每經編輯 曾劍    

每經記者 曾劍 每經編輯 文多

今年1月，派思股份（603318，SH）發(fā)布公告稱，公司擬以現金收購自貢市華燃天然氣有限責任公司（以下簡稱自貢華燃）所持7家公司80%的股權，但在8月30日，派思股份發(fā)布了新的交易方案，僅收購其中3個并購標的，但實現全資控股，而“退還”了另外4家公司股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，雅安華燃等7家標的公司業(yè)績平平，大多處于微利或是虧損狀態(tài)，多家公司到2016年9月末都未實現營收。但派思股份聘請的遼寧眾華卻對其中三家標的公司的業(yè)績作出了豐厚的盈利預測。目前來看，這種預測無疑過于樂觀。作為一個老牌的評估公司，遼寧眾華為何仍會如此“看走眼”？

記者9月13日曾致電遼寧眾華了解派思股份上述并購項目評估的具體詳情，接電話人士表示經辦人在出差，其稱會讓經辦人之后回電。不過，截至記者發(fā)稿前，并未接到相關電話。

一位不愿具名的評估業(yè)內人士向《每日經濟新聞》記者表示，收益預測編制責任在資產持有人上，評估人員及評估公司承擔審核責任，這種責任如同上市公司財務報告，會計責任由公司承擔，審計責任由會計師事務所承擔。

該人士進一步表示，盈利預測結果與實際結果發(fā)生重大差異不能簡單認定為不正常，既然是預測必然會發(fā)生差異，造成差異的因素可能是預測不合理等主觀因素，這是有責任的，也可能是外部不可預測的客觀因素造成，這個預測人員無責。

比如，一個燃氣公司基于次年修建管網投產預計了相應銷售收入及利潤，但實際次年發(fā)生了不可預測的大地震，造成已完工管網損壞無法投產，從而無法實際相關收及利潤，這就是正常的影響，預測人員不需要擔責。

《每日經濟新聞》記者注意到，遼寧眾華在A股市場上經營多年，參與過很多上市公司的重組并購，其中也曾有過一些典型的“看走眼”的案例。

2011年，大連重工前身華銳鑄鋼向控股股東、當時的大連重工·起重集團發(fā)行股份，購買其擁有的裝備制造業(yè)經營性資產。

據遼寧眾華采用收益法評估，標的資產價值為54.42億元，較標的資產的賬面凈值增值18.05億元，增值率為49.64%。遼寧眾華稱，此次評估是建立在評估師對標的資產未來盈利預測的基礎上的。

《每日經濟新聞》記者注意到，當時，起重集團向華銳鑄鋼承諾，標的資產2011~2013年擬實現的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7.7億元、8.4億元、8.8億元。然而，標的資產在相應年度相應業(yè)績分別為8.03億元、4.44億元、3.81億元，3個年度累計較業(yè)績承諾少了8.64億元。

在同一年，獐子島宣布投資1億元獲得阿穆爾鱘魚20%股權。據遼寧眾華當時發(fā)布的資產評估報告，阿穆爾鱘魚評估后的資產達4.42億元，股東全部權益價值4.2億元，評估增值率達8629.97%。

遺憾的是，在獐子島參股后，穆爾鱘魚仍然是業(yè)績平平，沒能成為上市公司的新的利潤點。

2014年，獐子島委托遼寧眾華對阿穆爾鱘魚股東權益進行評估，此時，阿穆爾鱘魚股東權益評估值只有3.35億元。獐子島不得不將賬面投資成本高于按投資比例享有的經評估的凈資產價值的差額3475.97萬元，計提了長期投資減值準備。