每經(jīng)編輯 周雅玨    

每經(jīng)記者 周雅玨

歷時兩年多時間，信托公司行業(yè)評級終于塵埃落定。

今日（12月16日），由中國信托業(yè)協(xié)會組織制定的《信托公司行業(yè)評級指引（試行）》正式發(fā)布。這是協(xié)會首次推出對信托公司經(jīng)營管理情況進(jìn)行全面綜合評價的具體辦法，也是協(xié)會進(jìn)一步加強行業(yè)自律管理的重大舉措。

該行業(yè)評級按照信托公司資本實力、風(fēng)險管理能力、增值能力、社會責(zé)任四個方面評判，評級結(jié)果根據(jù)各項評價內(nèi)容的量化指標(biāo)得分情況綜合確定，將信托公司分為A、B、C三級。

一位央企背景研究總監(jiān)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：信托業(yè)監(jiān)管層一直探討的監(jiān)管評級加行業(yè)評級的雙評級模式，盡管過程中有諸多阻礙，各家信托公司對于評級向社會公司也有些異議，但如今，行業(yè)評級指引正式落地，監(jiān)管評級也將在不久的將來出臺。

評級體系由四大指標(biāo)組成

此番，由信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的最終版《信托公司行業(yè)評級指引（試行）》（以下簡稱《行業(yè)評級》），與此前公開征求意見稿出入并不大。該評級是中國信托業(yè)協(xié)會從行業(yè)角度對信托公司作出的綜合評價，由協(xié)會自行組織。

與監(jiān)管評級相比，更側(cè)重評價信托公司為投資人和社會提供的服務(wù)，目的是增強信托公司社會公信力。行業(yè)評級以堅持定量、客觀、公正、透明為原則。

該套評級體系被成為短劍（CRIS）體系，是按照信托公司資本實力、風(fēng)險管理能力、增值能力、社會責(zé)任四個方面指標(biāo)打分評判，將信托公司分為A、B、C三級。

值得關(guān)注的是，行業(yè)評級體系權(quán)重設(shè)計上，資本實力為28分、風(fēng)險管理能力為36分、增值能力為26分、社會責(zé)任為10分。評級結(jié)果根據(jù)各項評價內(nèi)容的量化指標(biāo)得分情況綜合確定。信托公司最終得分85（含）~100分評為A級；得分70（含）~85分評為B級；得分70分以下評為C級。

細(xì)看各項指標(biāo)，其中資本實力主要評價信托公司凈資本充足程度以及與業(yè)務(wù)風(fēng)險的匹配程度。包括凈資本、凈資本/風(fēng)險資本和凈資本/加權(quán)信托風(fēng)險項目規(guī)模3個指標(biāo)；

風(fēng)險管理能力主要評價信托公司固有信用風(fēng)險資產(chǎn)不良情況，以及信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險處置情況。包括信托項目正常清算率、信托項目風(fēng)險化解率和固有信用風(fēng)險資產(chǎn)不良率3個指標(biāo)；

增值能力主要評價信托公司作為專業(yè)受托金融機構(gòu)，對資產(chǎn)與財富的管理能力。包括凈資產(chǎn)收益率、信托業(yè)務(wù)收入占比、營業(yè)費用收入比、人均信托凈收益4個指標(biāo)；

社會責(zé)任主要評價信托公司作為社會經(jīng)濟(jì)組織對國家和社會的和諧發(fā)展、地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、信托業(yè)健康穩(wěn)定以及受益人利益所履行的責(zé)任。評價指標(biāo)體現(xiàn)為社會價值貢獻(xiàn)度1個指標(biāo)。

鼓勵做大做強

仔細(xì)分析信托公司《行業(yè)評級》公式說明，不難發(fā)現(xiàn)，該評級體系主要使用各家信托公司的客觀數(shù)據(jù)指標(biāo)，貼近信托公司實際情況。

一家地方性信托公司研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該評級體系實際上并未對信托公司業(yè)務(wù)有限制性規(guī)定，而是起到行業(yè)自律，指標(biāo)以及評級最終還是鼓勵信托公司最大最強，從監(jiān)管的角度增強信托公司的風(fēng)險防御能力。

在此評價體系中，凈資本占9分，對于信托公司凈資本的基本要求是2億元，滿分目標(biāo)要求是100億元。

從信托公司2014年報顯示，信托行業(yè)中凈資本最低的為浙金信托，凈資本為6.8億元，達(dá)到基本要求。而凈資本最高是平安信托，接近200億元，遠(yuǎn)高于目標(biāo)水平。目前，就這一指標(biāo)而言，除了平安信托達(dá)標(biāo)外，還有包括中信信托、華潤信托、中誠信托在內(nèi)的6家信托公司達(dá)標(biāo)。

在《信托評級》征求意見的表決中，曾有4家公司投下反對票，另有4家公司選擇棄權(quán)。

由于評級指標(biāo)中，涉及各家信托公司實際業(yè)務(wù)情況，只有各家公司掌握的非公開數(shù)據(jù)，例如信托項目正常清算率、項目風(fēng)險化解率、固有信用風(fēng)險資產(chǎn)不良率等指標(biāo)，各家信托公司只能根據(jù)數(shù)據(jù)測算自家評級，而對于其他公司評級并不清楚。

上述研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，信托飛速發(fā)展近十年，各家信托公司個性比較鮮明，業(yè)務(wù)側(cè)重點也各有不同，按同一指標(biāo)衡量，部分規(guī)模小但獨具特色的信托公司在評級表現(xiàn)中吃虧，一旦向社會公開評級結(jié)果，難免會為公司帶來不好的結(jié)果，阻礙企業(yè)的正常發(fā)展。

編輯：譚婧 審核：吳永久 終審：李凱