散戶炒股究竟是什么水平？

最新報(bào)告顯示，整個(gè)2017年滬市中的個(gè)人投資者貢獻(xiàn)了相當(dāng)于機(jī)構(gòu)投資者5倍的交易額，占到了總交易量的近八成，卻只獲得了不足機(jī)構(gòu)30%的盈利，在總盈利中的占比還不到一成。

這份報(bào)告就是《上海證券交易所統(tǒng)計(jì)年鑒（2018卷）》，它詳盡揭示了2017年滬市自然人投資者、專業(yè)機(jī)構(gòu)、滬股通等不同參與主體的交易情況。

真可謂一通操作猛如虎，盈利只有兩塊五啊......

不過，《年鑒（2018）》也透露出另外一個(gè)值得注意的新情況，那就是越來越多的散戶認(rèn)識到自己并不會炒股，于是干脆不玩啦。

散戶貢獻(xiàn)了八成的交易額

在2017年價(jià)值投資風(fēng)格蔓延的背景下，機(jī)構(gòu)投資者整體盈利明顯跑贏散戶，且兩者之間的差距快速拉大。

統(tǒng)計(jì)顯示，2017年自然人投資者整體盈利3108億元，2016年為虧損7090億元；2017年專業(yè)機(jī)構(gòu)整體盈利11156億元，2016年為虧損3171億元。

2017年，機(jī)構(gòu)整體盈利金額是散戶的3.6倍。

兩者之間的盈利差異或許來源于各自的交易風(fēng)格。

在兩者持股市值相差不大的情況下，自然人投資者的交易金額占到2017年交易總額的82.01%，而機(jī)構(gòu)僅占14.76%。由此可見，散戶在日常交易中明顯偏向于中短線交易，而機(jī)構(gòu)則更傾向于長期持股。

散戶：玩不來，不玩了

統(tǒng)計(jì)顯示，截至2017年末，滬市自然人投資者持股賬戶數(shù)為3934.31萬戶，持股市值共計(jì)59445億元，占比21.17%，較2016年末下降2.53個(gè)百分點(diǎn)，這已是散戶持股比例連續(xù)第二年出現(xiàn)下降。

其中，持股市值在10萬元至100萬元的自然人賬戶持倉占比下降最快，降幅為0.84個(gè)百分點(diǎn)。10萬元以下和1000萬元以上的兩個(gè)極端則相對穩(wěn)定，持倉占比下降幅度均小于0.3個(gè)百分點(diǎn)。

相比之下，機(jī)構(gòu)投資者持股比例呈現(xiàn)連續(xù)兩年上升。截至2017年末，專業(yè)機(jī)構(gòu)持股賬戶數(shù)為4.86萬戶，持股市值共計(jì)45294億元，占比16.13%，較2016年末上升0.55個(gè)百分點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，自2014年滬港通上線以來，北上資金在A股中漸漸占據(jù)一席之地。2014年至2017年，滬股通持倉占比持續(xù)攀升。截至2017年末，滬股通持股市值共計(jì)3322億元，占比1.18%，較2016年末上升0.46個(gè)百分點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)顯著加倉大消費(fèi)

統(tǒng)計(jì)顯示，在可比的1185只滬市個(gè)股中，有287只個(gè)股2017年出現(xiàn)機(jī)構(gòu)持股比例增加，同時(shí)散戶持股比例下降的情形，顯示機(jī)構(gòu)在這些個(gè)股吸納了散戶籌碼。有趣的是，這287只個(gè)股去年平均股價(jià)表現(xiàn)為上漲15.05%，較指數(shù)取得明顯超額收益。

上述個(gè)股大多分布在大消費(fèi)行業(yè)。

消費(fèi)板塊2017年全年表現(xiàn)強(qiáng)勢，其中食品飲料行業(yè)全年漲幅高達(dá)56.80%，高居所有申萬一級行業(yè)首位。

食品飲料行業(yè)中，舍得酒業(yè)2017年機(jī)構(gòu)持股比例增加16.25個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)自然人持股比例下降18.12個(gè)百分點(diǎn)。中炬高新機(jī)構(gòu)持股比例增加15.70個(gè)百分點(diǎn)，自然人持股比例下降17.30個(gè)百分點(diǎn)。伊利股份、伊力特機(jī)構(gòu)持股比例增幅均在10個(gè)百分點(diǎn)以上。

其他消費(fèi)股中，華域汽車2017年機(jī)構(gòu)持股比例增加11.10個(gè)百分點(diǎn)，自然人持股比例下降5.41個(gè)百分點(diǎn)。星宇股份、老百姓、青島海爾機(jī)構(gòu)持股比例增幅均在9個(gè)百分點(diǎn)以上。

來源:中國證券網(wǎng)  記者：費(fèi)天元