每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳晨    

11月以來，高頻受調(diào)研的上市公司，金科文化絕對算得上其中之一，受到118家機(jī)構(gòu)10次調(diào)研，尤其是在11月20日以后，機(jī)構(gòu)調(diào)研的火力更加猛烈，10次調(diào)研中有9次就是集中在這期間。

機(jī)構(gòu)調(diào)研都是懷揣目的性的，這么高頻的調(diào)研，火山君覺著有必要讓大伙知道這家公司在受調(diào)研時說了些啥。

其實(shí)在11月20日后受到機(jī)構(gòu)“猛攻”的原因，主要是因?yàn)?1月16日公司發(fā)布公告稱，經(jīng)中國證監(jiān)會并購重組委員會審核，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金事項獲得無條件通過。

公司在8月下旬發(fā)布重大資產(chǎn)重組報告書，以發(fā)行股份方式購買杭州逗寶和上虞碼牛，后兩者又合計持有Outfit7 56%的股權(quán)。本次發(fā)行價格為10.77元/股，業(yè)績承諾2017-2019年實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后凈利潤分別不低于7809.04萬、9286.68萬和10975.80萬歐元。據(jù)介紹，Outfit7主要從事大數(shù)據(jù)廣告分發(fā)以及互聯(lián)網(wǎng)兒童早期教育業(yè)務(wù)，經(jīng)典代表作有《會說話的湯姆貓》等。

就以最近一次調(diào)研來說，12月1日，廣發(fā)基金、冠豐資產(chǎn)、未來感基金等5家機(jī)構(gòu)調(diào)研了金科文化，調(diào)研中，機(jī)構(gòu)看到Outfit7的凈利率在70%左右，對此公司回應(yīng)稱，Outfit7的應(yīng)用產(chǎn)品的下載約75%來自用戶主動下載，約20%為產(chǎn)品間交叉營銷所產(chǎn)生。Outfit7主要還是依靠其自身IP的號召力獲取用戶。因此推廣成本較低，毛利與凈利率相對較高。

公司的新產(chǎn)品也在陸續(xù)上線，2017年初，Outfit7成功發(fā)布新應(yīng)用產(chǎn)品《我的漢克狗》，公司透露，該產(chǎn)品一經(jīng)發(fā)布便十分受用戶歡迎，受其積極影響，2017年2月4日，Outfit7當(dāng)日合計日活躍用戶數(shù)歷史性地突破5000萬人，而這也直接推動了Outfit7收入與利潤的增長。

火山君看到，根據(jù)Outfit7 2017年1-9月未經(jīng)審計財務(wù)報表，Outfit7 2017年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8560.13萬歐元，占2017年預(yù)測營業(yè)收入10940.96萬歐元的78.24%，公司表示，2017年營業(yè)收入預(yù)測金額具有較強(qiáng)的可實(shí)現(xiàn)性。

就在公司重組獲批以及高頻接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的同時，公司兩大高管均進(jìn)行了增持。11月22日，實(shí)控人朱志剛在二級市場以11.335元/股的均價增持了58.86萬股，耗資667.13萬元；同日，5%以上股東、董事兼總經(jīng)理王健以均價11.17元/股增持了1.5萬股，耗資16.75萬元；次日，朱志剛繼續(xù)增持，以11.351元/股增持了28萬股，耗資317.83萬股。朱志剛表示，未來還會擇機(jī)增持。

或許正是在這種情況下，金科文化11月以來的股價表現(xiàn)也讓人欣慰。11月以來至12 月1日，滬指下跌2.23%，滬深300下跌0.21%，而金科文化卻上漲4.76%。

中銀國際在11月17日報告中表示，未來公司將與Outfit7 合作，聚焦優(yōu)質(zhì)IP資源，打通線上線下運(yùn)營模式，形成移動應(yīng)用開發(fā)與運(yùn)營、大數(shù)據(jù)流量變現(xiàn)、兒童教育、衍生品開發(fā)、湯姆貓智慧樂園等IP資源的全方位商業(yè)變現(xiàn)。預(yù)計公司 2017-2019 年實(shí)現(xiàn)每股收益0.22、0.48和0.57元，維持公司“買入”評級。而就最關(guān)心的目標(biāo)價，當(dāng)時中銀國際給出22元，最新的12月1日收盤價為11.89元，據(jù)此一算還有85%的漲幅空間。

10月1日~12月3日 知名機(jī)構(gòu)調(diào)研一覽

注：紅色字體12月3日更新

10月1日~12月3日機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的上市公司一覽

例：比亞迪在上述期間，共獲37家機(jī)構(gòu)16次調(diào)研

注：紅色字體為12月3日更新'

每經(jīng)記者 陳晨

每經(jīng)編輯 吳永久

（本文封面圖來自攝圖網(wǎng)）