每經(jīng)記者 鄭步春    

在我國央行降準及上周五美股大漲的刺激下，本周一A股跳空高開，其后大致呈震蕩偏強格局，成交量也溫和放大。截至收盤，上證綜指漲0.72%至2533.09點，僅略高于開盤的2528.70點。深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲1.71%、2.01%、2.06%，表現(xiàn)明顯更強一些。北上資金當日累計凈流入18.64億元，其中滬股通凈流入10.74億元，深股通凈流入7.90億元。

盤面上，權(quán)重股表現(xiàn)稍弱，暗示包括北上資金在內(nèi)的機構(gòu)資金最近對傳統(tǒng)企業(yè)的態(tài)度較為謹慎。非權(quán)重股普漲，其中特高壓、高鐵、5G等板塊表現(xiàn)明顯更強。5G龍頭東方通訊在短暫休整后竟然又拉出了漲停，十分強勢。市場整體呈現(xiàn)出一定的投機特征，目前來看，這對緩解股權(quán)質(zhì)押風險顯然有益。

近期公布的一些經(jīng)濟指標偏弱，一些投資者會傾向于回避傳統(tǒng)企業(yè)以及那些業(yè)績相對缺少想象空間的企業(yè)，轉(zhuǎn)而炒作業(yè)績想象空間較大的企業(yè)，而特高壓、高鐵、5G等板塊正好滿足了市場這種投資需求。簡單地說，就是在當前的宏觀經(jīng)濟形勢下，市場對之前業(yè)績很好的公司產(chǎn)生了憂慮情緒，而癡迷于題材股業(yè)績的那種“朦朧美”。雖說題材股良好的業(yè)績想象空間最終有待事實驗證，但這中間是存在時滯的，不會立即被證實或證偽，這就構(gòu)成了題材股炒作的基礎(chǔ)。

投資者應明白這種盤面的實質(zhì)，這樣就更易看懂個股及板塊的沉浮。比如，券商股最近的頻繁異動就與這個邏輯有關(guān)，因在權(quán)重股中券商股與經(jīng)濟大環(huán)境的關(guān)聯(lián)度相對弱一些。

除上述原因外，非權(quán)重股的強勢與近期央行在釋放流動性方面更多考慮小微企業(yè)不無關(guān)系。此外，權(quán)重股上漲需要更多資金，但目前市場的流動性情況可能難以支持權(quán)重股普漲。

周一盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月底，我國外匯儲備為30727.12億美元，環(huán)比增110.15億美元，為連續(xù)第二個月增長，優(yōu)于市場預期，進一步展現(xiàn)出企穩(wěn)格局。這應對人民幣及A股構(gòu)成利好。接下來兩周將有更多的2018年12月經(jīng)濟指標公布，投資者應保持關(guān)注。個人感覺，權(quán)重股、傳統(tǒng)行業(yè)個股短期表現(xiàn)應會受制于這些數(shù)據(jù)。

市場對降準利好已有比較充分預期，但由于股指位置較低，最終市場仍表現(xiàn)稍強。本周如果在貿(mào)易問題上能傳出一些利好，那么A股就可能表現(xiàn)得更強一些，反之就會弱一些。投資者應密切關(guān)注此事，估計今日就會有一些正式消息出來。如果貿(mào)易相關(guān)消息顯著向好，投資者一般可選擇加價補倉，不用特別在意成本高低。

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