作者：火山君 元旦節(jié)后第一周，滬指迎來開門紅，而本周滬指的下跌把元旦節(jié)后的反彈成果抹掉，而創(chuàng)業(yè)板指更是迎來7連陰，這讓很多投資者想不到啊，為什么會這樣?。? 滬指處于變盤的關(guān)鍵位置 從滬指的趨勢來看，本周五到了非常關(guān)鍵的位置了。本周五滬指在120日均線處遇到支撐，原因是在收市前半個小時，可以感覺有資金在護(hù)指數(shù)，而指標(biāo)股與非指標(biāo)股分化加大，看滬指的分時圖的兩條線就明白了，下方的分時線代表非指標(biāo)股，上方的分時線代表指標(biāo)股。雖然滬指周五跌幅不大，但是非指標(biāo)股走勢依然偏弱。 如果滬指跌破上圖中的右上傾斜支撐線或者120日均線的3%以上，那么滬指就有破位的可能了。如果市場破位，到時就需要非常謹(jǐn)慎了。 從資金線來看，目前的資金線快跌至去年9月末的低點了。資金線上面顯示市場獲利盤非常少了，多頭不死空頭不止，當(dāng)市場多頭很少的時候，市場就孕育反彈的動能。如果市場繼續(xù)下跌，就會出現(xiàn)多殺多的踐踏。 至于下周市場向哪個方向變盤，目前并不好預(yù)測，需要我們盯緊盤面。 未來市場個股或分化大 上面這個是整個市場的資金線，如果是剔除次新股、新股的資金，那么老股（老股指的是3年前上市的股票）的資金線應(yīng)該會更低。火山君發(fā)一個近10年的資金線圖給各位看看。 圖中紅色橫線本應(yīng)具有相當(dāng)強(qiáng)的支撐（所以在去年1月末和2月份，火山君多次指出市場將可能是結(jié)構(gòu)式行情），去年的股市就受到紅色橫線的支撐，市場也走出了結(jié)構(gòu)式行情，但考慮到去年打新資金的增加，所以老股的資金線應(yīng)該跌破了圖中紅色支撐橫線。 同時，我們也發(fā)現(xiàn)，去年的資金線走勢未與滬指的反彈步調(diào)保持一致，這表明如果扣除打新資金，那么市場存量資金水平會更低一些。為什么滬強(qiáng)深弱呢，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一是去年大盤藍(lán)籌股低估有投資價值，二是打新資金買入大藍(lán)籌作為打新門票。 上圖中的黑色加粗的橫線處，有多個關(guān)鍵點位落在此處，如2007年5月25日、2009年8月5日、2009年12月4日、2010年4月15日、2013年2月6日、2013年5月29日、2013年9月12日、2014年2月19日。 從上圖就可以發(fā)現(xiàn)，目前資金線點位離這條黑色加粗橫線有50%的距離，那么扣除新股增加的資金后，那么老股的資金線與這條黑色加粗橫線就會少于50%的距離，至于老股的資金線與黑色橫線到底具體是多少幅度距離，這個就不好估算了。 這表明了，從2015年下半年以來，一些主板市場的老股的調(diào)整更充分一些，未來調(diào)整力度會小一些；而近1年多受熱捧的漲幅居前的個股調(diào)整壓力會更大一些，所以局部市場和個股調(diào)整力度不可忽視。未來的市場分化可能是比較大的。 弱市中，哪類個股主力會護(hù)盤成功？ 在弱市之中，市場存量資金不多，增量資金匱乏的情況下，如何抵御個股風(fēng)險成為了我們不得不考慮的問題。 影響股價最關(guān)鍵的兩大要素是籌碼供給和資金供給，資金供給多于籌碼供給，股價上漲，資金供給少于籌碼供給，股價下跌，也許估值對股價的影響要排在第三的位置，尤其是A股，很多股民不懂估值。 首先，主力要想護(hù)盤成功，流通盤或流通市值太大的，護(hù)盤存在一定難度的，對于那些流通盤是中盤或者小盤的，護(hù)盤難度會小得多。主力對籌碼只要達(dá)到一定的控盤度，那么主力就有能力護(hù)住盤了。 第二，對于低位的個股，主力才有護(hù)盤的可能。 比如在2005年5月份，市場走出瘋熊（瘋熊是指的市場中公認(rèn)的支撐被跌破導(dǎo)致市場進(jìn)入恐慌式殺跌中）狀態(tài)，但是有一些低位的個股就比較抗跌。如當(dāng)年的洪都航空。 近1年左右里累計漲幅較大的個股，意味著主力和散戶獲利豐厚，主力護(hù)盤難度大，或者主力沒必要護(hù)盤。 我們來看看2005年的中集集團(tuán)，當(dāng)時的大牛股之一，股價從2003年-2005年股價翻了4倍，在滬指走向瘋熊的時候，由于主力獲利豐厚，采取的是砸盤出貨的方式，主力不護(hù)盤了。 第三，護(hù)盤的主要是針對長線主力（如公募、社?；穑钨Y、漲停敢死隊沒有護(hù)盤的需求。 因為游資就是搞短線的，一些被游資爆炒的股票最后是一地雞毛，如99年5.19網(wǎng)絡(luò)股行情的東方電子、上海梅林。去年很多股權(quán)轉(zhuǎn)讓股都是游資干的，投資者需要對此謹(jǐn)慎。 第四、弱市中，更應(yīng)注重公司的質(zhì)地，比如公司未來發(fā)展的確定性有多高。有一些個股從鳳凰變成了烏雞的過程中，股價跌幅是巨大的，對于這樣的個股應(yīng)早脫手。 第五、對于估值過高的股票，主力也可能放棄護(hù)盤。如去年以來的中小創(chuàng)個股，跌幅比滬指還多，原因之一就是估值高。所以我們應(yīng)該去選擇那些估值合理、價值低估、估值高得不那么離譜的個股。 第六，主力護(hù)盤成功與否，還與主力實力是否雄厚有關(guān)。主力是否聰明。比如在2013年6月下旬大市恐慌式下跌之中，尚榮醫(yī)療的一些主力也恐慌式的拋售，后來證明那些拋售的主力是錯誤的。所以主力也要分為聰明資金還是大散戶。 好了，火山君再公布一下下周（1月16日-1月20日）的抽獎名單（新股申購名單）。 數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)，紅色字體部分為預(yù)估價。 火山財富扎根于全國最大原創(chuàng)投資理財資訊發(fā)源地——《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，由多位征戰(zhàn)股市一線的資深財經(jīng)記者全心全力打造。 用手機(jī)微信掃描下方二維碼，即可快速關(guān)注“火山財富”。