每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 吳永久    

今年2月初，有關(guān)深交所主板與中小板將合并的消息引發(fā)市場積極關(guān)注。2月5日，深交所對外表示，經(jīng)中國證監(jiān)會批復(fù)，近日啟動合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作，并發(fā)布《關(guān)于啟動合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作的通知》。

如今，深交所主板與中小板合并的各項準(zhǔn)備工作均已就緒。今日（3月31日）晚間，深交所發(fā)布了《關(guān)于合并主板與中小板相關(guān)安排的通知》（以下簡稱《通知》）。《通知》稱，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，合并主板與中小板將于4月6日正式實施。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，此次深交所主板與中小板合并后上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變，因此對于市場運作和投資者交易的影響很小，對于市場原有的估值不會造成影響。

深交所主板與中小板合并日期確定

今年2月初，有關(guān)深交所主板與中小板將合并的消息引發(fā)市場積極關(guān)注。2月5日，深交所對外表示，經(jīng)中國證監(jiān)會批復(fù)，近日啟動合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作，并發(fā)布《關(guān)于啟動合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作的通知》，該《相關(guān)準(zhǔn)備工作的通知》發(fā)布后至合并完成日為過渡期，過渡期內(nèi)主板、中小板公司繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行規(guī)定。

截圖自：深交所官網(wǎng)

如今，深交所主板與中小板合并的各項準(zhǔn)備工作均已就緒。今日（3月31日）晚間，深交所發(fā)布了《關(guān)于合并主板與中小板相關(guān)安排的通知》?！锻ㄖ贩Q，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，合并主板與中小板將于4月6日正式實施。

就此次合并的實施，《通知》做了以下四點安排：

一、關(guān)于證券類別。原中小板上市公司的證券類別變更為“主板A股”，證券代碼和證券簡稱保持不變。在原中小板申請上市的企業(yè)已提交的發(fā)行申請文件的“中小板”字樣視同為“主板”。

二、關(guān)于證券代碼區(qū)間。原中小板“002001-004999”證券代碼區(qū)間由主板使用，主板A股代碼區(qū)間調(diào)整為“000001-004999”。本所2019年1月11日發(fā)布的《關(guān)于中小企業(yè)板啟用“003000-004999”證券代碼區(qū)間的通知》（深證會〔2019〕21號）廢止。

三、關(guān)于指數(shù)調(diào)整。根據(jù)本所與深圳證券信息有限公司2021年2月5日發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整中小板指等指數(shù)名稱的公告》的安排，原中小板指數(shù)、中小板綜合指數(shù)、中小板300指數(shù)等指數(shù)的名稱調(diào)整自合并正式實施日起生效。

四、關(guān)于行情展示。請各相關(guān)單位在技術(shù)系統(tǒng)的交易、行情展示等前端界面不再設(shè)置中小板股票專區(qū)，并按照2021年3月12日發(fā)布的《關(guān)于做好兩板合并指數(shù)行情展示調(diào)整工作的通知》要求，做好行情展示調(diào)整工作。

另據(jù)深交所介紹，在兩板合并業(yè)務(wù)規(guī)則整合過程中，深交所對交易規(guī)則、融資融券交易實施細(xì)則、高送轉(zhuǎn)指引等7件規(guī)則進(jìn)行了適應(yīng)性修訂，并廢止《關(guān)于在部分保薦機構(gòu)試行持續(xù)督導(dǎo)專員制度的通知》等2件通知，主要涉及刪除中小板相關(guān)表述、統(tǒng)一高送轉(zhuǎn)定義、調(diào)整相關(guān)交易指標(biāo)計算基準(zhǔn)指數(shù)、取消持續(xù)督導(dǎo)專員制度等。上述調(diào)整安排于4月6日兩板合并實施時生效。

合并對市場估值無實質(zhì)影響

回顧歷史，中小板自2004年設(shè)立起即定位于主板內(nèi)設(shè)的板塊，在主板制度框架下運行。經(jīng)過16年的發(fā)展，中小板上市公司總體不斷發(fā)展壯大，在市值規(guī)模、業(yè)績表現(xiàn)、交易特征等方面與主板趨同。不少分析人士認(rèn)為，合并深交所主板與中小板是順應(yīng)市場發(fā)展規(guī)律的自然選擇。

深交所新聞發(fā)言人此前曾表示，中小板自設(shè)立以來，其發(fā)行上市、信息披露、交易機制、投資者適當(dāng)性要求等主要制度安排與主板基本保持一致。合并主板與中小板的總體思路是“兩個統(tǒng)一、四個不變”，即統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則，統(tǒng)一運行監(jiān)管模式，保持發(fā)行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變。本次合并僅對部分業(yè)務(wù)規(guī)則、市場產(chǎn)品、技術(shù)系統(tǒng)、發(fā)行上市安排等進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整，總體上對市場運行和投資者交易的影響較小。

對于此次合并的正式落地，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，此次深市主板與中小板合并后，上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，因此對于市場運作和投資者交易的影響很小，對于市場原有的估值不會造成影響。而且主板和中小板個股市盈率及估值的差異本就是由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)類型、盈利能力、成長特性、投資者預(yù)期不同等因素而導(dǎo)致的，此次合并對于這些因素并無實質(zhì)影響，故而對估值產(chǎn)生的波動應(yīng)該很有限。

前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍認(rèn)為，兩板塊合并不會改變投資者門檻和交易機制，對投資者的交易方式和交易習(xí)慣不會產(chǎn)生直接影響，兩板合并本身對兩板股票的流動性和估值水平不會有什么影響，近期市場的表現(xiàn)也說明了這一點。

事實上，自今年2月初，有關(guān)深交所主板與中小板將合并的消息正式發(fā)布以來至今，期間中小板的運行狀態(tài)幾乎并未受到合并消息的影響。

值得一提的是，在今年2月初，有關(guān)深交所主板與中小板將合并的消息發(fā)布后，中小板指數(shù)相關(guān)基金在合并之后的存續(xù)問題，受到部分投資者的關(guān)注。

2月8日，記者采訪獲悉，合并之后，中小板指數(shù)相關(guān)基金將繼續(xù)存續(xù)，二級市場交易、一級市場申贖等方面也照常運作，投資者不必?fù)?dān)憂。

根據(jù)深交所此前發(fā)布的答記者問，本次合并僅須對相關(guān)指數(shù)全稱、簡稱和選樣空間描述作適當(dāng)修訂，即刪除指數(shù)全稱和簡稱中的“板”字，并作個別適應(yīng)性調(diào)整，相關(guān)指數(shù)選樣空間描述涉及的“中小板”變更為“原中小板”。這些指數(shù)調(diào)整安排不會對指數(shù)編制方法作實質(zhì)性變更，不會導(dǎo)致跟蹤相關(guān)指數(shù)的基金產(chǎn)品投資標(biāo)的調(diào)整，有利于保持指數(shù)的穩(wěn)定性和連續(xù)性，確?；甬a(chǎn)品平穩(wěn)運作。

某北京基金公司有關(guān)負(fù)責(zé)人曾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，中小板與主板合并后，中小板指數(shù)相關(guān)基金將繼續(xù)存續(xù)，基金將相應(yīng)變更基金合同中約定的標(biāo)的指數(shù)名稱，并相應(yīng)調(diào)整基金名稱，而基金的投資運作不受影響。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)