盤點近年來A股財務(wù)造假那些事兒

華爾街見聞 2019-05-02 20:57:34

一個可怕的趨勢是，和康美藥業(yè)一夜蒸發(fā)300億元比起來，以前那些一度震驚市場的財務(wù)丑聞都成了小兒科……

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近日康美藥業(yè)299億的貨幣資金蒸發(fā)事件，是近年來罕見的財務(wù)造假案件（雖然公司自稱是財務(wù)錯誤，不是造假）。加上近年暴雷的三安光電、康得新， A股公司的誠信問題再度引起市場重視。

國內(nèi)資本市場的會計造假和審計失敗毫不鮮見：早年的億安科技、藍田股份、鄭百文、銀廣夏，近年的金亞科技、綠大地、萬福生科、佳電股份、昆明機床……

有一個相當可怕的趨勢是，早年的造假公司大多是中小型企業(yè)，并非市場主流公司，造假金額相對也不高。而近年來造假的知名公司越來越多，金額也越來越大。

如果從單純的財務(wù)造假延伸到財務(wù)暴雷等廣義的財務(wù)問題，這個名單上還會加上樂視網(wǎng)、三聚環(huán)保、神霧系、東方園林、康得新、康美藥業(yè)、三安光電等一大批知名白馬股。

華爾街見聞梳理了近年來的一些典型案件。年代較為久遠的億安科技、藍田股份就不再贅述。就從曾經(jīng)的“造假王”皖安物流說起。

皖安物流：曾經(jīng)的造假王兩年虛增收入90億

在皖安物流之前，A股上市公司造假雖然不少，但金額普遍不高，10億級別的都算大案了。但皖安物流出現(xiàn)后，立刻給造假規(guī)模立下了一個標桿。

2015年11月，經(jīng)過一年多的發(fā)酵，皖江物流已經(jīng)從一起債務(wù)危機演變成一場重大財務(wù)造假，上交所發(fā)布對皖江物流的調(diào)查結(jié)論，認定公司通過與多家公司簽訂虛假交易方式，在2012年和2013年間共計虛增收入91.55億元，虛增利潤4.9億元。

兩年進百億的虛增收入，讓皖江物流霸占“造假王”的頭銜多年。其股價也從當時的高點7元多，跌到現(xiàn)在的2.75元。

鞍重股份：九好集團借殼被舉報虛構(gòu)37億優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

鞍重股份配合九好集團忽悠式重組，涉及的37億虛假資產(chǎn)在近年來的造假案中也排的上號。

2015年11月，鞍重股份公布并購重組預(yù)案，九好集團計劃作價37億元置入上市公司，按照凈資產(chǎn)計算預(yù)估增值率達到768.99%。然而，監(jiān)管機構(gòu)突然介入調(diào)查，讓這場資本狂歡戛然而止。2016年5月至6月間，鞍重股份、九好集團都先后收到證監(jiān)會調(diào)查通知書。

為了將“有毒資產(chǎn)”溢價裝入上市公司，九好集團通過虛增收入、虛構(gòu)銀行存款等方式，將自己包裝成價值37.1億元的“優(yōu)良資產(chǎn)”，與鞍重股份聯(lián)手進行“忽悠式”重組。

鞍重股份也成為了2016年A股跌幅第一的公司。

金亞科技：曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)板28星宿之一涉案金額接近12億元

作為曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)板首批“28星宿”（2009年10月30日首批上市的28家公司）之一，金亞科技因涉嫌欺詐發(fā)行股票已經(jīng)被啟動強制退市。

在停牌7個多月之后，被監(jiān)管層立案調(diào)查的金亞科技終于拿出了一份自查報告。

在這份報告中，公司在多項重要的財務(wù)數(shù)據(jù)中出現(xiàn)了重大差錯。公司2014年度貨幣資金、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等九大財務(wù)指標合計調(diào)整金額接近12億元。

東方園林：發(fā)債無人問津資金問題暴露

嚴格意義上，東方園林并非是財務(wù)上有問題，但作為行業(yè)龍頭，其遭遇也有很大的警示性。

2018年5月21日，東方園林發(fā)布公告稱，公司原計劃發(fā)行的10億元公司債券，實際發(fā)行規(guī)模僅0.5億元。被市場稱為“史上最涼發(fā)債”，股票走勢真的開始涼涼了，從20元以上，一路跌到現(xiàn)在的6.58元。

2015年之后，東方園林經(jīng)營性凈現(xiàn)金流顯著提升，而投資性凈現(xiàn)金流大幅下降，且投資性凈現(xiàn)金流出明顯高于經(jīng)營性凈現(xiàn)金流入。到2017年，公司經(jīng)營活動與投資活動合計產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出已經(jīng)超過15億。這種難以為繼的問題，在2018年終于全面爆發(fā)。