次重大更新后，該公司于6月份首次收于2萬億美元市值以上。

04

Facebook更名 發(fā)力元宇宙亦或逃避丑聞?

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月28日，在Facebook Connect的年度大會(huì)上，F(xiàn)acebook公司宣布正式更名"Meta"，F(xiàn)acebook的同名服務(wù)將降級(jí)為公司的子公司之一，與Instagram和WhatsApp并列。該公司股票代碼將于12月1日起從“FB”變更為“MVRS”。

Facebook首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格表示，“meta”這個(gè)詞來自希臘語，意思是“超越”。它象征著總有更多的東西需要建造，總有一個(gè)故事的下一個(gè)篇章。“元宇宙是下一個(gè)前沿，從現(xiàn)在開始，我們將以元宇宙為先，而不是Facebook優(yōu)先。”

業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，F(xiàn)acebook此次改名或與其近期的信息泄露丑聞和愈趨嚴(yán)格的科技監(jiān)管相關(guān)聯(lián)。有美媒指出，改名后扎克伯格可以從一系列的法律紛爭(zhēng)中“金蟬脫殼”。不過，扎克伯格最新表態(tài)稱：“盡管我認(rèn)為有些人可能想要建立這種聯(lián)系，但我認(rèn)為這是一件荒謬的事情。”他同時(shí)表示不會(huì)辭去CEO一職。

05

10萬輛！特斯拉獲電動(dòng)車史上最大單筆訂單 

邁進(jìn)萬億美元市值俱樂部

圖片來源：每經(jīng)記者 李星 攝

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月25日，據(jù)彭博社報(bào)道，方才脫離破產(chǎn)保護(hù)4個(gè)月的全球最大的汽車租賃公司之一Hertz Global Holdings, 向特斯拉訂購10萬輛電動(dòng)汽車。這筆總價(jià)達(dá)到約42億美元的大單也一舉成為電動(dòng)汽車有史以來最大一筆交易, 并鎖定了特斯拉約10%的年產(chǎn)能。據(jù)報(bào)道，這10萬輛特斯拉將在未來14個(gè)月內(nèi)陸續(xù)交付，并助力Hertz 建成北美最大的電動(dòng)汽車租賃車隊(duì)。

受此影響，當(dāng)天特斯拉股價(jià)收盤大漲12.66%，股價(jià)突破1000美元，報(bào)收1024.86美元/美股，再創(chuàng)收盤新高，市值也首次突破1萬億美元大關(guān)。

06

貝索斯旗下藍(lán)色起源欲打造私人空間站

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月25日，亞馬遜創(chuàng)始人杰夫·貝索斯（Jeff Bezos）旗下太空公司藍(lán)色起源（Blue Origin）公布了名為“Orbital Reef”的私人空間站計(jì)劃，該公司將與多家航天公司進(jìn)行合作，預(yù)計(jì)將在2025年至2030年間部署。

Orbital Reef將最多可容納10人，該公司將其描述其為太空中的“多用途商業(yè)園區(qū)”，私人空間站的設(shè)計(jì)可居住空間幾乎與國際空間站一樣大。

據(jù)報(bào)道，此次空間站計(jì)劃的主要合作伙伴為航空航天承包商Sierra Nevada Corporation的子公司Sierra Space，其他合作方還包括波音公司、Redwire Space和Genesis Engineering。

07

去中心化受熱捧 以太坊創(chuàng)歷史新高

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月29日，第二大加密貨幣以太坊飆升至4400美元以上，創(chuàng)歷史新高。當(dāng)天，該數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格一度上漲4.8%至4459.20美元，超過5月份達(dá)到的4379.62美元的前一個(gè)歷史高位。據(jù)英為財(cái)情數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間10月30日11點(diǎn)45分，以太坊價(jià)格約為4349.06美元，其價(jià)值超過5100億美元。

今年以來，因散戶和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)該領(lǐng)域的興趣激增，以太坊已累計(jì)上漲超過5倍，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過比特幣。

圖片來源：每經(jīng)制圖

圖片來源：每經(jīng)制圖

記者：文巧 蘭素英

編輯：蘭素英

視覺：劉青彥 

排版：蘭素英 王蜀杰