記者 張莫 實(shí)習(xí)記者 向家瑩

繼6、7月份分別放量發(fā)行2萬億元和1.5萬億元之后，8月銀行間市場(chǎng)同業(yè)存單縮水明顯，截至21日，累計(jì)發(fā)行1.09萬億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周銀行共發(fā)行同業(yè)存單607期，計(jì)劃發(fā)行4424.5億元，實(shí)際發(fā)行3422.7億元，到期金額為3844億元，上周同業(yè)存單凈融資額-421.3億元，這是7月以來，同業(yè)存單周度凈融資額首次為負(fù)。

價(jià)格方面，同業(yè)存單利率仍在走高。截至目前，3個(gè)月期限存單利率從7月中旬的4.1%升至4.4%，漲幅約30個(gè)基點(diǎn)。同業(yè)存單的發(fā)行期限逐步從1-3個(gè)月拉長到3-6個(gè)月期，1年期以下的同業(yè)存單發(fā)行仍占最大比重。伴隨著同業(yè)存單發(fā)行期限的拉長，同業(yè)融資平均成本也隨之上升。中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員董希淼表示，這將要求銀行控制好同業(yè)融資的市場(chǎng)規(guī)模，通過期限引導(dǎo)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)總量的控制，并最終將降低同業(yè)存單增速。

自2013年推出以來，同業(yè)存單由于發(fā)行便利、批量融資、計(jì)入應(yīng)付債券等特性，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，受到商業(yè)銀行特別是中小銀行的歡迎。過去幾年，同業(yè)存單市場(chǎng)經(jīng)歷了爆發(fā)式增長，成為中小銀行做大資產(chǎn)負(fù)債表、實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張的利器。Wind數(shù)據(jù)顯示，同業(yè)存單從2013年首次發(fā)行的310億元一路飆升至2016年的超過13萬億元。截至8月22日，同業(yè)存單發(fā)行總額高達(dá)12.18萬億元，逼近去年全年的13.02萬億元規(guī)模。

中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍認(rèn)為，該市場(chǎng)此前的快速發(fā)展與近年來我國的低利率市場(chǎng)環(huán)境和對(duì)同業(yè)存單較寬松的監(jiān)管政策息息相關(guān)。

但近期，這些環(huán)境發(fā)生較大改變，銀監(jiān)會(huì)審慎規(guī)制局局長肖遠(yuǎn)企在8月18日舉行的銀監(jiān)會(huì)近期重點(diǎn)工作通報(bào)通氣會(huì)上表示，銀監(jiān)會(huì)治理亂象以來，銀行業(yè)同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債規(guī)模自2010年以來首次雙雙收縮。此前，2017年二季度央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中明確提出“擬于2018年一季度評(píng)估時(shí)起，將資產(chǎn)規(guī)模5000億元以上的銀行發(fā)行的一年以內(nèi)同業(yè)存單納入MPA同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)進(jìn)行考核。”同時(shí)，市場(chǎng)有消息稱，監(jiān)管部門正在醞釀貨幣基金相關(guān)規(guī)定，擬限制貨幣基金購買低等級(jí)同業(yè)存單。

市場(chǎng)環(huán)境看，利率中樞上移、監(jiān)管政策趨緊等因素正促使銀行資產(chǎn)端“去杠桿”穩(wěn)步推進(jìn)。“受這些政策影響，同業(yè)存單規(guī)模增速將回歸理性。”熊啟躍表示。同時(shí)他認(rèn)為，“我國擁有全國性經(jīng)營牌照的商業(yè)銀行只有12家，這些銀行在經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)上具有明顯優(yōu)勢(shì)，而以同業(yè)存單市場(chǎng)為代表的資金市場(chǎng)則成為其它沒有全國性牌照銀行獲取資金的重要渠道。從長期看，同業(yè)存單市場(chǎng)對(duì)我國商業(yè)銀行依然十分重要。”他說。