春節(jié)后央行上調(diào)逆回購利率和常備借貸便利(SLF)利率，令市場對(duì)于資金面的緊張預(yù)期升溫。不過，近期市場資金面現(xiàn)“春意”。數(shù)據(jù)顯示，2月以來，兩融余額迎來四連增，增幅超130億元。同時(shí)，滬深港通扭轉(zhuǎn)此前的凈流出狀態(tài)，北上資金愈發(fā)活躍，共計(jì)買入94.55億元。

融資客2月補(bǔ)倉忙

1月，滬深股市陷入震蕩整固，融資客大舉撤離，一個(gè)月時(shí)間里，兩融余額降幅超700億元。春節(jié)長假過后，融資客返場加倉忙，2月以來，滬深股市融資融券余額從8679.81億元增至8810.58億元，增幅達(dá)130.77億元。其中2月3日和2月6日單日融資凈買入額均超40億元，分別為46.98億元和47.05億元。

從布局方向上看，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)板塊均實(shí)現(xiàn)融資凈買入，2月以來，非銀金融板塊融資凈買入額居首，達(dá)21.55億元。國防軍工板塊融資凈買入額居次席，為10.39億元。有色金屬、化工、建筑裝飾、交通運(yùn)輸和汽車板塊融資凈買入額超5億元。與之相比，休閑服務(wù)和電子板塊融資凈買入額較小，不足億元，分別為2869.91萬元和2428.79萬元。

從個(gè)股來看，2月以來，正常交易的948只兩融標(biāo)的中有637只股票實(shí)現(xiàn)融資凈買入，占比近7成，其中中國平安融資凈買入額居首，達(dá)5.56億元。安信信托和中國重工融資凈買入額超2億元，分別為3.35億元和2.17億元。中信證券、中國船舶、中國石化等23只股票融資凈買入額超1億元，78只股票融資凈買入額超5000萬元。147只股票融資凈買入額超3000萬元。在出現(xiàn)融資凈償還的311只股票中，東旭光電融資凈償還額居前，達(dá)8566.30萬元，中國建筑、國投電力、華麗家族和掌趣科技融資凈償還額超5000萬元，其余個(gè)股融資償還力度相對(duì)有限。

分析人士表示，春節(jié)期間，由于國內(nèi)外不確定因素較大，加之融資客持倉成本較大，1月底融資客出現(xiàn)大舉撤離，但節(jié)后伴隨市場逐步回暖，融資客補(bǔ)倉意愿提升，2月以來兩融余額出現(xiàn)四連增，顯示杠桿資金參與熱情出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。從布局方向上看，周期品種是其加倉主陣地，化工、建筑、有色金屬、非銀金融此類典型的周期板塊融資凈買入額居前。

滬深港通熱度升溫

自2016年12月5日深港通開通以來，除首日凈流入逾20億元后，其余交易日并不高。滬股通則更是如此，2016年12月遭遇連續(xù)凈流出，今年1月也未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，1月6日滬股通凈流出金額更是超20億元，達(dá)21.03億元。不過，這種情況在2月出現(xiàn)改觀，北上資金愈發(fā)活躍。

2月以來，滬股通連續(xù)5日凈流入，共計(jì)買入逾60億元，達(dá)62.87億元，其中2月6日凈流入額超20億元，達(dá)21.47億元；深股通也連續(xù)5日凈流入，共計(jì)流入逾30億元，達(dá)31.68億元，其中2月8日凈流入額最大，為7.76億元。北上資金共計(jì)買入94.55億元。

從滬股通和深股通成分股看，以金融股為代表的藍(lán)籌股軍團(tuán)仍是青睞標(biāo)的，2月8日方正證券凈流入額達(dá)3.02億元，2月6日和2月7日中國平安凈流入額分別為2.34億元和2.04億元。民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行等多只銀行股單日凈買入額超1億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，滬股通和深股通資金操作手法基本上與合格的境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)等國際資金相同，總體來說，更注重中長期投資，偏重價(jià)值投資，對(duì)于短線漲跌的訴求并不強(qiáng)烈。