每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁東    

每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣

沽空機構做空上市公司在港股市場越來越常見。

此前曾經(jīng)做空科通芯城（00400，HK）而讓其股價腰斬的烽火研究再度“挺槍躍馬”。6月22日，烽火研究發(fā)出七大指控，對準了中國家居（00692，HK），并指出：“我們總結中國家居唯一可能的命運是從市場除牌。”

烽火研究發(fā)出七大指控

6月22日，烽火研究發(fā)出了沽空港股的“第二槍”，該機構表示首次覆蓋中國家居并給予強烈沽售的評級。

對于中國家居，烽火研究提出了七大指控，分別是：第一，公司存在多個從未實現(xiàn)利潤保證的收購；第二，公司年報披露收入與工商檔案及當?shù)囟悪n存在重大差異；第三，實地考察發(fā)現(xiàn)沒有任何公司銷售點存在；第四，多個財務指標表明虛增現(xiàn)金；第五，公司以超過90個證券賬戶操縱股價；第六，從未實現(xiàn)的航天樂園項目；第七，聘用臭名昭著的審計師。

總體來講，烽火研究指出，“基于中國家居造假程度的嚴重性和我們持有的大量證據(jù)，我們相信中國家居唯一的命運是被證監(jiān)會檢控及從市場除牌，就像中金再生的案子一樣。我們認為估值是沒有必要的，因為中國家居的內(nèi)在價值是零。我們在此重申提醒所有投資者避免交易中國家居的股份，因為該活躍的市場是一個完全的假象。”

面對烽火研究的沽空報告，中國家居于6月22日起停牌，并在準備一份關于沽空報告的澄清報告。面對此次沽空事件，每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）向中國家居及烽火研究雙方進行查詢，但是截至發(fā)稿，只收到烽火研究的回復，烽火研究表示：“我們一直關注香港市場的老千股，但因為其大多也是在合法范圍內(nèi)損害小股東利益（例如供股、合股等），所以我們也對其無能為力。但我們發(fā)現(xiàn)，中國家居不但有這些老千股的特征，更一直有炒作不同的概念，例如所謂的OAO2C、航天城等，市值也一直在上升，交易也是異常活躍，所有我們決定展開調(diào)查，調(diào)查結果認我們驚訝，其造假程度超過我們的想象。”

中國家居此前連虧三年

中國家居聲稱，公司主營業(yè)務為互聯(lián)網(wǎng)家裝大數(shù)據(jù)管理、供應鏈金融服務（P2P）、旅游文化產(chǎn)業(yè)投資、證券投資及銷售相關產(chǎn)品。公司不斷追求產(chǎn)業(yè)轉型升級，完善企業(yè)的商業(yè)模式，基于互聯(lián)網(wǎng)智能整裝家居，從標準化整裝體系到產(chǎn)業(yè)鏈管理平臺、從互聯(lián)網(wǎng)家裝大數(shù)據(jù)到供應鏈金融大服務，打造中國首家互聯(lián)網(wǎng)家裝第三方服務綜合性管理平臺。

此外，在2016年11月，中國家居獲得當?shù)卣?、航天五院以及盛世游艇會的支持與合作，共同打造全國第一個以航天文化為主題、多業(yè)態(tài)組合結構的航母級樂園。

需要注意的是，從2014年至2016年連續(xù)三年，中國家居都在虧損，且虧損金額分別達到8.61億港元、10.88億港元及3.42億港元。

而從中國家居的股價來看，走勢也不同尋常，在2016年初公司股價近0.07港元，隨后幾次突然的大漲后，目前股價為0.51港元，市值達到42.7億港元。

特立獨行的烽火研究

此前，一般的沽空機構會選擇可以沽空的股票，在發(fā)布沽空報告前，大量沽空其股票，然后伴隨沽空報告的發(fā)布及大幅下跌的股價而獲利。

但是，每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，中國家居并不是可以沽空的個股。烽火研究也表示：“正如我們承諾，我們不單會覆蓋大市值的上市公司，不在可進行賣空的指定證券名單之上或市值細小并不會成為我們調(diào)查及覆蓋的阻力。我們目前及將來也不會在中國家居持有任何長倉或短倉，因此無法通過中國家居股價變動獲利。”

此外，烽火研究還表示，烽火研究成立的目的是揭發(fā)金融罪案，而不是利潤。所以他們并沒有運營任何基金，也不接受任何投資。另外，烽火研究官網(wǎng)顯示，該機構基地位于新加坡，成員則是一些退休的監(jiān)管機構人員、基金經(jīng)理、投資銀行家、律師及審計師等。