每經(jīng)編輯 王硯丹    

新三板大擴(kuò)容繼續(xù)進(jìn)行中。10月20日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在其官網(wǎng)上發(fā)布了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌業(yè)務(wù)操作指南（試行）》公告，宣布實(shí)施日前重點(diǎn)修訂的四個(gè)方面的內(nèi)容。

前九個(gè)月月均掛牌224家

根據(jù)公告，四項(xiàng)修訂內(nèi)容主要包括“同意掛牌函和轉(zhuǎn)讓方式函合一，取消代碼和簡(jiǎn)稱通知書”、“股票初始登記申請(qǐng)表的受理部門變更為掛牌業(yè)務(wù)部、申請(qǐng)時(shí)點(diǎn)前移”、“股票初始登記由現(xiàn)場(chǎng)辦理改為在線登記”、“繳費(fèi)發(fā)票由專人領(lǐng)取改為EMS 郵寄”等，而申請(qǐng)掛牌公司提交股票初始登記申請(qǐng)表也不必等到取得同意掛牌函之后，在審查期的第一次反饋時(shí)就可以提交。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指出，實(shí)施新的掛牌業(yè)務(wù)操作流程目的為“簡(jiǎn)化流程，提升掛牌審核效率”。根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)在前期公開場(chǎng)合公布的一組數(shù)字：截至今年8月31日，在審企業(yè)1159家，已與券商簽約、正在改制、完成股份、通過券商內(nèi)核的擬掛牌企業(yè)共有6000家左右。這意味著，目前有超過7000家企業(yè)在等候掛牌新三板。

根據(jù)廣證恒生新三板團(tuán)隊(duì)的統(tǒng)計(jì)，今年前九個(gè)月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)月均掛牌224家公司。如果按照這一速度，即使不再新增排隊(duì)掛牌的公司，那么上述7000家公司也需要32個(gè)月才能消化完畢。

廣證恒生新三板團(tuán)隊(duì)因此指出，優(yōu)化流程終于在大家翹首以盼中到來，待掛牌企業(yè)的審核流程有望迎來一輪加速。“結(jié)合近段時(shí)間股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的表態(tài)以及企業(yè)掛牌熱情持續(xù)高漲，更多優(yōu)化審核措施或?qū)㈥懤m(xù)出臺(tái)。”

券商：不宜拿A股成熟公司的流動(dòng)性指標(biāo)考察新三板

根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至10月22日，新三板共有3782家公司掛牌，總股本達(dá)到2011.29億股，流通股本為739.73億股。

從數(shù)量上來看，新三板已經(jīng)遠(yuǎn)超主板市場(chǎng)——根據(jù)民生證券的統(tǒng)計(jì)，目前新三板掛牌數(shù)量是上交所的3倍多，深交所的2倍，比美國(guó)納斯達(dá)克數(shù)量亦多出30%以上。但從成交來看，正因?yàn)榇髷U(kuò)容之后供給太多太快，再加上股災(zāi)之后人氣渙散，新三板一直處于流動(dòng)性嚴(yán)重缺乏狀態(tài)。

10月22日，新三板共成交1.03億股，成交金額為4.14億元。其中做市板塊有440只個(gè)股成交，協(xié)議板塊有123只個(gè)股成交。目前三板做市指數(shù)一直在1350點(diǎn)上下徘徊。而其一天的成交金額還不如一只熱門創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的成交金額，日成交在千萬元以上的個(gè)股更是鳳毛麟角。

不過，民生證券新三板研究中心近期指出，應(yīng)該正確看待新三板掛牌數(shù)量與流動(dòng)性不足問題。“掛牌數(shù)量不是目前造成新三板流動(dòng)性低迷的原因，不宜拿A股成熟公司的流動(dòng)性指標(biāo)來考察成長(zhǎng)期、初創(chuàng)期的新三板公司，未來新三板的二八甚至一九分化將成為常態(tài)。但新三板市場(chǎng)交易功能關(guān)系到融資、定價(jià)功能的發(fā)揮，下一步應(yīng)當(dāng)以加快探索混合交易制度為重點(diǎn)，著力提升市場(chǎng)交易功能。”