每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

去北京不去金購中心，那你就out了。本來好好的一間高端商場，卻莫名成為當(dāng)代中國"金融裝置藝術(shù)"第一發(fā)祥地，還是載入史冊的那種。前兩天在北京去了金融街，路過金購中心，理財(cái)不二牛（微信號：buerniu5188）倒沒看到牛，只看到了最新"藝術(shù)"展品--"箱體震蕩"。其實(shí)只是一個圣誕禮盒，但真的很箱體、很震蕩，讓人會心一笑。如果從中國證券投資基金業(yè)協(xié)會大樓（下稱協(xié)會）進(jìn)出，每天都能看到這件"藝術(shù)品"。

北京金融街購物中心

金購中心里的金牛

從2012年算起至今，協(xié)會已經(jīng)成立四年半，其實(shí)蠻年輕。如果找出當(dāng)時的數(shù)據(jù)，2012年末72家公募基金公司合計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模為3.62萬億元，其中非公募資產(chǎn)（社保基金、企業(yè)年金和特定客戶資產(chǎn)）為7564.52億元；而截至2016年11月13日，公募基金資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到9.18萬億元，基金公司及子公司專戶資產(chǎn)規(guī)模為17.24萬億元--5年間，僅公募規(guī)模增長就不止兩倍；再加上私募基金存續(xù)規(guī)模7.35萬億元，券商資管規(guī)模16.01萬億元，期貨公司資管規(guī)模2740億元，整個協(xié)會自律管理的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到50.07萬億元。

50.07萬億元！這占了我國2015年GDP七成還要多。除了公募、私募之外，還有各類持牌金融機(jī)構(gòu)的私募資管業(yè)務(wù)，及基金托管、銷售、外包服務(wù)、評價等各類服務(wù)機(jī)構(gòu)。這確實(shí)是一個龐大的群體，因此在行業(yè)管理和市場治理之間，就有了專門的機(jī)構(gòu)有組織、有落實(shí)地引領(lǐng)和推進(jìn)行業(yè)自律，協(xié)會正是從《基金法》中應(yīng)運(yùn)而生。尤其《基金法》修訂后，更加明確了協(xié)會的法定地位，授予協(xié)會八項(xiàng)法定職責(zé)。

如何既能服務(wù)好這些專業(yè)機(jī)構(gòu)，還能有效推進(jìn)行業(yè)自律水平，這幾年協(xié)會也比較煞費(fèi)苦心。相比之下，公募基金長期以來監(jiān)管嚴(yán)格，各種公告季報(bào)年報(bào)說明書，始終保持著信披的節(jié)奏，信息公開化、透明化。而私募基金不管做證券投資還是做股權(quán)，因?yàn)槎夹?私"，平時精準(zhǔn)營銷有的放矢，自愿"陽光化"的程度非常有限。

但私募姓"私"不姓"亂"。協(xié)會針對私募監(jiān)管不斷出臺新措施。從2013年起，協(xié)會要求私募基金管理人進(jìn)行登記，并且將已登記私募基金管理人的注冊地址、成立時間、企業(yè)性質(zhì)、注冊資本、法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人（委派代表）的姓名和工作履歷、其他高管姓名、員工人數(shù)等等之前從未公開過的信息一一披露，一時之間引發(fā)市場熱烈圍觀--確實(shí)之前沒見過。目前協(xié)會已經(jīng)開發(fā)了三期系統(tǒng)，打造集登記備案、行業(yè)自律、分類公示等功能于一體的統(tǒng)一平臺，涵蓋私募基金和各類專戶在內(nèi)的全部資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

2016年從頭到尾，協(xié)會更是有一系列大動作，基金管理人從業(yè)資格考試便是其中之一。因?yàn)楹枚嘧龉蓹?quán)投資的明星、及私募大佬也面臨著考試壓力，一時間關(guān)注度爆棚，段子滿天飛。雖然不少人都熬了夜，趕了路，但順利通過考試的無一不把成績曬得燦爛，而且相當(dāng)有成就感。其實(shí)，就連做廚師也有廚師證，做記者有記者證，要從事基金投資，為啥不能硬性規(guī)定證件資格呢？成績雖然不能說明太多問題，但考試也算是提了個醒，做投資理應(yīng)要有門檻，并且應(yīng)該心懷敬畏。

期間值得一提的是，2016年8月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于改革社會組織管理制度促進(jìn)社會組織健康有序發(fā)展的意見》，支持社會組織尤其是行業(yè)協(xié)會在規(guī)范市場秩序、開展行業(yè)自律、制定團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)、維護(hù)會員權(quán)益等方面發(fā)揮作用，同時要求社會組織要依照法規(guī)政策和章程建立健全法人治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制及黨組織參與社會組織重大問題決策等制度安排，完善會員大會（會員代表大會）、理事會、監(jiān)事會制度，落實(shí)民主選舉、民主決策和民主管理，成為權(quán)責(zé)明確、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、制衡有效的法人主體，獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任。

由此可見，社團(tuán)組織改革已經(jīng)是中央全面深化改革的重點(diǎn)，是國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的社會基礎(chǔ)。而中央深化社團(tuán)組織改革的要求，為協(xié)會未來的改革和發(fā)展指明方向，對協(xié)會加強(qiáng)和改進(jìn)會員管理工作提出了新的要求，有必要通過修訂現(xiàn)行相關(guān)辦法予以體現(xiàn)。

因此，今年12月3日，協(xié)會迎來了一件大事，那就是中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第二屆第一次會員代表大會。大會的參會代表是從2015年底之前加入?yún)f(xié)會的2117家會員中推選產(chǎn)生的。大會代表名額依據(jù)會員機(jī)構(gòu)的會員類別、機(jī)構(gòu)類型、資產(chǎn)管理規(guī)模、地域分布、行業(yè)代表性進(jìn)行分配，并根據(jù)實(shí)際情況適當(dāng)調(diào)整。經(jīng)過選舉、推薦和特邀方式，最終產(chǎn)生508名大會代表，實(shí)到472人。大會選舉產(chǎn)生了基金業(yè)協(xié)會第二屆理事會、監(jiān)事會，并且還通過了《會員代表大會工作報(bào)告》、《財(cái)務(wù)工作報(bào)告》、《會員管理辦法（修訂稿）》、《會費(fèi)收繳辦法（修訂稿）》等相關(guān)文件。所有的新規(guī)將從2017年1月1日起實(shí)施。

其中，《會費(fèi)收繳辦法（修訂稿）》再次成為市場焦點(diǎn)。有人對于協(xié)會收費(fèi)一事感到不解，認(rèn)為協(xié)會不應(yīng)該收費(fèi)。但實(shí)際上，國際證監(jiān)會組織（IOSCO）明確規(guī)定各國的法定自律監(jiān)管協(xié)會（SRO）應(yīng)當(dāng)由全行業(yè)共同負(fù)擔(dān)運(yùn)營成本，才能真正體現(xiàn)行業(yè)的全局利益和長遠(yuǎn)利益。而協(xié)會作為基金行業(yè)的法定自律組織，并不以營利為目的，是非營利性社會團(tuán)體。在法定職責(zé)之外，協(xié)會不經(jīng)營商業(yè)活動。在會費(fèi)之外，協(xié)會沒有商業(yè)性收入。

還有人替協(xié)會算賬，覺得收費(fèi)太高，不合理。其實(shí)這也是一大誤會，因?yàn)樾薷暮蟮摹掇k法》實(shí)際上費(fèi)用下降了，而且設(shè)計(jì)了止盈止損機(jī)制，里面也寫得很清楚。

協(xié)會根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況、協(xié)會履職需要以及會員數(shù)量和結(jié)構(gòu)的變化，對會費(fèi)收繳標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整。一是降低行業(yè)負(fù)擔(dān)，部分會費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有所下調(diào)。普通會員的入會費(fèi)由10萬元降低為2萬元，觀察會員的入會費(fèi)由2萬元降低為1萬元。聯(lián)席會員的會費(fèi)下限由10萬元下調(diào)至2萬元。同時考慮到基金銷售機(jī)構(gòu)在基金行業(yè)的重要性日漸提升，基金銷售機(jī)構(gòu)的會費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上限由10萬元調(diào)整為20萬元；二是結(jié)合會員類型，具體細(xì)化了會費(fèi)計(jì)算辦法。對于普通會員，一般按營業(yè)收入的2‰繳納。對于證券公司、基金托管銀行兼營其它業(yè)務(wù)的普通會員，按基金業(yè)務(wù)收入2‰繳納。對于從事股票、債券投資的私募基金管理人，考慮到其營業(yè)收入往往包括自營投資，因此按基金管理業(yè)務(wù)收入的2‰繳納，自營投資不納入繳納基數(shù)。對于從事股權(quán)投資的私募基金管理人，考慮到其基金管理業(yè)務(wù)收入跨年度波動性較大，不易計(jì)算，根據(jù)行業(yè)意見按照實(shí)繳規(guī)模分區(qū)間計(jì)算；三是對個別會員會費(fèi)的減免作出規(guī)定。對作出突出貢獻(xiàn)、符合國家扶貧政策規(guī)定、遭遇自然災(zāi)害和社會異常事件等不可抗力導(dǎo)致繳費(fèi)困難等情形的會員，協(xié)會可以對其繳納會費(fèi)進(jìn)行減免。最后，《辦法》特別明確，會費(fèi)繳納遵循孰低原則。

那什么是"止盈"機(jī)制和"止損"機(jī)制？"止盈"機(jī)制是指，當(dāng)協(xié)會上年度收支結(jié)余超過本年度預(yù)算支出一倍以上時，協(xié)會可以對經(jīng)營虧損的會員的年會費(fèi)進(jìn)行減免，或者對所有會員的年會費(fèi)進(jìn)行減免，具體減免方案由會長辦公會制定報(bào)理事會批準(zhǔn)后執(zhí)行。也就是說，不一定每年都會交那么多。

"止損"機(jī)制是指，當(dāng)協(xié)會會費(fèi)收支出現(xiàn)收不抵支時，首先由特別會員（其他自律組織）認(rèn)繳特別會費(fèi)，其次可由辦公會提請理事、監(jiān)事單位及特別會員自愿認(rèn)繳特別會費(fèi)，以彌補(bǔ)會費(fèi)收支差額。最后，當(dāng)特別會費(fèi)仍不足以彌補(bǔ)協(xié)會會費(fèi)收支差額時，可要求召開會員代表大會，修改會費(fèi)收繳辦法，提高會費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。會費(fèi)提高標(biāo)準(zhǔn)由會長辦公會制定，經(jīng)理事會批準(zhǔn)后，提交會員代表大會審議通過后執(zhí)行。

數(shù)千家會員、幾十萬億資管規(guī)模。在協(xié)會會員數(shù)量急劇增加、會員類型多元化、會員結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化的當(dāng)下，確實(shí)有必要對會員繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行適度調(diào)整，進(jìn)一步明確各類型會員適用的具體會費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，充分體現(xiàn)會員差異化和科學(xué)化管理。而且《社會團(tuán)體登記管理?xiàng)l例》明確規(guī)定，社會團(tuán)體財(cái)產(chǎn)為會員共同所有，任何單位和個人不得侵占、私分或者挪用社會團(tuán)體財(cái)產(chǎn)，不得在會員中分配。會費(fèi)也將取之于行業(yè)，用之于行業(yè)。而會員繳納會費(fèi)是行使會員權(quán)利的前提，是參與協(xié)會治理的保障。會員會費(fèi)依法依規(guī)用于協(xié)會職責(zé)，會員有繳費(fèi)的義務(wù)，也有監(jiān)督的權(quán)力。

雖然自成立以來協(xié)會已經(jīng)力推了不少大事，但協(xié)會仍認(rèn)為服務(wù)能力與行業(yè)發(fā)展需求有較大差距。會費(fèi)機(jī)制不穩(wěn)定，協(xié)會薪酬待遇對專業(yè)人才吸引力不足，應(yīng)屆畢業(yè)生占比過高，工作人員數(shù)量和專業(yè)水平不足，與全面開展服務(wù)自律的要求相比還有很大差距。而新一屆理事會任重道遠(yuǎn)。