每經(jīng)編輯 鄭步春    

本周A股僅有三天交易，但出現(xiàn)了明顯下挫，表面上的誘因是上周五（9月9日）國際股市忽然出現(xiàn)了大幅跳水。

如果由A股自身來尋找下跌原因，大約包括了以下兩個方面：第一個方面是監(jiān)管趨緊，這可能會導(dǎo)致活躍資金的市場炒作熱情降低。這個因素其實從長遠上會有利于A股，只是短期內(nèi)不免會帶來些壓力。

第二個方面是近期我們央行雖整體上保持了寬松政策，但可能仍是相對偏緊的，至少那些已習(xí)慣于央行放水的投資者也許會感到不太適應(yīng)。

周四美國公布的零售數(shù)據(jù)極差，但美元多頭們不理不睬；周五公布了較高的CPI數(shù)據(jù)，美元多頭卻大幅進攻并造成美元大漲。實際上美國的零售數(shù)據(jù)重要度一點也不亞于物價數(shù)據(jù)，所以這或就暗示美元已進入易升難跌階段。

下周國際市場一般不會太平，美聯(lián)儲將于下周議息，結(jié)果將于下周四凌晨明朗。

假如下周美聯(lián)儲加息，那么就屬于超級冷門事件了，金融市場波動應(yīng)當會極大！即使這次美聯(lián)儲像絕大多數(shù)人預(yù)料地那樣不加息，這也不等于市場就一點也沒震蕩。

美聯(lián)儲下周會議雖然極可能不加息，但釋出強烈的“年內(nèi)加息”訊號的機會較大。對于早炒到天上的國際股市來說，對美聯(lián)儲加息提前幾個月做出些反應(yīng)也事屬尋常。

由歷史情況看，國際股市10月份發(fā)生震蕩概率是明顯偏大的。既然國際股市已經(jīng)略現(xiàn)震蕩苗頭，那么我認為我們投資者多少就該更謹慎些了。

就具體操作來說，投資者如果倉位并不重，那就持股觀望，因打新也是需要些市值的；若投資者滿倉操作，我認為按形勢最新發(fā)展情況看，可能已不再合適了，后市不妨尋機兌現(xiàn)些籌碼。

如果投資者有意兌現(xiàn)些籌碼，我相信是會有機會的。未來兩周A股雖然可能會相對艱難，但暫時也不太可能發(fā)生過度下跌這種情況，因為大家都知道人民幣納入SDR近在眼前了。

（鄭步春）

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