每經(jīng)編輯 黃修眉    

每經(jīng)記者 黃修眉

近24年前做空英鎊一戰(zhàn)成名的索羅斯又出現(xiàn)了。但這一次，他卻是用摸爬滾打60年的經(jīng)驗，警告英國退出歐盟將會遭受的巨大風(fēng)險。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，當(dāng)?shù)貢r間6月20日，索羅斯在英國《衛(wèi)報》發(fā)表署名文章，列舉三大理由，逐一分析1992年與2016年，英國經(jīng)濟背景的大不相同。并以此極力警告道，退出歐盟或致英鎊最大貶值超20%。這只會弊大于利，甚至引發(fā)比當(dāng)年更糟糕的后果。

索羅斯甚至認為，1992年做空英鎊致其大幅貶值，實際上有利于英國經(jīng)濟。他透露道，之后有人不斷肯定他發(fā)揮的作用，并稱贊他當(dāng)年做得對。

并非危言聳聽

英鎊或跌超20%

文章一開篇，索羅斯就表達了對英國首相、英國財長等留歐派的支持。稱他們向民眾闡述的退歐經(jīng)濟風(fēng)險并非危言聳聽。索羅斯寫道，“如今民調(diào)上下反復(fù)，希望借助我在金融市場60年的摸爬滾打，幫選民們理清退歐給英國、給全球帶來的真正后果”。

根據(jù)英格蘭銀行和國際貨幣基金組織（IMF）的估算，一旦英國經(jīng)濟在退歐五年后穩(wěn)定下來，每個英國家庭的年收入將損失3000~5000英鎊。這還只是面上的，還有許多公投雙方辯論中沒有提到的后果。

“很多人認為退歐對個人財務(wù)沒有太大影響”，索羅斯表示，但實際上，最直接也是最大的影響就是英鎊巨幅貶值，貶值幅度大概在15%，甚至跌超1992年9月英鎊危機的幅度，達到20%。當(dāng)年被世人稱為“黑色星期三”，現(xiàn)在怕是“黑色星期五”，索羅斯稱。（注：當(dāng)?shù)貢r間6月24日周五，英國將正式公布投票結(jié)果。）

這樣一來，英鎊兌美元的價格將從現(xiàn)在的1.46美元左右跌至1.15美元。（6月21日，截止每經(jīng)投資寶發(fā)稿前，英鎊兌美元為1.4779。）“這基本略高于現(xiàn)在歐元兌美元的價格”，索羅斯反問，這和英國人一直拒絕加入歐元區(qū)有何區(qū)別？

20年間經(jīng)濟大不同

“三宗罪”警告英國退歐更糟糕

“即便大家都承認英鎊大幅貶值是退歐不可避免的結(jié)果，但1992年的英鎊貶值實際上是有利于英國經(jīng)濟的”，在索羅斯看來，當(dāng)?shù)貢r間1992年9月15日，英鎊正式退出由一攬子貨幣組成的歐洲貨幣體系后，英國政府從“用高銀行利率挽救不斷貶值的英鎊”中解放了出來。但這一次，索羅斯認為，如果英國退歐，英鎊大幅貶值帶來的后果怕是比當(dāng)年更糟糕。

首先，1992年退出歐洲貨幣體系后，英國央行能迅速降低銀行利率，但現(xiàn)在利率已經(jīng)接近為零，沒有了下降空間。再加上隨后而來的房價萎縮、失業(yè)率上升，英國央行能動用的貨幣政策少之又少。

第二，如今英國政府的經(jīng)常賬戶赤字遠遠大于1992年時?？梢哉f的是，索羅斯表示，英國比歷史上任何一個時期，都要依賴外國資本。1992年英鎊大幅貶值后，英國迎來的是外資流入，特別是當(dāng)時的居住用和商用地產(chǎn)，以及制造業(yè)投資。但現(xiàn)在，“可能外資流動方向?qū)橇硪贿?rdquo;。更大的可能性是，他表示，退出歐盟的英國不得不與眾多貿(mào)易伙伴國進行談判重新確定貿(mào)易協(xié)議，巨大的不確定性會阻礙外資對英國的投資。

第三，索羅斯表示，由于巨大的貿(mào)易環(huán)境不確定性，此次英鎊貶值可能無法達到1992年時的效果，促進制造業(yè)出口。

回應(yīng)24年前做空英鎊

索羅斯：有人稱贊我做得對

根據(jù)資本市場60年摸爬滾打的經(jīng)驗，索羅斯認為今年若退歐，英鎊的遭遇將更似于1967年英鎊危機。每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，二戰(zhàn)后，英鎊的國際儲備貨幣低位進一步衰落，1967年11月18日，英鎊貶值14.3%，對美元匯價降為1英鎊折合2.4美元。即便當(dāng)年有時任首相哈羅德·威爾遜的保證，但英國人民還是經(jīng)歷英鎊貶值帶來的痛苦，最終是投機分子坐收漁翁之利。

如今，索羅斯非?？隙?，“英國退歐會讓有些人發(fā)大財，但多數(shù)選民會更貧窮。市場里有一些投機分子，比1967年從英鎊貶值中漁利的投機分子更大、更有實力。”

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，對這次英國退歐可能帶來的風(fēng)險，索羅斯言辭間顯露嚴肅，盡最大努力向英國選民闡釋后果的嚴重性。但對于24年前那場自己參與的外匯風(fēng)暴，索羅斯稱“讓英國央行和英國政府付出代價，為我的對沖基金投資者賺得豐厚獲利”。

1992年9月，量子基金從英鎊空頭交易中獲利已接近10億美元，在英國、法國和德國的利率期貨上的多頭和意大利里拉上的空頭交易，使他的總利潤高達20億美元，在這一年索羅斯的基金凈值增長了67.5%。他個人也因為凈賺6.5億美元榮登《金融世界》雜志華爾街收入排名表榜首。索羅斯也被英國《經(jīng)濟學(xué)家》雜志稱為“打垮英格蘭銀行的人”。

時隔近24年，索羅斯最終袒露內(nèi)心想法。為了挽救不斷貶值的英鎊，當(dāng)年英國政府維持高利率是不得已為之，但英鎊最終不敵空頭狙擊敗下陣來，退出歐洲貨幣體系。英國政府可以不用打腫臉充胖子，銀行利率降至該有的水平。他寫道，“那次貶值實際上對英國經(jīng)濟幫助很大，之后有人不斷肯定他那時發(fā)揮的作用，并稱贊他當(dāng)年做得對。”

值得注意的是，6月16日，英國親歐派議員街頭遇襲后，退歐公投民調(diào)結(jié)果向著留歐的方向發(fā)展。在6月17~21日期間，截止每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）發(fā)稿前，英鎊兌美元也已回漲3.94%。

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