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每經(jīng)記者 李卓

在國資國企改革中，去年下半年率先啟動的中國南北車重組備受關注。

今年6月8日，中國中車在上海證券交易所和香港聯(lián)交所同步上市，宣告南北車上市公司層面重組正式完成。隨后8月5日，中國中車又正式公告啟動南北車集團重組。

根據(jù)當時國務院國資委的要求，南北車的整合要為推動中央企業(yè)深化改革探索經(jīng)驗、提供借鑒，發(fā)揮示范作用。

伴隨《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）正式出爐，央企改革進一步加速。

9月13日晚間，中國中鐵發(fā)布公告稱，因正在籌劃與下屬中鐵二局股份有限公司之間的重大資產(chǎn)整合事項，公司股票自9月14日起停牌。業(yè)內(nèi)預計，未來或將涌現(xiàn)更多央企并購重組潮，南北車合并示范效應更加凸顯?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者就此特別梳理南北車的重組路徑，詮釋國企改革大背景下央企兼并重組的“強強聯(lián)合”之路。

采用“對等合并”原則

自去年9月初傳出合并消息后，南北車于去年10月27日起開始雙雙停牌擬籌劃重大事項；11月28日，南北車發(fā)布繼續(xù)停牌公告，將重大資產(chǎn)重組事項稱之為“尚無先例”；直到去年12月30日，南北車聯(lián)合公告才正式宣布雙方將依據(jù)“對等合并、著眼未來”等原則實現(xiàn)合并。記者梳理南北車重組路徑發(fā)現(xiàn)，在對等合并原則下，為避免上市公司同業(yè)競爭，南北車合并采取的是先上市公司重組、后集團公司重組方式。

具體而言，上市公司層面以市值較高的中國南車換股吸收合并中國北車股份，合并后中國北車注銷，采用新的公司和股票代碼，新公司中國中車承接中國南、北車的全部資產(chǎn)、負債、人員等。集團重組則以北車集團吸收合并南車集團，南車集團注銷，北車集團更名為“中國中車集團公司”，南車集團的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務均由合并后企業(yè)承繼。

南北車的合并，意味著承載著中國高鐵走向世界的航母企業(yè)正式啟航。根據(jù)2014年報告，中國南、北車全年營收雙雙突破千億大關，合并后新公司收入將超過龐巴迪、阿爾斯通和西門子等世界巨頭，成為全球最大的鐵路設備公司。

中車內(nèi)部人士告訴記者，南北車合并放到國企改革、央企整合的大背景下，成為“強強聯(lián)合”的典型樣本。與此相呼應的是，2014年底的中央經(jīng)濟工作會議就明確提出“提高國企的核心競爭力”；李克強總理在今年3月的國務院常務會議上也明確提出“促進強強聯(lián)合”。

國企改革示范效應

不過，從國企改革層面，親歷南北車重組的多位中車人士表示，南北車的重組整合是推動國有經(jīng)濟布局調(diào)整的重要實踐。

實際上，黨的十八屆三中全會提出，要不斷深化國有企業(yè)改革，調(diào)整國有經(jīng)濟布局，不斷增強國有經(jīng)濟的活力、控制力、影響力。《指導意見》正式出爐，又進一步明確了國企改革的主要目標，是要到2020年，通過培育一大批具有創(chuàng)新能力和國際競爭力的國有骨干企業(yè)等，使國有經(jīng)濟活力、控制力、影響力、抗風險能力明顯增強。

中車人士告訴記者，國資委在2014年12月召開的中央企業(yè)、地方國資委負責人會議上強調(diào)，對于國有企業(yè)來講，適應新常態(tài)，關鍵是推進經(jīng)濟結構優(yōu)化調(diào)整，做好“加減乘除”。而南北車的重組整合，就被認為是強化軌道交通裝備領域國有經(jīng)濟控制力和影響力的“加法”實踐，是構建國有資本投資公司管理體制的大膽創(chuàng)新，對推行其他相關中央企業(yè)大重組、大整合具有示范效應。

此外，今年8月初開始啟動，現(xiàn)在正在進行中的南北車集團合并完成后，中車集團也有望成為中央企業(yè)中為數(shù)不多的國有資本投資公司試點企業(yè)和董事會試點企業(yè)，持續(xù)發(fā)揮國企改革示范效應。