在國(guó)企改革的大背景下，A股市場(chǎng)的國(guó)資企業(yè)是否會(huì)陸續(xù)推出自己的員工持股計(jì)劃備受關(guān)注。

據(jù)同花順(70.050, -0.51, -0.72%)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2015年1月1日至2016年11月8日，有549家A股公司披露員工持股計(jì)劃，其中，28家公司的員工持股計(jì)劃剛剛進(jìn)入董事會(huì)預(yù)案階段；147家公司的員工持股計(jì)劃剛剛通過(guò)股東大會(huì)審議階段；325家公司的員工持股計(jì)劃已經(jīng)實(shí)施完畢；47家公司的員工持股計(jì)劃被停止實(shí)施；2家公司員工持股計(jì)劃未通過(guò)。

值得注意的是，《證券日?qǐng)?bào)》記者整理同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在325家已實(shí)施完員工持股計(jì)劃的公司中，有108家公司的股價(jià)跌破成本價(jià)，占比逾三成。

108家公司員工“被套”

自2014年6月份證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》以后，多家A股上市公司紛紛試水員工持股計(jì)劃。

值得注意的是，從2015年6月15日至今，由于滬深指數(shù)的持續(xù)下跌，上述325家實(shí)施員工持股計(jì)劃的上市公司中，已經(jīng)有108家公司股價(jià)跌破了員工持股的成本價(jià)，這些員工也是悉數(shù)“被套”。

同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，108家公司中有47家的股價(jià)相比員工持股成本折價(jià)達(dá)20%以上；其中有39家公司員工持股成本折價(jià)達(dá)30%以上；比例相對(duì)較高的是龍凈環(huán)保(13.030, -0.13, -0.99%)等5家公司，員工持股成本折價(jià)達(dá)50%以上。

根據(jù)草案，龍凈環(huán)保員工持股計(jì)劃分十期實(shí)施，即2014年至2023年每一年度實(shí)施一期。公司每年以上一會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為基數(shù)，提取10%的獎(jiǎng)勵(lì)基金作為員工持股計(jì)劃的資金來(lái)源。員工持股計(jì)劃股票來(lái)源為：通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)、參與認(rèn)購(gòu)公司非公開(kāi)發(fā)行的股份、參與認(rèn)購(gòu)公司配股。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，龍凈環(huán)保2015年6月5日達(dá)到年內(nèi)最高價(jià)29元/股（前復(fù)權(quán)股價(jià)），7月6日，公司股價(jià)則降至15元/股，可以說(shuō)，公司的股價(jià)在短短一個(gè)月的時(shí)間里幾乎腰斬。

不過(guò)，龍凈環(huán)保并未放棄繼續(xù)推出員工持股計(jì)劃，在A股指數(shù)大跌的過(guò)程中繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)自家公司的股票。截至2015年7月3日，公司第二期員工持股計(jì)劃管理方“公司股票證券管理辦公室”通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)完成公司股票購(gòu)買(mǎi)。購(gòu)買(mǎi)均價(jià)為15.19元/股，購(gòu)買(mǎi)數(shù)量為247.86萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.23%。

雖然龍凈環(huán)保2015年11月份曾漲至19元/股，但在2016年1月份，公司股價(jià)再次降至11元/股，直至2016年11月8日，公司收盤(pán)價(jià)為13.16元/股。

有分析人士指出，對(duì)于一些股價(jià)跌破員工持股價(jià)的上市公司來(lái)說(shuō)，雖然目前股價(jià)低，但考慮到持股的員工多為公司核心人員，而這些持股人員對(duì)公司情況比較了解，其持股價(jià)格有一定的保底效應(yīng)。

逾3萬(wàn)員工“被套”

同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，325家實(shí)施完員工持股計(jì)劃的公司，涉及的員工數(shù)高達(dá)10萬(wàn)人，其中，股價(jià)跌破員工持股成本價(jià)的108家公司的員工人數(shù)為35601人。

《證券日?qǐng)?bào)》記者在整理同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，在上述108家公司中，有74家公司參與員工持股計(jì)劃的員工數(shù)超過(guò)100人；其中，有45家公司參與員工持股計(jì)劃的員工數(shù)超過(guò)200人。

值得注意的是，在上述108家公司中，有22家公司參與員工持股計(jì)劃的員工數(shù)超過(guò)500人。其中，瑞康醫(yī)藥(35.520, 0.20, 0.57%)、大華股份(14.250, -0.05, -0.35%)、萬(wàn)達(dá)信息(21.740, -0.30, -1.36%)、萬(wàn)達(dá)信息、云圖控股(13.270, 0.54, 4.24%)、上海家化(27.260, -0.17, -0.62%)、科力遠(yuǎn)(11.170, -0.10, -0.89%)、歌爾股份(30.260, -0.46, -1.50%)8家公司的參與人數(shù)高達(dá)1000人以上。

雖然上述8家公司參與的員工人數(shù)超過(guò)1000人，但是，如果從參與人數(shù)占總員工人數(shù)比例計(jì)算的話，那么，排名第一的則要數(shù)瑞康醫(yī)藥。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，瑞康醫(yī)藥員工持股計(jì)劃最大參與人數(shù)為2800人，職工總數(shù)為2491人，可以說(shuō)，最大參與人數(shù)占員工總數(shù)的112.4%。此外，還有清新環(huán)境、萊茵體育、世紀(jì)瑞爾(9.970, 0.00, 0.00%)等5家公司有逾半數(shù)的員工參與了員工持股計(jì)劃。

清新環(huán)境公告顯示，截至2015年3月2日，公司2014年員工持股計(jì)劃陸續(xù)通過(guò)大宗交易和二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)等方式購(gòu)買(mǎi)完成公司股票，購(gòu)買(mǎi)均價(jià)28.39元/股，購(gòu)買(mǎi)數(shù)量695.8萬(wàn)股，占公司總股本的比例為1.31%。

《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，在上述108家公司中，有98家上市公司屬于民營(yíng)企業(yè)，占比高達(dá)九成。

值得注意的是，在上述108家公司中，有的上市公司在實(shí)施員工持股計(jì)劃時(shí)的股份來(lái)自于公司股東。相當(dāng)于公司股東套現(xiàn)，員工持股計(jì)劃接盤(pán)，這與一般情況下A股上市公司股東減持，大都是由私募、投資公司接盤(pán)的情況有所不同。

對(duì)此，有分析人士指出，通過(guò)大宗交易比較方便實(shí)現(xiàn)員工持股計(jì)劃，大股東自愿減持與資管計(jì)劃剛好對(duì)接，通過(guò)大宗交易一拍即合，很容易實(shí)現(xiàn)目的，且可以避免在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)。若員工持股計(jì)劃禁售期在大股東限售期后，且看員工持股計(jì)劃接盤(pán)的對(duì)價(jià)是否有損害員工利益，若沒(méi)有損害，則問(wèn)題不大。

從目前部分公司的股價(jià)跌破員工持股成本價(jià)來(lái)看，公司大股東套現(xiàn)的時(shí)機(jī)很巧妙，而公司員工則不幸被套。