每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張斯    

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每經(jīng)記者 張斯

11月8日晚間，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)及后續(xù)工作安排說(shuō)明的公告》，稱(chēng)購(gòu)買(mǎi)樂(lè)視影業(yè)100%股權(quán)事項(xiàng)預(yù)計(jì)無(wú)法在2016年完成。原因是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境較本次重大資產(chǎn)重組方案籌劃及第一次董事會(huì)審議時(shí)點(diǎn)已經(jīng)發(fā)生較大變化，存在對(duì)業(yè)績(jī)承諾及估值的基礎(chǔ)產(chǎn)生較大影響的可能。同時(shí)，公告稱(chēng)，當(dāng)前各方正就估值定價(jià)進(jìn)行探討，不排除交易價(jià)格存在下調(diào)的可能。

本月2日，樂(lè)視網(wǎng)低開(kāi)低走，午后出現(xiàn)大跳水。當(dāng)時(shí)有不愿具名的證券分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，背后可能有某家大型機(jī)構(gòu)知道了樂(lè)視利空消息，在不計(jì)成本的拋售，而該人士猜測(cè)此利空消息或與樂(lè)視影業(yè)入注有關(guān)。

98億元交易價(jià)或下調(diào)

樂(lè)視網(wǎng)表示，公司與本次重大資產(chǎn)重組交易對(duì)方將繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目，并選擇2017-2019年三年作為樂(lè)視影業(yè)業(yè)績(jī)承諾期。當(dāng)前各方正就本次重大資產(chǎn)重組的估值定價(jià)進(jìn)行探討，公司將在新的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的基礎(chǔ)上與交易對(duì)方重新協(xié)商本次重組的交易價(jià)格，并不排除本次重大資產(chǎn)重組的交易價(jià)格存在下調(diào)的可能。

今年5月7日，樂(lè)視網(wǎng)向深交所遞交了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn) 并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，擬以發(fā)行股份+支付現(xiàn)金相結(jié)合方式購(gòu)買(mǎi)樂(lè)視影業(yè) 100%股權(quán)，交易價(jià)格初步確定為 98億元。

交易完成后，樂(lè)視影業(yè)將成為樂(lè)視網(wǎng)的子公司。而按監(jiān)管規(guī)定，樂(lè)視網(wǎng)董事會(huì)于5月7日通過(guò)收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)的98億交易，股東大會(huì)通知必須于此后6個(gè)月內(nèi)發(fā)出，否則需要重新鎖定股份發(fā)行價(jià)格并重新設(shè)計(jì)方案。

根據(jù)此前發(fā)布的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》，補(bǔ)償義務(wù)人樂(lè)視控股、張昭、吉曉慶、樂(lè)普影天、樂(lè)正榮通承諾：2016年度、2017年度和2018年度，樂(lè)視影業(yè)歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)，分別不低于5.2億元、7.3億元和10.4億元。

但公開(kāi)資料顯示，樂(lè)視影業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，2014年和2015年，樂(lè)視影業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為7.65億元和11.45億元；但歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別約為-8.91億和-1.02億元，換言之，樂(lè)視影業(yè)兩年凈虧9.93億元。

影視文化類(lèi)并購(gòu)重組接連擱淺

“樂(lè)視此次重組與萬(wàn)達(dá)重組那次相似，萬(wàn)達(dá)當(dāng)時(shí)就是看不到魔獸票房，傳奇的業(yè)績(jī)承諾可能完不成，之后就主動(dòng)撤回了。”上述證券分析師表示。暴風(fēng)科技并購(gòu)案，以及唐德并購(gòu)范冰冰公司案也被證監(jiān)會(huì)叫停。

今年8月，萬(wàn)達(dá)院線發(fā)布公告稱(chēng)，將中止收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視、傳奇影業(yè)等重大資產(chǎn)的重組。原因是，本次交易預(yù)案公告后證券市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了較大變化，再擇機(jī)并購(gòu)，更有利于保護(hù)中小股東利益。

之前萬(wàn)達(dá)影視承諾的業(yè)績(jī)利潤(rùn)是3年完成50.98億。這份承諾的背后卻是傳奇影業(yè)連續(xù)兩年虧損，甚至去年虧損額超額過(guò)42億。一家持續(xù)處于虧損狀態(tài)的影視公司許下了巨額業(yè)績(jī)承諾，這與樂(lè)視當(dāng)前的情況極為相似。

值得注意的是，貓眼數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)視影業(yè)負(fù)責(zé)發(fā)行或投資的《爵跡》截至目前票房?jī)H3.8億元。其他項(xiàng)目例如《睡在我上鋪的兄弟》也表現(xiàn)平平，只有《盜墓筆記》勉強(qiáng)算是爆款，拿到10億元的票房。

因此，由于《爵跡》票房表現(xiàn)不佳，再加上整個(gè)影市大盤(pán)的降速趨勢(shì)，業(yè)界和媒體紛紛質(zhì)疑樂(lè)視影業(yè)今年的業(yè)績(jī)承諾或無(wú)法完成。

面對(duì)外界的擔(dān)憂和質(zhì)疑，處于漩渦中心的樂(lè)視控股副董事長(zhǎng)、樂(lè)視影業(yè)CEO張昭近日在接受媒體采訪時(shí)透露，自己操盤(pán)的樂(lè)視影業(yè)業(yè)績(jī)?cè)谒磥?lái)遠(yuǎn)非外界所質(zhì)疑的無(wú)法承壓。郭敬明和《爵跡》仍會(huì)是樂(lè)視影業(yè)創(chuàng)新的未來(lái)支點(diǎn)。至于資本市場(chǎng)的波動(dòng)，特別是監(jiān)管層的雷霆萬(wàn)鈞，他亦雙手歡迎，并已做好應(yīng)對(duì)。

附公告正文：