每經(jīng)記者 李少婷    制圖：劉青彥    每經(jīng)編輯 文多    

由李書福實(shí)際控制的錢江摩托下屬控股公司被列為失信被執(zhí)行人，千億市值央企中國(guó)中鐵又因控股公司暴露法律風(fēng)險(xiǎn)……投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，法律風(fēng)險(xiǎn)是上市公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的重要內(nèi)容，因局部法律風(fēng)險(xiǎn)影響至整體公司發(fā)展的案例在A股市場(chǎng)亦不少見。

2021年1月起，每日經(jīng)濟(jì)新聞聯(lián)合知名法商數(shù)據(jù)公司理脈（Legal Miner）共同推出“A股法律風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告”，旨在讓上市公司的法律風(fēng)險(xiǎn)信息更加陽(yáng)光透明。本報(bào)告基于中國(guó)裁判文書網(wǎng)、執(zhí)行信息網(wǎng)發(fā)布的權(quán)威裁判文書數(shù)據(jù)，每月篩選監(jiān)控上市公司及其控股子公司涉及的司法執(zhí)行案件數(shù)據(jù)，為投資者提供專業(yè)數(shù)據(jù)分析及深入風(fēng)險(xiǎn)解讀。

A股法律風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告第三期的數(shù)據(jù)顯示，共有49家上市公司在3月出現(xiàn)法律風(fēng)險(xiǎn)記錄，這些上市公司的約665.42萬(wàn)戶股東面臨投資風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)業(yè)以及與其密切相關(guān)的建筑裝飾業(yè)仍是重災(zāi)區(qū)。3月出現(xiàn)法律風(fēng)險(xiǎn)記錄的上市公司集中于北京地區(qū)，有11家，其中來(lái)自建筑裝飾業(yè)的有4家。

所有暴露法律風(fēng)險(xiǎn)的公司中，7家公司登上“老賴”名單，另有21家上市公司涉及限制消費(fèi)令（以下簡(jiǎn)稱限消令）。在49家涉及法律風(fēng)險(xiǎn)的上市公司中，共有19家公司在3月股價(jià)呈整體下跌，跌幅最大的是皇臺(tái)酒業(yè)，而股價(jià)最為跌宕起伏的是*ST中新，3月收獲了12個(gè)漲停和7個(gè)跌停。

月度總覽：北京11家上市公司亮紅燈7家為國(guó)資委下屬企業(yè)

從3月A股法律風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的整體數(shù)據(jù)來(lái)看，自身或旗下控股、參股公司出現(xiàn)被出具限消令、被列為失信被執(zhí)行人等負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)信息的上市公司共有49家，平均市值約345.31億元，共影響約665.42萬(wàn)戶股東。

從地域集中度的角度來(lái)看，3月法律風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告中涉及的上市公司在地域上更為集中，有11家來(lái)自于北京地區(qū)，共影響約306.34萬(wàn)戶股東，占影響股東數(shù)總量近半。這11家北京上市公司的平均市值約681.86億元，較整體平均市值高出97.46%。

49家公司分布于22個(gè)行業(yè)中，房地產(chǎn)及與建筑裝飾類企業(yè)各有6家，數(shù)量相對(duì)較多。來(lái)自這兩個(gè)行業(yè)的公司中有5家總部落址于北京，除新華聯(lián)外，其余4家公司均為國(guó)資委實(shí)控企業(yè)，3家市值超過(guò)千億元，這也將5家公司的平均市值帶高到935.55億元，另外，5家公司的2020年度平均營(yíng)業(yè)收入7060.41億元，2020年度平均歸母凈利潤(rùn)178.53億元。

所有上榜的49家公司，在3月股價(jià)平均漲跌幅約為6.81%，有33家低于平均漲跌幅。股價(jià)漲幅最大的是菲達(dá)環(huán)保，該公司由浙江國(guó)資控制，3月內(nèi)收獲了7個(gè)漲停，股價(jià)漲幅74.12%。股價(jià)跌幅最大的是皇臺(tái)酒業(yè)，3月股價(jià)下跌12.06%。

49家中有46家公司是因?yàn)樽陨砘蚩毓晒镜巧巷L(fēng)險(xiǎn)榜，影響649.1萬(wàn)戶股東，僅有菲達(dá)環(huán)保、*ST環(huán)球、*ST鹽湖是因?yàn)閰⒐晒旧习瘛?/p>

股價(jià)跌幅最大的皇臺(tái)酒業(yè)是因?yàn)槿Y子公司甘肅涼州葡萄酒有限公司（以下簡(jiǎn)稱涼州葡萄酒）登上風(fēng)險(xiǎn)榜，涼州葡萄酒因有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù)被列為失信被執(zhí)行人。

皇臺(tái)酒業(yè)此前因信披違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，去年底才恢復(fù)上市，目前仍有一些未決訴訟，根據(jù)2020年年報(bào)，涉及涼州葡萄酒的仍有3個(gè)，其中一個(gè)已進(jìn)入執(zhí)行階段，另有兩個(gè)發(fā)回重審。

股價(jià)漲幅最大的是菲達(dá)環(huán)保，所涉風(fēng)險(xiǎn)記錄均與其聯(lián)營(yíng)企業(yè)河南豫能菲達(dá)環(huán)保有限公司（以下簡(jiǎn)稱豫能菲達(dá)）有關(guān)。菲達(dá)環(huán)保2020年年報(bào)顯示，因豫能菲達(dá)的虧損，菲達(dá)環(huán)保2020年度權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益同比上年減少172.38%。

限消令解析：涉及21家上市公司，6家來(lái)自房產(chǎn)行業(yè)

3月，21家上市公司共收到50條限消令，相較于2月27家公司共計(jì)收到137條限消令，無(wú)論是在涉及公司還是風(fēng)險(xiǎn)記錄的數(shù)量上都有下降。

21家收到限消令的上市公司中有6家來(lái)自房地產(chǎn)行業(yè)，平均總市值358.06億元，3月內(nèi)平均股價(jià)上漲7.87%，2020年度平均營(yíng)收1623.47億元。

房產(chǎn)行業(yè)的6家公司中，市值最低的是*ST松江，不足17億元，該公司3月間3次漲停2次跌停，月內(nèi)股價(jià)下跌7.65%。

*ST松江是因?yàn)槠淙Y子公司天津松江恒泰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱松江恒泰）被拖入風(fēng)險(xiǎn)榜。3月2日，日立電梯(中國(guó))有限公司（以下簡(jiǎn)稱日立電梯）向法院申請(qǐng)執(zhí)行與松江恒泰的買賣合同糾紛案件，松江恒泰因未按執(zhí)行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務(wù)，公司及法定代表人均被采取限制消費(fèi)措施。

根據(jù)*ST松江的公告，松江恒泰不止?fàn)可嫔鲜雠c日立電梯的訴訟，目前松江恒泰已被其債權(quán)人——國(guó)資委直屬公司中國(guó)信息通信科技集團(tuán)有限公司旗下的北京大唐物業(yè)管理有限公司天津分公司申請(qǐng)破產(chǎn)清算。

*ST拉夏和*ST中新兩家公司因上市公司自身問(wèn)題直接涉及9條限消令風(fēng)險(xiǎn)記錄，*ST拉夏獨(dú)占8條，*ST中新直接涉及的風(fēng)險(xiǎn)記錄案由為金融借款合同糾紛，*ST拉夏所涉的案由為加工合同糾紛及買賣合同糾紛。

法律風(fēng)險(xiǎn)往往持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，例如*ST拉夏，2月的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告就著重分析了該公司的經(jīng)營(yíng)困境，此次*ST拉夏仍然是榜內(nèi)的重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)公司。

根據(jù)4月29日晚間披露的2020年度報(bào)告，*ST拉夏年內(nèi)計(jì)提各類減值準(zhǔn)備約5億元。這家主營(yíng)服裝服飾領(lǐng)域快時(shí)尚類生活消費(fèi)品的企業(yè)擁有959個(gè)線下經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)（截至2020年底），2020年度營(yíng)收18.19億元，歸母凈利潤(rùn)虧損18.41億元。*ST拉夏解釋稱，主要是因?yàn)橐咔橛绊懥司€下經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)的收入，而租金、人員費(fèi)用等固定支出仍然存在。

可以預(yù)見的是，*ST拉夏的法律風(fēng)險(xiǎn)仍將持續(xù)，根據(jù)中國(guó)庭審公開網(wǎng)及各省市區(qū)人民法院的公開披露信息，5月，*ST拉夏至少還將以被告身份出現(xiàn)在3個(gè)開庭審理中。

失信被執(zhí)行人解析：7家上市公司成“老賴”，其中4家股價(jià)卻還在大漲

3月法律風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告中，因自身或旗下控股、參股公司被列為失信被執(zhí)行人而出現(xiàn)法律風(fēng)險(xiǎn)記錄的上市公司共有41家，涉及119條法律風(fēng)險(xiǎn)記錄。

其中，有7家上市公司成了“老賴”，即上市公司自身被列為失信被執(zhí)行人。其中市值最低者為*ST拉夏，僅有7.77億元。這7家公司均出現(xiàn)大股東累計(jì)凍結(jié)數(shù)占持股數(shù)比例超過(guò)80%的情況，除一家長(zhǎng)期停牌外，4家股價(jià)上漲，7家公司3月股價(jià)平均上漲16.86%。

被列為失信被執(zhí)行人的上述119條法律風(fēng)險(xiǎn)記錄中，有26條是因?yàn)檫`反財(cái)務(wù)報(bào)告制度，有89條是因?yàn)橛新男心芰Χ懿宦男猩Х晌臅_定義務(wù)，另有2條涉及違反限消令，有1條涉及隱匿財(cái)產(chǎn)規(guī)避執(zhí)行，還有1條涉及其他規(guī)避執(zhí)行的行為。

長(zhǎng)園集團(tuán)因旗下公司長(zhǎng)園和鷹智能設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱和鷹智能）以及上海金勺實(shí)業(yè)有限公司登上本月榜單，其中和鷹智能因有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù)、違反財(cái)產(chǎn)報(bào)告制度、違反限制高消費(fèi)令被列為失信被執(zhí)行人。和鷹智能則涉及多項(xiàng)法律訴訟，長(zhǎng)園集團(tuán)4月24日的公告披露，和鷹智能在一起涉案金額為553.83萬(wàn)元的買賣合同糾紛案中，“已無(wú)財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行”。

北京的房地產(chǎn)公司新華聯(lián)也因全資子公司湖南新華聯(lián)建設(shè)工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱華建）被列為失信被執(zhí)行人而被拖入風(fēng)險(xiǎn)榜。新華聯(lián)2020年報(bào)顯示，華建所持有的部分長(zhǎng)沙銀行股份有限公司股票被凍結(jié)，原因是未按約定償還廈門國(guó)際銀行股份有限公司北京分行融資本金5.03億元、中鐵信托有限責(zé)任公司融資本金3.62億元，