每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷    

◎每經(jīng)記者 孫宇婷

AR手游《Pokémon Go》一夜間風(fēng)靡全球，既反映出大眾對(duì)AR技術(shù)的認(rèn)可，也是對(duì)優(yōu)秀IP吸金能力的肯定。

盡管這款爆款游戲目前尚未登陸中國(guó)市場(chǎng)，但其口碑早已刷爆國(guó)內(nèi)各類(lèi)社交平臺(tái)。對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，這款熱門(mén)游戲背后透露了怎樣的投資邏輯，如何借A股上市公司分食利好蛋糕？每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）通過(guò)剖析這款游戲的特點(diǎn)和屬性，一一進(jìn)行解析。

增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)類(lèi)股有望受益

不同于VR（Virtual Reality，虛擬現(xiàn)實(shí)），呈現(xiàn)的是100%的虛擬世界，AR是基于現(xiàn)實(shí)環(huán)境，疊加虛擬物體或信息，從而達(dá)到“增強(qiáng)”的效果。

相比傳統(tǒng)手游，《Pokémon Go》的最大賣(mài)點(diǎn)在于將增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)（AR）與基于地理位置的服務(wù)（LBS）相結(jié)合，玩家可以通過(guò)智能手機(jī)，在實(shí)景場(chǎng)景下追蹤并捕獲虛擬角色。由于游戲的環(huán)境和地圖都是真實(shí)的，前所未有的游戲體驗(yàn)大大增加了玩家的樂(lè)趣，讓玩家可以輕松實(shí)現(xiàn)人機(jī)交互。

此游戲的另一變革在于打破了過(guò)去宅在室內(nèi)玩游戲的傳統(tǒng)，《Pokémon Go》具有強(qiáng)社交屬性，游戲時(shí)間大多數(shù)需要到戶外，而不是長(zhǎng)期停留在固定地點(diǎn)，玩家必須走到各種公共場(chǎng)所，拿著手機(jī)在現(xiàn)實(shí)空間探索小精靈，當(dāng)手機(jī)振動(dòng)時(shí)，小精靈便會(huì)出現(xiàn)在手機(jī)的場(chǎng)景畫(huà)面中，這時(shí)玩家就要?jiǎng)由砣ブ付ǖ攸c(diǎn)捕捉它。通過(guò)游戲帶動(dòng)玩家走上街頭，也能增加街邊各類(lèi)商業(yè)業(yè)態(tài)潛在消費(fèi)群體的基數(shù)，有望將手游和真人社交、O2O等領(lǐng)域交叉起來(lái)，實(shí)現(xiàn)線上線下的聯(lián)動(dòng)。

基于此，招商證券建議從兩大角度選擇投資標(biāo)的：一是有AR/VR相關(guān)儲(chǔ)備及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司，重點(diǎn)推薦東方網(wǎng)絡(luò)、科大訊飛；二是具備O2O或LBS服務(wù)的上市公司，重點(diǎn)推薦四維圖新。

浙商證券認(rèn)為，AR市場(chǎng)的未來(lái)仍然需要AR終端產(chǎn)品來(lái)體現(xiàn)，當(dāng)前初創(chuàng)型公司很多，量產(chǎn)產(chǎn)品基本沒(méi)有，該領(lǐng)域最看好Hololens、Magic Leap、Meta 三家公司，推薦關(guān)注相應(yīng)參股公司：利亞德、華策影視、GQY視訊。

從AR智能終端的技術(shù)實(shí)現(xiàn)角度出發(fā)，傳感器技術(shù)和光學(xué)技術(shù)是核心必備技術(shù)，傳感器技術(shù)在智能手機(jī)到AR設(shè)備上具備延續(xù)性，主要還是集中在海外廠商，但光學(xué)技術(shù)特別是光場(chǎng)技術(shù)具備很大不同，是能實(shí)現(xiàn)true-3D的關(guān)鍵所在，浙商證券推薦關(guān)注具備相應(yīng)技術(shù)儲(chǔ)備并且已經(jīng)有應(yīng)用的公司：水晶光電、聯(lián)創(chuàng)電子。

關(guān)注超級(jí)IP資源公司

《Pokémon Go》的走紅創(chuàng)造了AR游戲乃至移動(dòng)游戲新紀(jì)錄，除了依托AR技術(shù)外，也離不開(kāi)IP的強(qiáng)大玩家基礎(chǔ)，對(duì)于游戲廠商來(lái)說(shuō)，優(yōu)質(zhì)的IP無(wú)疑是推廣與變現(xiàn)的重要保證。

浙商證券在研報(bào)中指出，口袋妖怪IP得天獨(dú)厚，按照類(lèi)IP特性找相同的可進(jìn)行互動(dòng)、搜集性強(qiáng)、具有開(kāi)放性的內(nèi)容架構(gòu)，重點(diǎn)關(guān)注卡牌類(lèi)游戲、養(yǎng)成類(lèi)、模擬類(lèi)游戲等，推薦關(guān)注本身?yè)碛锌砷_(kāi)發(fā)游戲的較強(qiáng)IP 資源及研發(fā)實(shí)力強(qiáng)的公司：美盛文化、昆侖萬(wàn)維、新文化、奧飛娛樂(lè)。

長(zhǎng)江證券建議重點(diǎn)關(guān)注擁有海外發(fā)行能力，堅(jiān)持精品制作，布局VR游戲開(kāi)發(fā)并擁有超級(jí)IP資源的企業(yè)，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、游族網(wǎng)絡(luò)。