每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃修眉    

每經(jīng)記者 黃修眉 每經(jīng)編輯 謝欣

2015年，全球?qū)_基金行業(yè)遭遇全球金融危機(jī)以來(lái)最大損失，全年投資回報(bào)率為-0.72%。時(shí)隔一年后，2016年全球?qū)_基金仍未擺脫陰霾。過(guò)去一年，全球投資者從對(duì)沖基金行業(yè)中撤離了超千億美元資金，讓該行業(yè)遭受自2009年以來(lái)最慘重的資金流出。

近八年最慘重資金撤離

“緊隨著全球?qū)_基金2015年的糟糕表現(xiàn)，2016年該行業(yè)其實(shí)錄得了5.34%的回報(bào)率，是自2013年以來(lái)的最好成績(jī)了，甚至是最近五到十年中，年度回報(bào)率很高的年份。”對(duì)沖基金研究公司HFR（Hedge Fund Research）總裁肯尼斯·海因茨（Kenneth Heinz）表示。“但回暖不少的行業(yè)業(yè)績(jī)卻仍不能挽回投資者對(duì)對(duì)沖基金行業(yè)的失望。”海因茨如此回憶過(guò)去一年全球?qū)_基金深陷的信任危機(jī)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，投資追蹤公司eVestment的數(shù)據(jù)顯示，2016年，全球投資者大幅度從對(duì)沖基金中撤資，高達(dá)1060億美元的資金從對(duì)沖基金中流向了交易所交易基金（ETF）等低費(fèi)率、穩(wěn)回報(bào)的被動(dòng)投資類型。

“從投資者資金流向來(lái)看，對(duì)沖基金行業(yè)陷入了自2009年以來(lái)（包含2009年）最大信任危機(jī)”。eVestment在報(bào)告中提到，具體來(lái)看，全球?qū)_基金的管理資金已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度凈流出。僅是2016年最后三個(gè)月，全球?qū)_基金就遭投資者贖回了432億美元，其中最后一個(gè)月流出237億美元。這是2009年一季度以來(lái)，投資者撤出資金最大的一個(gè)季度。而2009年的彼時(shí)，遭遇金融危機(jī)的世界經(jīng)濟(jì)正從大蕭條中艱難恢復(fù)。也就是說(shuō)，去年最后一季度全球?qū)_基金的慘狀堪比全球金融危機(jī)。截至2016年末，全球?qū)_基金管理著3萬(wàn)億美元的資產(chǎn)。

值得注意的是，投資者撤離對(duì)沖基金有著多方面的原因。eVestment研究主管彼得·勞倫理（Peter Laurelli）就認(rèn)為，這符合最近幾年被動(dòng)投資相對(duì)主動(dòng)投資更受歡迎的全球背景。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，去年標(biāo)普500指數(shù)有著超10%的年回報(bào)率，幾乎是對(duì)沖基金年回報(bào)率的一倍，因此投資者投向ETF等被動(dòng)型投資的懷抱也不足為奇。

明星基金大佬未能幸免

在eVestment研究主管彼得·勞倫理看來(lái)，資產(chǎn)管理本就是件殘酷的事情。投資者主動(dòng)青睞管理得好、回報(bào)率高的基金，同時(shí)也就會(huì)及時(shí)離開(kāi)管理差、回報(bào)率低的基金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，因最近幾年投資者傾向于選擇指數(shù)跟蹤和ETF等被動(dòng)投資基金，許多對(duì)沖基金界大佬因此苦不堪言。而去年一整年，全球股市受英國(guó)退歐、特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)等多重“黑天鵝”事件的影響，風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)極高的股市讓一些對(duì)沖基金界的明星管理人損失慘重。

曾帶領(lǐng)SAC資本享譽(yù)全球的史蒂夫·科恩（Steve Cohen）就是其中的“受害者”之一。這位傳奇基金巨頭帶領(lǐng)的SAC資本在2013年因證券欺詐罪遭到關(guān)閉，此后SAC資本化身為資產(chǎn)管理公司Point 72，但目前僅打理科恩的家族資產(chǎn)，且主要投資美股。就在2016年，Point 72的年回報(bào)率僅有1%，是這名傳奇巨頭投資人生中業(yè)績(jī)表現(xiàn)第二差的一年。其曾經(jīng)管理的SAC資本常年回報(bào)率穩(wěn)定在30%左右，只在2008年，因過(guò)差的全球環(huán)境而損失28%。

而黑石集團(tuán)旗下的對(duì)沖基金Senfina則更是損失慘重，2016年-24%的回報(bào)率讓黑石集團(tuán)直接做出了關(guān)閉該基金的決定。Folger Hill資產(chǎn)管理公司是史蒂夫·科恩前得力干將索爾·庫(kù)名（Sol Kumin）于2015年設(shè)立的對(duì)沖基金，繼2015年損失3%，該基金在去年再度損失17%。