每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

在港股市場，沽空機構以一種特別的身份存在于市場之中，它們通過做空上市公司來達到自己的目的。

上周四（9月13日），在GEM市場（原港股創(chuàng)業(yè)板）上市的中新控股，遭到了沽空機構博力達思研究（Bonitas Research）的“狙擊”，而其股價卻意外地不跌反升。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在多項博力達思研究的指控中，中新控股的大股東張振新被重點提及。

第一回合空方失手

9月13日，博力達思研究向投資者發(fā)送了針對中新控股的沽空報告，對該公司虛假交易、操縱股價、倒騰資產(chǎn)等六項問題提出了質疑。

面對博力達思研究的質疑，中新控股分別于9月13日、9月14日發(fā)布了兩份澄清公告。在第二份澄清公告中，該公司對博力達思研究的六項質疑一一給出了解釋。

有趣的是，根據(jù)以往經(jīng)驗，一旦上市公司被做空，其股價或多或少會顯著下滑。然而，中新控股的股價卻不跌反漲——9月13日上漲7.14%、9月14日再漲了2.22%。顯然，從近兩個交易日中新控股的股價走勢來看，博力達思研究做空失手。

不過，此次做空事件最終的走向還有待觀察。因為沽空機構可能會發(fā)布不止一封沽空報告，甚至會對上市公司的反駁進行質疑。

另外，香港第一上海首席策略分析師葉尚志向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“對于有疑問的公司，尤其是目前大市不穩(wěn)的形勢下，主流投資者大多會采取回避的態(tài)度。”

公司大股東被質疑

在此次針對中新控股的沽空報告中，該公司大股東張振新被重點提及。

記者也從港交所最新數(shù)據(jù)查閱到，張振新持有中新控股18.11%的股份，擔任該公司非執(zhí)行董事一職。張振新為先鋒控股集團有限公司董事長，在2015年6月~2016年9月還曾擔任一A股公司的董事，此前出任過申銀萬國證券大連營業(yè)部經(jīng)理。

面對博力達思研究的上述質疑，中新控股表示，“董事確認出售上海投資物業(yè)是根據(jù)與獨立第三方按公平磋商的商業(yè)條款進行。”另外，該公司指出，出售該上海物業(yè)（上海深隆）100%股權，代價為4.08億元人民幣，并帶來收益4270萬元人民幣。

對于此項質疑，上市公司與沽空機構的分歧在交易對方是否為獨立第三方的認定上。對于博力達思研究的質疑，記者也向中新控股進行了溝通，但截稿發(fā)稿未得到回應。

曾發(fā)起百億元母基金

公開資料顯示，中新控股于2003年在上海成立，最初主要為無法受益于傳統(tǒng)金融服務的中小企業(yè)以及個人提供短期融資咨詢服務、有抵押典當及委托貸款等業(yè)務。2010年，中新控股科技集團在港交所上市。

該公司是綜合金融科技集團，致力于通過互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)，為中國及亞洲的中小企業(yè)、商戶及個人提供全天候網(wǎng)上金融服務。目前，中新控股有4塊主營業(yè)務：亞洲支付、科技貸款、區(qū)塊鏈和其他業(yè)務。十大業(yè)務平臺分布于中國、越南、新加坡、格魯吉亞、美國、加拿大等國家和地區(qū)。

需要注意的是，中新控股在2016年發(fā)起成立100億元人民幣（約15億美元）的亞洲金融科技并購母基金，在2017年成為全球區(qū)塊鏈理事會常務理事。

不過在2018年，中新控股的業(yè)績出現(xiàn)了較大下滑——今年上半年，該公司收入13.42億元，同比下滑32.3%，同期盈利3.07億元，同比下滑57.9%。

從中新控股今年以來的股價看，在今年6月之前表現(xiàn)不錯，但6月1日至今其股價已下跌55.77%。不過，目前該公司市值仍在101.5億港元。

做空新軍博力達思研究

根據(jù)博力達思研究官網(wǎng)顯示，博力達思研究由Glaucus Research的創(chuàng)始人Matthew Wiechert創(chuàng)立。他們試圖識別和揭露資本市場中存在的欺詐活動，同時認為這最終使世界變得更加美好。該機構使用完全公開的證據(jù)，試圖了解全球市場參與者為了自己的利益而對不知情的投資者進行欺詐的程度。

他們還公布了自己的工作方式：工作流程通常超過500多個小時的分析工作，每個已發(fā)布的投資理念，包括定量篩選和定性取證分析，使他們能夠最好地了解基礎業(yè)務的運營和財務業(yè)績，與管理層報告公開文件進行比較。

而Glaucus Research此前也發(fā)布了大量的做空報告，其中不乏經(jīng)典案例。

2016年7月27日，該機構發(fā)布了針對德普科技的做空報告。在報告發(fā)布的第二天，德普科技股價下跌86.34%，隨后其股價便一蹶不振，現(xiàn)仍處于停牌狀態(tài)。目前，德普科技的股價為0.068港元，在被做空前其股價還在2港元以上。