每經編輯 邱德坤    

每經記者 邱德坤 每經編輯 趙橋

對于收購廣州證券股權的重組配套融資規(guī)模，越秀金控(000987，SZ)似乎非常“糾結”，一減再減。10月26日，越秀金控公告稱，公司將調減重組配套融資規(guī)模，由不超過28.4億元調減為不超過5.28億元。

據記者計算，修改后的配套融資規(guī)模將減少23.12億元，縮水超過八成。事實上，因今年初證監(jiān)會發(fā)布的再融資新規(guī)，越秀金控已調減了一次配套融資規(guī)模，從不超過50億元調減為不超過28.4億元。

對此，越秀金控證券部工作人員向《每日經濟新聞》記者表示，兩次配套融資規(guī)模的調減，均與今年初證監(jiān)會發(fā)布的再融資新規(guī)有關。

不再補充廣州證券資本金

根據越秀金控最新發(fā)布的《發(fā)行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯(lián)交易報告書（草案）（修訂稿）》（以下簡稱《報告書修訂稿（草案）》，本次擬通過發(fā)行股份并支付現金的方式，購買廣州恒運企業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱廣州恒運）等6名交易對方合計持有廣州證券股份有限公司（以下簡稱廣州證券）32.765%的股權，并擬向廣州越秀企業(yè)集團有限公司發(fā)行股份募集配套資金總額不超過5.28億元。

記者發(fā)現，配套融資規(guī)模若按上述方案調減，越秀金控將不再補充廣州證券的資本金。

據《報告書修訂稿（草案）》介紹，不超過5.28億元的配套融資中，5億元用于支付收購標的資產的現金對價；剩余的2800萬元，用于支付本次交易的相關中介機構費用。其他發(fā)行相關費用及剩余部分不足以支付前述費用的部分（如有），越秀金控將以自有資金支付。

而在今年2月27日，越秀金控發(fā)布的修訂方案稱，本次募集的配套資金調減為不超過28.4億元，其中5億元用于支付收購標的資產的現金對價，剩余部分用于補充廣州證券資本金和支付本次交易的中介機構費用。

對于上述調整，越秀金控公告稱，最新配套融資規(guī)模調減，是基于相關法律、法規(guī)、規(guī)范性文件的規(guī)定，結合公司實際發(fā)展需求，并經與本次重大資產重組中的配套融資認購方協(xié)商一致，擬修改重組方案。

前述越秀金控證券部工作人員稱，本次重組的主要目標是能推進重組，完成對廣州證券32.765%的股權收購。為了讓重組方案能順利通過證監(jiān)會審核，在無法既收購股權又補充資本金的情況下，只能暫時舍棄一部分。

廣州證券上半年業(yè)績下滑

值得注意的是，本次重組原計劃配套融資的規(guī)模中，用于補充廣州證券資本金的部分金額，越秀金控此前闡述了必要性。

今年5月19日，越秀金控發(fā)布的《關于發(fā)行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯(lián)交易申請文件反饋意見的回復》稱，補充廣州證券的資本金，不僅可以降低資本杠桿率指標，降低財務風險，還可以增加凈資本，改善風險覆蓋率指標，提升廣州證券抵御非預期風險的能力。在凈資本規(guī)模增加后，可以擴大廣州證券可開展業(yè)務的規(guī)模。另一方面，補充廣州證券資本金可以增加其凈資產，進而適當增加優(yōu)質流動性資產，改善流動性覆蓋率指標。而凈資產增加可提高可用穩(wěn)定資金規(guī)模，從而優(yōu)化凈穩(wěn)定資金率指標，提高廣州證券抵御流動性風險的能力。

而本次配套融資規(guī)模的調減，與廣州證券的業(yè)績有關。前述越秀金控證券部工作人員向《每日經濟新聞》記者稱，廣州證券在今年上半年的業(yè)績，相對于去年有所下滑。在未來的發(fā)展中，廣州證券暫時不需要補充這么多的資本金。

據越秀金控發(fā)布的審計報告，今年上半年，廣州證券的凈利潤約為1.07億元；而在2016年，廣州證券的凈利潤約為9.65億元。

前述越秀金控證券部工作人員進一步表示，現在證監(jiān)會對配套募集資金的政策收緊，加上廣州證券的業(yè)績在今年并不理想，這會讓證監(jiān)會更加關注本次重組。如果按照此前方案，越秀金控回復證監(jiān)會的理由就不會那么有說服力。