隨著美國(guó)各大基金的三季度13F持倉(cāng)報(bào)告陸續(xù)出爐，“股神”巴菲特和“大鱷”索羅斯這次“杠”上了。 倉(cāng)位：巴菲特大舉增倉(cāng)，索羅斯小幅減倉(cāng)。 板塊：巴菲特繼續(xù)看好金融、科技板塊，砍掉了必需消費(fèi)品板塊的倉(cāng)位；索羅斯對(duì)必需消費(fèi)品板塊日漸青睞，大舉減持金融、科技板塊。 13F持倉(cāng)報(bào)告，主要反映基金經(jīng)理在美股市場(chǎng)上的買入及持有狀況。10月初以來(lái)，美股市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌。名聲顯赫的巴菲特和索羅斯，在股市大跌中，誰(shuí)的防御能力更勝一籌呢？ 美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)本季度以來(lái)下跌逾7% 巴菲特“買買買”索羅斯“賣賣賣” 巴菲特： 截至2018年9月30日，巴菲特投資旗艦伯克希爾哈撒韋公司總計(jì)擁有價(jià)值約2210.2億美元的美國(guó)股票，比上一季度增加了254億美元，增幅約13%。在其美股投資組合中，新建倉(cāng)4只、增倉(cāng)7只、維持倉(cāng)位不變29只、減倉(cāng)6只、清倉(cāng)2只。 索羅斯： 截至2018年9月30日，索羅斯基金管理LLC總計(jì)擁有價(jià)值40.77億美元的美國(guó)股票，比上一季度減少了7.45億美元，降幅約15.5%。在其美股投資組合中，新建倉(cāng)50只、增倉(cāng)20只、維持倉(cāng)位不變13只、減倉(cāng)68只、清倉(cāng)60只。 索羅斯今年以來(lái)持續(xù)強(qiáng)調(diào)，美元飆升和新興市場(chǎng)的資本外逃，可能導(dǎo)致一場(chǎng)重大的金融危機(jī)。從最新美股持倉(cāng)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，“大鱷”對(duì)美股市場(chǎng)不甚看好，已經(jīng)開始“用腳投票”了。巴菲特則多次表示，投資者在面對(duì)股市劇烈波動(dòng)時(shí)，最好的方法應(yīng)該是保持冷靜，并堅(jiān)守長(zhǎng)期持有的投資原則。 板塊調(diào)整你棄我取 板塊方面，科技、金融板塊成為巴菲特最重要的增倉(cāng)對(duì)象，必需消費(fèi)品板塊、能源板塊則是他減倉(cāng)最大的對(duì)象。 索羅斯則恰好相反。必需消費(fèi)品、通訊板塊成為了他最大的增倉(cāng)對(duì)象；金融板塊、科技板塊則被他全面拋棄。 中證君（ID：xhszzb）給出兩張圖，“股神”和“大鱷”的板塊調(diào)整一目了然。 來(lái)源：彭博 來(lái)源：彭博 兩人的差異主要集中在金融、科技、必需消費(fèi)品三大板塊上。讓我們看看這三大板塊指數(shù)10月以來(lái)的表現(xiàn)情況： 標(biāo)普500金融指數(shù)：458.18點(diǎn)（9月28日）跌至436.868點(diǎn)（11月14日），跌幅4.65% 標(biāo)普500信息技術(shù)指數(shù)：1322.07點(diǎn)（9月28日）跌至1166.4384點(diǎn)（11月14日），跌幅11.77% 標(biāo)普500核心消費(fèi)品指數(shù)：554.91點(diǎn)（9月28日）升至574.6761（11月14日），漲幅3.56% 大家覺(jué)得，誰(shuí)在這一輪調(diào)倉(cāng)換股中占得先機(jī)了呢？ 個(gè)股選擇有得有失 在巴菲特的新進(jìn)股票中，第一位是摩根大通，買入3566萬(wàn)股；第二位是甲骨文，買入4140萬(wàn)股。 在其增持股票中，第一位是蘋果，增持52.2萬(wàn)股；第二位是美國(guó)銀行，增持1.98億股。在其清倉(cāng)的股票中，第一位是圣諾菲，賣出370萬(wàn)股；第二位是沃爾瑪，賣出139萬(wàn)股。 其中，摩根大通股價(jià)二季度末為近105美元，三季度沖高遇阻回落，11月14日收盤價(jià)為107.33美元，巴菲特的這筆投資估計(jì)已現(xiàn)小幅浮虧。蘋果股價(jià)近日大幅回調(diào)，已跌至今年7月初的最低水平，巴菲特的增持倉(cāng)位估計(jì)已被套牢。被巴菲特清倉(cāng)的沃爾瑪近期卻表現(xiàn)搶眼，本季度以來(lái)上漲逾8%。 巴菲特增持蘋果倉(cāng)位估計(jì)已被套牢 索羅斯的新進(jìn)股票中，第一位是論壇媒體公司（TRCO），買入160萬(wàn)股；第二位是農(nóng)產(chǎn)品公司ARCHER-DANIELS(ADM)，買入72萬(wàn)股。 在其增持股票中，第一位是微軟，增持42.9萬(wàn)股；第二位是安碩MSCI新興市場(chǎng)ETF，增持100萬(wàn)股。 在其清倉(cāng)的股票中，第一位是恩智浦，賣出192萬(wàn)股；第二位是通信和航電設(shè)備制造商羅克威爾科林斯，賣出63.4萬(wàn)股。 其中，論壇媒體公司股價(jià)自7月中旬以來(lái)上漲逾20%，索羅斯的這筆投資估計(jì)已獲得浮盈。但微軟股價(jià)跌至7月中旬水平，索羅斯的增持倉(cāng)位估計(jì)已被套牢。被索羅斯清倉(cāng)的恩智浦，自9月20日以來(lái)一度下跌逾12%。 “大鱷”短線防御強(qiáng)“股神”著眼長(zhǎng)線 從目前情況來(lái)看，“大鱷”索羅斯在波動(dòng)市場(chǎng)下的防御能力更強(qiáng)。第三季度，恰恰是美股登峰造極的時(shí)點(diǎn)，索羅斯卻悄然減倉(cāng)，減少了在這一輪大跌時(shí)的損失，這與其投資理念強(qiáng)調(diào)“反身性”有關(guān)。 “反身性”指投資者與投資對(duì)象之間會(huì)有互動(dòng)影響。投資對(duì)象的信息會(huì)構(gòu)成投資者的認(rèn)知，但受制于信息不完全和投資者價(jià)值觀等，投資者的認(rèn)知通常都帶有“主流偏見(jiàn)”。正是這種帶有主流偏見(jiàn)的認(rèn)知會(huì)影響和操縱投資對(duì)象，而投資對(duì)象也會(huì)受到主流偏見(jiàn)影響或有意迎合，造成投資對(duì)象的資產(chǎn)價(jià)格暴漲或暴跌，推動(dòng)金融市場(chǎng)的運(yùn)行。 至于巴菲特，美國(guó)媒體評(píng)論認(rèn)為“股神”著眼的是長(zhǎng)線機(jī)會(huì)。美國(guó)CNBC評(píng)價(jià)稱，巴菲特在“押寶”美國(guó)的銀行體系。彭博也指出，巴菲特可能在押注美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)和利率持續(xù)抬升，最終會(huì)利好于美國(guó)大型銀行。 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb）記者：陳曉剛