要問(wèn)誰(shuí)是當(dāng)今世界上最苦的國(guó)家，委內(nèi)瑞拉當(dāng)然是第一，但你可能想不到，第三苦的國(guó)家，居然也是個(gè)南美國(guó)家，那就是出生過(guò)馬拉多納、梅西這些最頂級(jí)球星的阿根廷。

根據(jù)彭博社2017年3月發(fā)布的由通貨膨脹率和失業(yè)率計(jì)算得出的痛苦指數(shù)顯示，阿根廷僅次于委內(nèi)瑞拉和南非，成為最三痛苦的國(guó)家，該國(guó)失業(yè)率超過(guò)30%，通貨膨脹率也在22%左右，高于南非。

▲全球最痛苦國(guó)家（圖片來(lái)源：彭博社）

除了失業(yè)率和通貨膨脹率高，阿根廷還負(fù)債累累，而且還養(yǎng)成了欠債不還的習(xí)慣。過(guò)去200年，阿根廷總共發(fā)生了7次債務(wù)違約，其中有3次發(fā)生在過(guò)去23年中。

令人驚訝的是，正是這樣的一個(gè)國(guó)家，最近又開(kāi)始向大家借錢了，而且一借就是100年！

6月19日，阿根廷財(cái)政部官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱，阿根廷周一開(kāi)始發(fā)售總額達(dá)27.5億美元的100年期國(guó)債，票面利率為7.125%，而收益率達(dá)7.9%。這將是阿根廷史上首次發(fā)行百年長(zhǎng)債，也讓阿根廷成為繼墨西哥、愛(ài)爾蘭和英國(guó)之后，又一個(gè)發(fā)售百年期國(guó)債的國(guó)家。

▲圖片來(lái)源：阿根廷財(cái)政部

這次發(fā)售的百年期國(guó)債用于一般財(cái)政預(yù)算和償還債務(wù)。而花旗和匯豐將成為主承銷商，野村和桑坦德銀行也將參與管理。

彭博社援引百達(dá)資產(chǎn)管理有限公司的高級(jí)投資經(jīng)理Guido Chamorro表示，憑借其較高國(guó)債收益率、和持續(xù)壓低的銀行利率，阿根廷政府能夠輕松拿到借款，以用于財(cái)政預(yù)算和償還債務(wù)。根據(jù)摩根大通數(shù)據(jù)顯示，目前，阿根廷國(guó)債的平均收益率比過(guò)美國(guó)國(guó)債收益率還高出6個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到4.12%。也正因?yàn)榇?，投資者和養(yǎng)老基金也愿意購(gòu)買國(guó)債。

據(jù)路透社報(bào)道，這次發(fā)售的百年國(guó)債被投資者瘋搶，目前已經(jīng)收到了97.5億美元的認(rèn)購(gòu)。

那么，長(zhǎng)達(dá)100年的債券能不能買呢？

《金融時(shí)報(bào)》援引環(huán)球資產(chǎn)管理公司（GAM）的宏觀投資者保羅•麥克納馬拉(Paul McNamara)說(shuō)：“100年。真的嗎？這暗示該國(guó)發(fā)生了重大變化。”按8%的收益率計(jì)算，投資者將在大約12年內(nèi)收回其債券投資，而阿根廷的前景改善，也許會(huì)推高這只債券的價(jià)格。

阿根廷財(cái)政部長(zhǎng)Luis Caputo在一份聲明中表示，政府發(fā)售這款百年債券，是因?yàn)槭澜鐚?duì)阿根廷未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展重燃信心。

不過(guò)，也有人表示擔(dān)心，購(gòu)買這款百年期國(guó)債是否明智。一方面，目前阿根廷經(jīng)濟(jì)正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，外部貿(mào)易收支持續(xù)惡化，外儲(chǔ)嚴(yán)重不足，內(nèi)部高赤字和高通脹壓力持續(xù)增加。

另一個(gè)原因在于，阿根廷的歷史賬本中，寫滿了欠債不還的記錄。Puma投資的CEO表示，“阿根廷現(xiàn)在發(fā)售百年期國(guó)債為時(shí)尚早?；仡櫄v史，你看哪個(gè)20年中，阿根廷沒(méi)發(fā)生過(guò)債務(wù)違約？”

彭博社稱，自1816年獨(dú)立以來(lái)，阿根廷已發(fā)生過(guò)7次主權(quán)債務(wù)違約，最近一次2001年的債務(wù)違約規(guī)模高達(dá)850億美元，創(chuàng)該國(guó)史上最高紀(jì)錄，而且這次違約事件在2016年才剛剛解決。

2001年，阿根廷爆發(fā)金融危機(jī)，國(guó)家陷入債務(wù)違約，總額接近千億美元。為盡快擺脫經(jīng)濟(jì)困境，時(shí)任阿根廷總統(tǒng)基什內(nèi)爾分別在2005年和2010年兩次對(duì)違約債務(wù)進(jìn)行“砍頭式”折價(jià)重組，其中92%的債權(quán)人接受重組，但俗稱“禿鷲基金”的部分美國(guó)抄底對(duì)沖基金要求全額還債。

2014年，因阿根廷政府拒絕向“禿鷲基金”等不接受債務(wù)重組的債權(quán)人全額還債，美國(guó)紐約聯(lián)邦法官判定，對(duì)阿根廷日常還債賬戶實(shí)行“預(yù)防性凍結(jié)”，使阿方無(wú)法正常向重組債權(quán)人履行還債義務(wù)，陷入“選擇性債務(wù)違約”。

2016年2月29日，阿根廷新一屆政府同“禿鷲基金”等債務(wù)“釘子戶”達(dá)成協(xié)議，同意以美元現(xiàn)金方式向后者全額支付所欠債務(wù)。同年4月，阿根廷政府成功從國(guó)際資本市場(chǎng)融得165億美元用于還債，債務(wù)雙方約定在當(dāng)月21日償還欠款。

去年4月22日，在阿根廷政府向債權(quán)人支付92億美元后，美國(guó)紐約聯(lián)邦法官宣布，取消對(duì)阿根廷日常還債賬戶的凍結(jié)。至此，阿根廷政府才正式走出債務(wù)違約。

由于眾多債務(wù)違約記錄，許多阿根廷老百姓對(duì)這次百年期國(guó)債也表示吃驚，甚至有人開(kāi)玩笑地說(shuō)，這個(gè)國(guó)家還能維持100年嗎？

每經(jīng)編輯 王嘉琦

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