不良資產(chǎn)證券化試點的重啟正在展開。上證報記者獲悉，在獲得首批試點資格的多家銀行中，目前已有三家銀行啟動不良資產(chǎn)證券化相關工作，其中一家銀行已完成前期準備，并已上報監(jiān)管層審批。

12日，央行副行長潘功勝在全國人大記者會上明確表示，目前挑選了少數(shù)管理水平較高的大型金融機構開展不良資產(chǎn)證券化試點，初期試點額度不大。

記者了解到，有多家資產(chǎn)規(guī)?？壳暗你y行已獲得首批試點不良資產(chǎn)證券化的資格，目前獲得資格的都是商業(yè)銀行，國開行等政策性銀行并不在列。

其實，開展不良資產(chǎn)證券化試點早在監(jiān)管計劃之內(nèi)，銀監(jiān)會1月份發(fā)布的2016年工作部署中，即提出要開展不良資產(chǎn)證券化和不良資產(chǎn)收益權轉讓試點，逐步增強地方資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的功效和能力。

銀監(jiān)會主席尚福林12日在答記者問時也提到了開展這項工作擬達成的目標。“我們現(xiàn)在貸款的總量是比較充裕的，但是貸款的周轉速度在逐年下降。通過開展不良資產(chǎn)的證券化和不良資產(chǎn)轉讓，希望可以提升銀行貸款的周轉速度，這樣可以提高支持實體經(jīng)濟的能力。其次，要提升銀行市場化、多元化、綜合化處置不良資產(chǎn)的能力。”尚福林還表示，擬借此提升銀行的運營能力。

這一項試點的推出，也被市場認為與銀行不良資產(chǎn)率持續(xù)上升相關。據(jù)銀監(jiān)會披露，截至2015年四季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額12744億元，較上季末增加881億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.67%，較上季末上升0.08個百分點。

但潘功勝說，不良資產(chǎn)證券化試點是信貸資產(chǎn)證券化的一個部分，與商業(yè)銀行不良貸款升降無關。

不良資產(chǎn)證券化幾年前已有實踐，信達資產(chǎn)、東方資產(chǎn)以及建設銀行等機構均有涉足，其中信達資產(chǎn)分別于2006年、2008年發(fā)行兩期金額均為48億元的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，東方資產(chǎn)2006年發(fā)行10.5億元，建設銀行2008年發(fā)行27.65億元。在國際金融危機之后，信貸資產(chǎn)證券化停滯。

這次重啟信貸資產(chǎn)證券化，要嚴格防范風險。潘功勝說，監(jiān)管要求不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設計簡單透明，不能做多層證券化、再證券化，要堅持投資者適當性原則，不能賣給個人投資者，只能向機構投資者出售。

因此，一些人士認為推出有一個過程，規(guī)模不大。

有監(jiān)管機構人士在接受上證報記者采訪時表示，這項試點不會很快有突破，認為試點“難、慢”。

中誠信國際結構融資部總經(jīng)理李燕在接受上證報采訪時也說，推出需要一個過程。

“現(xiàn)在已有一些機構投資者對不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品有了投資意愿，但投資者和銀行之間還要就資產(chǎn)包的估值和折扣方面做商定。由于是不良資產(chǎn)，在2008年前發(fā)行的幾期不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品價格，基本都是原值的三、四折，不過時隔多年，市場情況有了很大變化，當下的估值還不好對標。在不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行前，信用評級公司和評估公司將參與估值。”李燕說。

央行行長周小川也認為，“這個市場不一定很大。”