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每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣

進(jìn)入2020年，香港證監(jiān)會(huì)開出了第一份罰單，而接罰單的是興業(yè)金融證券有限公司（以下簡稱興業(yè)金融）。

香港證監(jiān)會(huì)本月2日指出，興業(yè)金融因違反了利益沖突及監(jiān)督客戶主任的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，遭到香港證監(jiān)會(huì)譴責(zé)及罰款640萬港元的處罰。

從興業(yè)金融的違規(guī)事實(shí)上看，根據(jù)香港《證監(jiān)會(huì)持牌人或注冊人操守準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行研究報(bào)告的持牌人須設(shè)立、維持及落實(shí)執(zhí)行一套書面政策及監(jiān)控程序，以消除、避免或管理實(shí)際及潛在的分析員利益沖突。而興業(yè)金融的政策及程序就規(guī)定，未來避免其投資銀行業(yè)務(wù)與研究報(bào)告之間出現(xiàn)利益沖突，不得就研究受限名單上的公司發(fā)布研究報(bào)告。但是在2015年，興業(yè)金融就研究受限名單上的某上市公司發(fā)布了兩份研究報(bào)告。興業(yè)金融聲稱這是其在有關(guān)時(shí)間研究主管的疏忽所致。

另外一項(xiàng)指責(zé)則是，興業(yè)金融未能在研究報(bào)告中充分披露其投資銀行業(yè)務(wù)的關(guān)系。興業(yè)金融所在公司集團(tuán)的一名成員在2015年8月與某家上市公司簽訂了保薦協(xié)議。興業(yè)金融在2015年11月發(fā)出的研究報(bào)告近披露興業(yè)金融及其集團(tuán)公司可能已就投資銀行服務(wù)接受來自該上市公司的報(bào)酬及委托。而研究報(bào)告中的披露不完整，且欠缺保薦協(xié)議的具體內(nèi)容。

第三項(xiàng)指責(zé)是未能有效監(jiān)察研究分析員的交易?！蹲C監(jiān)會(huì)持牌人或注冊人操守準(zhǔn)則》規(guī)定，分析員不應(yīng)該以有違其已發(fā)表的建議，或就發(fā)行人的投資研究發(fā)出前30日內(nèi)以及發(fā)行人的投資研究發(fā)出后的3個(gè)營業(yè)日內(nèi)買賣涉及及其評論發(fā)行人的任何證券。但是在上述限制時(shí)間內(nèi)，興業(yè)金融的前研究主管與興業(yè)金融發(fā)布的兩份有關(guān)某上市公司的研究報(bào)告前賣出該上市公司的股份。

最后，香港證監(jiān)會(huì)還指出了興業(yè)金融沒有充分監(jiān)督其客戶主任的合規(guī)行為。香港證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，興業(yè)金融在監(jiān)督其客戶主任方面沒有設(shè)立足夠的監(jiān)控措施。特別是，雖然興業(yè)金融為確保客戶主任透過電話接收的客戶交易指示被錄音而設(shè)立了抽樣檢查程序，但檢查的頻次及范圍與其業(yè)務(wù)規(guī)模不相稱。結(jié)果，客戶主任未獲書面授權(quán)而進(jìn)行的委托交易活動(dòng)持續(xù)了23個(gè)月都沒有被發(fā)現(xiàn)。

香港證監(jiān)會(huì)還特別指出，興業(yè)金融所犯上述缺失直到香港證監(jiān)會(huì)視察時(shí)才被發(fā)現(xiàn)。