本周A股市場最大的事件莫過于創(chuàng)業(yè)板注冊制正式落地，激發(fā)了市場的熱情。受此影響，本周創(chuàng)業(yè)板指漲幅達(dá)到4.76%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上證指數(shù)0.68%和深證成指2.77%的周內(nèi)漲幅，其受資金追捧的紅火程度可見一斑。相反的，科創(chuàng)50指數(shù)本周表現(xiàn)卻不佳，周內(nèi)逆市下跌2.35%，更是連續(xù)4周收陰，月內(nèi)跌幅達(dá)到了6.57%。 8月即將接近尾聲，僅剩下下周一一個交易日，就兩市4000多只個股的表現(xiàn)來說，也大致可以做一個月度總結(jié)了?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在幾大指數(shù)8月整體震蕩上行的背景下，除開一只處于退市整理期的股票之外，8月跌幅最大的兩只股票月內(nèi)下跌竟均超過40%，較最高點雙雙“腰斬”！更讓人感到不可思議的是：兩者均屬于科創(chuàng)板股票，還均是本月初剛剛上市的次新股，老股民印象中的A股新股上市之后連拉一字漲停的“不敗神話”似乎已漸成往事？ 兩只科創(chuàng)板次新股股價慘遭“腰斬” 根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，盡管當(dāng)月行情整體表現(xiàn)不錯，但截至8月28日，8月跌幅前10名的個股，跌幅均超過36%。 8月跌幅前10名個股（每經(jīng)記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源：Wind） 跌幅冠軍是在8月5日進(jìn)入退市整理期的千山退，已經(jīng)連收18個一字跌停，月內(nèi)跌幅高達(dá)84.78%。此外的跌幅前9名個股中，包括有7只科創(chuàng)板個股、1只上交所上市個股和1只創(chuàng)業(yè)板個股，科創(chuàng)板個股在8月的弱勢可見一斑。 此外，在上述7只科創(chuàng)板個股中，又有不少是本月才剛剛上市交易的次新股。正所謂“生不逢時”，上市正趕上科創(chuàng)板走勢不佳的時候，難以再現(xiàn)“新股不敗”的神話。 8月跌幅分居兩市第2、3名的賽科希德和敏芯股份，下跌均超過40%，較上市以來最高點雙雙“腰斬”，而且兩者均在本周公布了不太令人滿意的半年報。 “血栓與止血體外診斷第一股”下滑慘烈 賽科希德發(fā)行價為50.35元/股，發(fā)行2041萬股，募集資金總額為10.27億元，于8月6日上市交易，保薦機(jī)構(gòu)為中金公司，跟投機(jī)構(gòu)為中國中金財富證券有限公司，跟投股份數(shù)量為81.65萬股，獲配金額為4110.98萬元，限售期限為24個月。 上市當(dāng)日，賽科希德開盤價為180元/股，較發(fā)行價上漲257.5%，盤中最高價186元/股；當(dāng)天收盤價為170.18元/股，較發(fā)行價上漲237.99%。以當(dāng)天收盤價計算，賽科希德市值為138.95億元。 賽科希德上市以來日K線圖 不過，上市之后賽科希德就像坐上了滑滑梯一路下行。截至昨日，在日K線圖上面只留下了區(qū)區(qū)4根陽線，而且還均是帶上下影的近似十字星的小陽線，讓投資者們無比郁悶。截至昨日收盤，賽科希德收報90.52元/股，直逼8月26日盤中創(chuàng)出的上市以來最低價89.60元/股，下周再創(chuàng)新低也不是沒有可能。同時，與上市以來的最高價相比，目前股價已經(jīng)整整縮水51%，名副其實地慘遭“腰斬”，當(dāng)然總市值也回落到了73.91億元。 8月27日晚間，賽科希德公布了2020年半年度報告。半年報顯示，營業(yè)收入同比下降9.13%，歸母凈利潤也同比下降17.59%。 圖片來源：上交所 對此，賽科希德解釋稱，報告期內(nèi)，受新冠肺炎疫情影響，國內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)常規(guī)檢驗量同比減少，隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制，二季度各級醫(yī)療機(jī)構(gòu)的檢驗量較一季度有所回升，但報告期內(nèi)血栓與止血類檢測量仍未達(dá)到去年同期水平，公司診斷試劑銷量與去年同期相比下滑，因此公司營業(yè)收入同比減少9.13%。為抗擊疫情，公司在報告期內(nèi)捐贈設(shè)備也影響了當(dāng)期公司利潤。以上因素導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤比去年同期下降17.59%，歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤比去年同期下降7%。 圖片來源：Wind數(shù)據(jù) 而從歷史年的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，賽科希德2019年歸母凈利的增速較2018年下降了近70個百分點。 資料顯示，賽科希德是一家成立于2003年的血液學(xué)體外診斷領(lǐng)域的制造商，專注于血栓與止血體外診斷領(lǐng)域的檢測儀器及試劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供凝血、血液流變、血沉壓積、血小板聚集等自動化檢測儀器及配套的試劑和耗材，被稱作“血栓與止血體外診斷第一股”。 “國產(chǎn)MEMS芯片第一股”中報業(yè)績不佳 再來看看本月跌幅達(dá)42%的敏芯股份。敏芯股份發(fā)行價為62.67元/股，發(fā)行數(shù)量為1330萬股，募集資金總額為8.34億元，于8月10日上市交易，保薦機(jī)構(gòu)為國泰君安股份有限公司，跟投機(jī)構(gòu)為國泰君安證裕投資有限公司，獲配股票數(shù)量合計為63.83萬股，獲配金額合計為4000.00萬元，限售期限為24個月。 上市當(dāng)日，敏芯股份開盤價為228元/股，較發(fā)行價上漲263.8%，盤中最高價249.90元/股；收盤價為231.5元/股，較發(fā)行價上漲269.4%。以當(dāng)天收盤價計算，敏芯股份市值為123.16億元。 敏芯股份上市以來日K線圖 與賽科希德上市之后的走勢類似，敏芯股份也是一路下滑。不過比賽科希德略好一點的是，截至昨日，敏芯股份在日K線圖上面尚有5根陽線，比賽科希德多了一根。截至昨日收盤，敏芯股份收報134.20元/股，盤中創(chuàng)出上市以來歷史新低132.67元/股，尚未見止跌跡象。同時，與上市以來的最高價相比，目前股價已經(jīng)縮水47%，距離“腰斬”也僅一步之遙，當(dāng)然總市值也回落到了71.39億元。 雖然和賽科希德是“難兄難弟”，股價表現(xiàn)尚比賽科希德略好，但是敏芯股份的中報業(yè)績卻是不如對方了。8月26日晚間，敏芯股份公布了2020年半年度報告。半年報顯示，營業(yè)收入同比下降3.56%，歸母凈利潤同比下降幅度達(dá)到了40.77%。 圖片來源：上交所 對此，敏芯股份解釋稱，報告期間，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤下降40.77%，主要系：（1）疫情原因及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致綜合毛利率下降；（2）子公司德斯倍運營投入初期導(dǎo)致虧損。 圖片來源：Wind數(shù)據(jù) 而從歷史年的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，敏芯股份2019年歸母凈利的增速出現(xiàn)巨幅下滑，今年年報預(yù)計歸母凈利增速還將繼續(xù)下滑，但明年年報預(yù)計歸母凈利增速將快速回升。 資料顯示，敏芯股份是一家以MEMS（微機(jī)電系統(tǒng)）傳感器研發(fā)與銷售為主的半導(dǎo)體芯片設(shè)計公司，目前主要產(chǎn)品線包括MEMS麥克風(fēng)、MEMS壓力傳感器和MEMS慣性傳感器，被稱作“國產(chǎn)MEMS芯片第一股”。 “分化”與“業(yè)績”是兩大關(guān)鍵詞 在8月創(chuàng)業(yè)板個股表現(xiàn)強(qiáng)勢、科創(chuàng)板個股整體表現(xiàn)不佳的情況下，科創(chuàng)板未來的演變方向會是如何的呢？ 對此，興業(yè)證券研報表示，截止8月24日，科創(chuàng)板已有88家公司披露中報業(yè)績，從已披露公司中報業(yè)績增速來看，營收增速和歸母凈利增速持續(xù)修復(fù)。68%的已披露公司，歸母凈利潤規(guī)模較去年同期增加。但從已披露公司中報業(yè)績分布來看，科創(chuàng)板企業(yè)分化明顯：營收增速方面，32%的科創(chuàng)板公司營收同比負(fù)增長，49%的科創(chuàng)板公司營收同比增速在20%以上。興業(yè)證券指出，經(jīng)過過去幾個月“藍(lán)籌搭臺，成長唱戲”的演繹，市場由前期拔估值逐步進(jìn)入中報業(yè)績驗證期。對于估值水平較高的科創(chuàng)板而言，后續(xù)需要關(guān)注業(yè)績與估值的匹配度。 平安證券最新研報認(rèn)為，以2019年上市的70家科創(chuàng)板公司在2020年1-7月的表現(xiàn)作為研究對象，可以發(fā)現(xiàn)如下規(guī)律：第一，從研發(fā)強(qiáng)度來看，研發(fā)強(qiáng)度較大的公司收益率相對更高。第二，從市值來看，市值前后20%的公司漲幅較高。第三，從行業(yè)來看，醫(yī)療保健漲幅達(dá)到119.4%，日常消費和工業(yè)漲幅相對較小，分別為36.6%和9.2%。 平安證券指出，總結(jié)納斯達(dá)克經(jīng)驗，認(rèn)為定位新興產(chǎn)業(yè)的科創(chuàng)板在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的背景下具有較大上升空間，其中醫(yī)療保健和信息技術(shù)板塊景氣度或相對更高；其次，隨著時間維度的拉長，科創(chuàng)板將更好的實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，科技屬性較強(qiáng)、研發(fā)投入較高的大市值龍頭公司有望通過并購重組更好地做大做強(qiáng)。 另據(jù)上海證券報8月27日報道，興業(yè)證券策略團(tuán)隊曾測算，有分析師覆蓋的科創(chuàng)板個股，往往被機(jī)構(gòu)重倉持有，其收益率也顯著高于基準(zhǔn)。并且，分析師覆蓋人數(shù)越多，股價漲幅就越大。數(shù)據(jù)顯示，近30天有券商分析師覆蓋并預(yù)測目標(biāo)價的科創(chuàng)板股票，有18只前一日收盤價與券商目標(biāo)價相比，潛在上漲空間超過50%，其中有兩只股票潛在上漲空間超過100%。 圖片來源：上海證券報 （本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險自擔(dān)。）