8月25日晚間，惠程科技（002168，SZ）發(fā)布半年度業(yè)績公告，主要指標呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢，現(xiàn)金流狀況持續(xù)轉(zhuǎn)好。

從主要財務(wù)指標來看，公司營業(yè)收入為5.13億元；凈利潤為3296萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.39億元，同比增長166.03%。

業(yè)內(nèi)人士認為，從公司半年報數(shù)據(jù)來看，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比大漲，且高于凈利潤，證明企業(yè)財年的現(xiàn)金充足，利潤來源于實打?qū)嵉臉I(yè)務(wù)收入。如果不考慮折舊和應(yīng)收應(yīng)付款或者轉(zhuǎn)增資本等因素，下半年凈利潤或?qū)⒂休^大幅度增長。

不僅如此，有分析認為，隨著下半年惠程科技定增募資落地，高端智能制造業(yè)務(wù)擴展將獲得強力的資金支撐；互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)也將不斷推出重磅游戲，公司全年業(yè)績有望呈現(xiàn)較強的增長勢頭。

業(yè)績穩(wěn)健，下半年更有“看點”

目前，惠程科技在堅持產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運營協(xié)同發(fā)展的經(jīng)營發(fā)展方向，形成“互聯(lián)網(wǎng)游戲”、“高端智能制造”并參與“投資”的多業(yè)務(wù)板塊支撐格局。

從惠程科技半年報財務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司營業(yè)收入為5.13億元，凈利潤為3296萬元，為公司未來的穩(wěn)健發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

從各大業(yè)務(wù)收入來看，游戲行業(yè)營業(yè)收入為3.93億元，同比增長21.42%。惠程科技在公告中提到，2020年一季度，因新冠疫情的影響，居民主要活動以居家休閑為主，這給互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和在線娛樂產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了新的想象空間，互聯(lián)網(wǎng)游戲在此期間獲得了階段性、爆發(fā)式增長，特別是在移動游戲領(lǐng)域表現(xiàn)出色。

縱觀公司歷年業(yè)績報告可以發(fā)現(xiàn)，游戲行業(yè)毛利率均維持在80%左右。這就意味著，隨著惠程科技游戲業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模迅速增長、新游戲不斷上線，未來收入或?qū)⒋蠓岣摺?/p>

惠程科技提到，哆可夢2020年將釋放多款自研和獨代產(chǎn)品，其中，《刀劍情緣》、《古劍飛仙》兩款重磅ARPG游戲已在報告期上線發(fā)行；暗黑異界魔幻RPG《天堂之光》、大型英雄史詩SLG《榮耀大陸》計劃在下半年上線，上述兩款游戲都已獲得版號。這就意味著，新游戲帶來的收入增長，有望在下半年充分釋放，進而為公司全年業(yè)績增長做出重要貢獻。

不僅如此，對于高端智能制造業(yè)務(wù)而言，惠程科技通過擬定增11.77億元的方式，為“輸配電設(shè)備信息化、智能化技術(shù)改造與擴能建設(shè)”、“超級直流智能充電樁研發(fā)和生產(chǎn)”、“電網(wǎng)智能芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)”三大項目募集資金，符合國家“新基建”的戰(zhàn)略鼓勵方向，將使公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及收入來源更為豐富，較大提升盈利能力及持續(xù)經(jīng)營能力。

由此看來，“互聯(lián)網(wǎng)游戲”、“高端智能制造”等業(yè)務(wù)將在下半年迎來業(yè)績釋放，為惠程科技業(yè)績增長貢獻充足的動力。

對于凈利潤下滑的原因，惠程科技在公告中提到，由于哆可夢子公司華向文化、游湛網(wǎng)絡(luò)受所得稅政策影響，于2019年上半年沖回2018年多計提的所得稅2803.74萬元，扣除該所得稅影響后游戲與電氣主營業(yè)務(wù)均比較穩(wěn)定；此外，為了在激烈的手游競爭中獲取優(yōu)勢，哆可夢緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，在互聯(lián)網(wǎng)流量資源等方面保持較高的投入力度，從而導致游戲推廣費用出現(xiàn)較大增長。

夯實雙輪業(yè)績驅(qū)動格局

對于下半年的經(jīng)營計劃，惠程科技在公告中提到，將注重高端智能制造和互聯(lián)網(wǎng)游戲兩大主營業(yè)務(wù)板塊的進一步深化發(fā)展，積極探索借助投資業(yè)務(wù)助力兩大業(yè)務(wù)板塊延伸發(fā)展并完善產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展道路，夯實雙輪業(yè)績驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

對于高端智能制造業(yè)務(wù)，公司積極與清華大學、華北電力大學、華中科技大學等科研單位開展深入交流與合作，不斷提升自身持續(xù)創(chuàng)新能力，主動向智能電網(wǎng)和高端智能技術(shù)、產(chǎn)品和制造領(lǐng)域拓展和轉(zhuǎn)型，已跨足布局智能機器人領(lǐng)域并開始小批量生產(chǎn)無人配送機器人。

此外，惠程科技還將積極抓住電氣設(shè)備智能化和信息化的電力物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展機遇，夯實電氣業(yè)務(wù)基礎(chǔ)并實現(xiàn)向高端智能制造領(lǐng)域的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。此外，還將加大對智能制造機器人的生產(chǎn)研發(fā)力度，進而實現(xiàn)無人配送機器人多場景應(yīng)用，符合新基建人工智能的發(fā)展方向。

對于互聯(lián)網(wǎng)游戲領(lǐng)域而言，惠程科技控股子公司哆可夢憑借著“自研為主、精品代理、精準流量運營”的立體發(fā)行模式，逐漸形成以自研游戲為主，代理定制游戲為輔，依靠流量組織能力、分發(fā)能力、豐富產(chǎn)品，持續(xù)推進業(yè)務(wù)和業(yè)績增長的戰(zhàn)略發(fā)展格局。

為了抓住新一輪產(chǎn)業(yè)升級帶來的增長紅利，哆可夢還通過與華為云合作推出了云游戲平臺，其技術(shù)及游戲體驗在行業(yè)內(nèi)都具有先發(fā)優(yōu)勢，也將在未來的科技競爭中脫穎而出。

在當前“以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進”的新發(fā)展格局中，科技創(chuàng)新日趨成為推助經(jīng)濟增長的主要引擎，戰(zhàn)略地位更加重要?；莩炭萍甲鳛?ldquo;國家級高新技術(shù)企業(yè)”，將持續(xù)把握“新基建”發(fā)展紅利，促進自身業(yè)績穩(wěn)健增長。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）