今年以來，個(gè)別機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)上的激進(jìn)投資引起廣泛關(guān)注。相關(guān)事件引發(fā)的資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)如何實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)的話題，值得深思。

資本市場(chǎng)的核心功能在于通過發(fā)行股票、債券等有價(jià)證券籌措資金，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求。有效的資本市場(chǎng)能夠推動(dòng)資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，起到優(yōu)化資源配置的作用。從今年以來被舉牌的對(duì)象看，基本都是經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、業(yè)績(jī)良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這也從一方面體現(xiàn)了資本的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。

“應(yīng)該說，在資本市場(chǎng)上，舉牌上市公司和股權(quán)收購(gòu)是很正常的事，但凡事都要遵守規(guī)則。一些保險(xiǎn)資金的做法已經(jīng)超出了其風(fēng)險(xiǎn)管理的主要功能以及應(yīng)遵循的長(zhǎng)期投資理念。”中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示。

資本增值的最終源泉來自實(shí)體經(jīng)濟(jì)。資本報(bào)酬的分配源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，投資標(biāo)的估值提升也離不開被投資實(shí)體的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。資本若不對(duì)實(shí)體報(bào)以敬意，一味充當(dāng)“野蠻人”，采取短線炒作甚至影響企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，將損害公司基本盈利能力，也不利于資本增值。

皮之不存，毛將焉附。“從歷史情況來看，資本市場(chǎng)泡沫破滅均是過度炒作的結(jié)果，歐洲最早的三大資本市場(chǎng)，都不約而同地因?yàn)檫^度投機(jī)和欺詐而遭遇了一場(chǎng)危機(jī)，分別是荷蘭的郁金香泡沫、英國(guó)的南海泡沫和法國(guó)的密西西比泡沫。”中投公司副總經(jīng)理祁斌表示。

沒有規(guī)矩不成方圓。資本總是逐利的，要恪守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，單憑資本的主觀自覺是不現(xiàn)實(shí)的，必須加強(qiáng)監(jiān)管，完善相應(yīng)的制度安排，抑制市場(chǎng)投機(jī)。“監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)意識(shí)到經(jīng)濟(jì)及金融發(fā)展的新形勢(shì)所帶來的新問題，需要及時(shí)提升監(jiān)管能力，加強(qiáng)監(jiān)管合作，實(shí)現(xiàn)對(duì)跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)的全面監(jiān)管。”趙錫軍說。

萬(wàn)科集團(tuán)總裁郁亮表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化改革走到今天，帶來了一些新問題，包括金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的關(guān)系、物質(zhì)資本和知識(shí)資本的關(guān)系，大股東意志和利益相關(guān)者權(quán)利的關(guān)系等。如何處理好這些關(guān)系，讓它們和諧相處、良性互動(dòng)，判斷的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展，行業(yè)不斷發(fā)展進(jìn)步，將包括股東在內(nèi)的所有利益相關(guān)者的權(quán)益保護(hù)得更好。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的根基。要?jiǎng)?chuàng)造環(huán)境讓更多人愿意投資實(shí)業(yè)，從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)決杜絕“辛辛苦苦幾十年做實(shí)業(yè)，不如搞幾天資本運(yùn)作”的不合理現(xiàn)象出現(xiàn)，在全社會(huì)形成實(shí)干興邦的氛圍，大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)。