春季行情，躁動不已！

2019年12月以來的“春躁”行情中，題材股上演狂歡！網(wǎng)紅直播帶貨、轉(zhuǎn)基因種子、特斯拉、太陽能……

2020年的開年行情如此躁動，鐘愛消費、科技、醫(yī)藥核心資產(chǎn)“三件套”的基金機構(gòu)大資金又作何選擇？

春季行情躁動

“與其說春季行情，不如說春躁行情！這樣的市場，讓人躁動不安。”在一家券商上海恒豐路營業(yè)部里，理財服務(wù)部的總監(jiān)饒石（化名）這樣向中證君表示。

確實如此。

2020年開年，指數(shù)雖有震蕩反復(fù)，但是題材躁動不已，網(wǎng)紅直播帶貨、轉(zhuǎn)基因種子、特斯拉、太陽能……等等輪番上演，相關(guān)概念股連續(xù)漲停。

網(wǎng)紅直播帶貨概念龍頭星期六股價自2019年12月12日的7.2元啟動以來，截至2020年1月14日，已經(jīng)累計上漲281.53%！

僅從2020年1月2日算起，截至1月14日，2020年9個交易日兩市已經(jīng)有10只個股漲幅超過50%（新股不計算入內(nèi)）。

今年以來漲幅超50%的個股

（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)wind資料整理而成）

這樣的行情之下，2019年私募基金“做一季度休息三個季度”的奇跡有望更快到來。

有私募機構(gòu)人士甚至感嘆：難道做到鼠年春節(jié)，就可以休息了？！

狂歡是別人的？

題材股躁動，基金機構(gòu)或有參與，但是參與更多的是游資！

星期六1月13日的龍虎榜數(shù)據(jù)，孤零零的一個“機構(gòu)專用”席位——

而姚記科技近期的龍虎榜中，倒是活躍著“機構(gòu)專用”席位——

（姚記科技1月14日龍虎榜，來源：wind）

（姚記科技1月13日龍虎榜，來源：wind）

但姚記科技近期的籌碼流動更像是一場機構(gòu)接手游資籌碼的“游戲”。

查閱姚記科技2019年三季度末的前十大流通股東名單可以發(fā)現(xiàn)，有9個是自然人股東，唯一的機構(gòu)投資者是全國社?；鹆闼慕M合。

“這也能理解，游資炒作題材，就怕對面坐著一個拿著大量籌碼的價值投資者。公募基金就是這么一個‘不討人喜歡’的角色。游資喜歡那些機構(gòu)少摻和的炒作對象。”饒石表示。

春躁還是春播？

這樣的躁動行情之中，披著消費、科技、醫(yī)藥“三件套”而來的基金機構(gòu)，怎么辦？

先來說說開年的題材行情之中有沒有借風(fēng)起舞的基金機構(gòu)？答案是有的。

今年以來收益居前的公募基金

（資料來源：wind，截至2020年1月13日）

傳媒科技、互聯(lián)網(wǎng)+、創(chuàng)新科技、成長優(yōu)選等基金“名號”背后是一批批成長風(fēng)格基金經(jīng)理的“瘋狂進擊”。

不過，整體而言，基金機構(gòu)多認為，春躁行情可以適度參與，但是春播行情才是真正重要的。

匯豐晉信基金指出，過去的機構(gòu)抱團股、強勢股開始回調(diào)。隨著整體行情回暖，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，明顯可以發(fā)現(xiàn)資金開始從“避險”向“投機”傾斜。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍旗幟鮮明地指出：積極擁抱“白龍馬”，遠離績差股和題材股。楊德龍認為，業(yè)績才是王道。只有業(yè)績好，股價才能有持續(xù)表現(xiàn)的可能，盲目炒作績差股和題材股風(fēng)險很大。

“春躁行情我們參與得較少。我們的投資仍然延續(xù)價值主線。但聯(lián)動反應(yīng)帶來價值股估值下行是好事。他們春躁，我們春播，等待價值股在階段性低潮后的基本面和估值的‘戴維斯雙擊’。”上海一家基金公司基金經(jīng)理表示。

（本文封面圖片來源：攝圖網(wǎng)。文章內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)）