每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)實習(xí)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

5月19日，中美兩國在華盛頓就雙邊經(jīng)貿(mào)磋商發(fā)表聯(lián)合聲明。中美之間達成共識，貿(mào)易戰(zhàn)警報解除，這無疑是一件大家都喜聞樂見的好事。

此前有業(yè)內(nèi)人士表示，受中美貿(mào)易爭端的影響，建議投資者在局勢不明朗的情況采取較為保守的投資策略。如今中美貿(mào)易爭端緩和，對于A股后市，機構(gòu)怎么看呢？

焦點一：市場情緒有何變化？

此前受中美貿(mào)易爭端影響，投資者大多對市場充滿不確定性。在此次中美聯(lián)合聲明之后，多家基金公司分析師均表示中美貿(mào)易爭端緩和將提振市場情緒，短期市場風(fēng)險偏好有望獲得修復(fù)。

鵬華基金宏觀策略分析師張華恩認為，對于國內(nèi)經(jīng)濟而言，前期市場對出口的擔(dān)憂預(yù)計將有所緩解。對于市場而言，短期市場風(fēng)險偏好有望迎來階段性修復(fù)。博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春也認為中美貿(mào)易談判取得重大進展，消除了其對市場情緒的抑制。

另外，此次聯(lián)合聲明中也提出，未來中美雙方將會繼續(xù)保持高層溝通。魏鳳春提醒稱，“關(guān)鍵細節(jié)還要進一步磋商，短期對市場風(fēng)險偏好或有提振，但要警惕走入過度樂觀的區(qū)間。”

張華恩則表示，“未來可能會有涉及到雙方利益的問題需要持續(xù)談判來共同解決，仍將有持續(xù)的具體政策的談判與落地。不過對于經(jīng)濟與股市而言，后續(xù)具體政策的落地帶來的將是結(jié)構(gòu)上的影響。”

焦點二：對A股、港股市場有何影響？

投資者最關(guān)心的問題無疑是中美達成共識后，將給市場帶來怎樣的影響。

就A股而言。上投摩根基金認為，中美雙方對貿(mào)易談判達成共識，短期對A股的風(fēng)險偏好有望帶來明顯修復(fù)。而中長期來看，國內(nèi)經(jīng)濟整體增速企穩(wěn)重在結(jié)構(gòu)調(diào)整，上市公司盈利動能邊際下降但增速仍較高，且整體估值也處于歷史均值以下，后續(xù)表現(xiàn)仍然值得期待。

九泰基金分析稱風(fēng)險偏好修復(fù)提升了市場配置價值。其認為在壓制市場情緒的系列因素出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的背景下，后續(xù)A股市場情緒有望從階段性低點的位置出現(xiàn)反彈。

魏鳳春則認為，A股從板塊來講，大盤藍籌以及部分基本面趨勢仍維持的白馬板塊或有一定的相對收益，但持續(xù)性不可與去年同日而語。同時，經(jīng)濟增長預(yù)期平穩(wěn)和A股納入MSCI，均支撐前期受抑制的風(fēng)格暫時走強。

就港股而言。上投摩根基金認為，市場風(fēng)險偏好回升將對港股整體帶來利好，尤其是因貿(mào)易摩擦而承壓的科技類個股。

焦點三：黃金和原油后市如何？

3月22日之后，中美貿(mào)易摩擦升級疊加地緣政治風(fēng)險事件，黃金和原油主題基金曾一度上漲。而對于最近勢弱的黃金和一路高歌的原油，基金公司提出了自己的看法。

就原油而言，魏鳳春認為，短期看，油價的上行風(fēng)險已基本釋放，鑒于對伊制裁仍需3-6個月過渡，以及原油期貨市場趨勢交易上升，預(yù)計油價短期有回調(diào)壓力。

上投摩根基金表示，中長期供需結(jié)構(gòu)來看，北美頁巖油的供應(yīng)持續(xù)增加和需求的逐步回落概率很大，目前原油價格已接近其預(yù)判的中樞上限。如果油價能繼續(xù)維持在70-80美元的區(qū)間，對于估值處于歷史底部、盈利反映相對滯后的油氣、油服類上市公司后續(xù)有望表現(xiàn)更佳。

而就黃金來說，上投摩根基金表示認為受美元升值、美債收益率走高和地緣政治風(fēng)險逐漸平和的影響,黃金等貴金屬相對吸引力下降。從長期的供需趨勢來看，在大宗商品中其更看好受益于新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的工業(yè)金屬。魏鳳春則認為考慮通貨膨脹預(yù)期上升，以及國際局勢等事件影響，黃金仍存在反彈空間，建議等6月美聯(lián)儲加息落地之后介入。