鄭步春

本周四A股盤中震蕩后最終收漲，滬綜指收盤上漲1.76%至3954.56點(diǎn)，深綜指漲2.21%至2298.79點(diǎn)，成交略縮。

針對(duì)本周人民幣貶值一事，昨央行特地召開了新聞發(fā)布會(huì)。央行官員稱人民幣還是強(qiáng)勢(shì)貨幣，不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，未來人民幣還會(huì)進(jìn)入升值通道。

央行副行長(zhǎng)易綱一席言論比較令人矚目，因說得斬釘截鐵。他表示，說政府希望一次性貶值10%是“無稽之談”。以央行副行長(zhǎng)身份作此表述分量應(yīng)比較重，故如今市場(chǎng)應(yīng)有充足理由相信：至少在可預(yù)見的將來，人民幣完全不可能過度貶值。

上述安撫顯然已起作用，昨人民幣盤中回升，A股也有所走好。人民幣中間價(jià)昨雖續(xù)貶1.1%至6.401，但詢價(jià)系統(tǒng)出現(xiàn)了顯著回升。

不獨(dú)境內(nèi)市場(chǎng)如此，周四全球所有金融市場(chǎng)幾乎都受到了正面影響，比如全球股市大多反彈，美元回升等。

這次人民幣貶值如果僅從表面看，導(dǎo)火索就是我們央行改革了中間價(jià)設(shè)定方法，即央行將中間價(jià)設(shè)在前一天的收盤價(jià)附近，而不是像以前那樣主觀地定價(jià)。央行作此改革是有必要的，但教訓(xùn)是并未解釋此舉只是為了改變“原本就不合理做法”。當(dāng)市場(chǎng)一時(shí)不明所以時(shí)，很易出現(xiàn)恐慌。

由周三與周四這兩天的中間價(jià)看，央行上述改革顯然是有持續(xù)性的，即仍將中間價(jià)設(shè)在前一天收盤價(jià)附近。央行既然在中間價(jià)定價(jià)機(jī)制上作出了改革，一般情況下會(huì)堅(jiān)持下去，要不然本周波動(dòng)代價(jià)就白付了。

周四人民幣于詢價(jià)系統(tǒng)收?qǐng)?bào)6.4010，與中間價(jià)相同，故周五中間價(jià)的漲跌理應(yīng)偏小。如果事情真是這樣，匯率的沖擊應(yīng)暫時(shí)過去，A股環(huán)境將有所好轉(zhuǎn)。“國家隊(duì)”動(dòng)向仍是A股后市最關(guān)鍵影響因素，但這不容易判斷，投資者也只能邊打邊看。就經(jīng)濟(jì)基本面來看，目前也沒啥利好，故只能指望些非市場(chǎng)因素。

未來我國降準(zhǔn)機(jī)會(huì)或大幅加大，這雖是個(gè)潛在利好，但利好較為有限，因降準(zhǔn)極有可能誘發(fā)投資者猜疑熱錢外流。