每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張昊    

◎每經(jīng)記者 張昊

受人民幣貶值等消息的影響，昨日（8月12日）滬指出現(xiàn)寬幅震蕩，全日下跌1.06%，滬指失守3900點(diǎn)，報(bào)收3886.32點(diǎn)。除央企改革、上海自貿(mào)以及黃金概念股表現(xiàn)靚麗外，多數(shù)板塊均出現(xiàn)不同程度的下跌。

央企改革概念逆市大漲

昨日在人民幣貶值等利空消息的影響下，滬指低開40余點(diǎn)，隨后在資源類等權(quán)重股的護(hù)盤下，強(qiáng)力拉升至3940點(diǎn)上方，不過(guò)隨后指數(shù)維持低位大幅震蕩，全日滬指下跌1.06%，報(bào)收3886.32點(diǎn)。

從全日的情況看，國(guó)企改革再次成為市場(chǎng)最大熱點(diǎn)，央企改革概念逆市大漲，中材國(guó)際（600970，收盤價(jià)16.07元）、洛陽(yáng)玻璃（600876，收盤價(jià)29.61元）、瑞泰科技（002066，收盤價(jià)27.19元）、際華集團(tuán)（601718，收盤價(jià),19.50元）均漲停。船舶、上海自貿(mào)、黃金概念、海外工程等板塊均大漲。國(guó)企改革板塊的逞強(qiáng)，除了與當(dāng)日中航工業(yè)旗下的中航電子、中航機(jī)電、中航飛機(jī)三家公司同時(shí)以“策劃重大事項(xiàng)”為由停牌，再次提升了市場(chǎng)對(duì)國(guó)企改革的參與熱情外，昨日據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》消息稱，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案已經(jīng)進(jìn)入正式出臺(tái)前的倒計(jì)時(shí)，目前國(guó)務(wù)院已經(jīng)正式通過(guò)，有望在近期推出。新一輪國(guó)企改革將以功能界定分類改革為基本前提，隨之展開的國(guó)企混合所有制改革和員工持股計(jì)劃也將各有側(cè)重。

與此同時(shí)，倉(cāng)儲(chǔ)物流、互聯(lián)網(wǎng)、次新股、石油等板塊領(lǐng)跌市場(chǎng)。對(duì)于昨日滬指失守3900點(diǎn)，市場(chǎng)最大的困擾莫過(guò)于近期人民幣匯率的大幅貶值。2015年8月11日央行宣布進(jìn)一步完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)，即中間價(jià)參考上日銀行間外匯市場(chǎng)收盤匯率。當(dāng)日人民幣中間價(jià)大幅貶值逾1000基點(diǎn)，為歷史最大跌幅。11日和12日人民幣中間價(jià)貶值均超過(guò)千點(diǎn)，跌幅3.5%。

A股反彈趨勢(shì)難改

針對(duì)人民幣匯率貶值對(duì)市場(chǎng)的影響，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，考慮到股市維穩(wěn)的需要，以及市場(chǎng)潛在貶值預(yù)期自我強(qiáng)化形成的風(fēng)險(xiǎn)，政策當(dāng)局將會(huì)逐步增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)，并引導(dǎo)人民幣匯率很快穩(wěn)定下來(lái)。而提高政策的透明度，增強(qiáng)與市場(chǎng)的溝通和引導(dǎo)，有助于減輕市場(chǎng)的負(fù)面反應(yīng)，增強(qiáng)政策的效果。

另一方面，興業(yè)證券認(rèn)為，近期人民幣匯率貶值本質(zhì)是戰(zhàn)術(shù)性的，是為了增強(qiáng)我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力，緩解美聯(lián)儲(chǔ)加息的潛在風(fēng)險(xiǎn)，提升貨幣政策靈活性而采取的戰(zhàn)術(shù)。其次，此次貶值，是主動(dòng)行為，是快速的，一次性到位的貶值。再次，人民幣問題的主要邏輯是“平穩(wěn)”、逐步成為國(guó)際貨幣。此次人民幣貶值不會(huì)改變A股短期反彈的趨勢(shì)。

對(duì)于“人民幣貶值”對(duì)A股的短期擾動(dòng)，興業(yè)證券認(rèn)為，反彈蜜月期不會(huì)“貶值”，依然看好此次反彈，依然維持這是三季度中后期乃至未來(lái)數(shù)月最好的反彈時(shí)間窗口的判斷。

對(duì)于具體的參與方向，包括短期行業(yè)景氣度高的養(yǎng)殖、新能源汽車、航空、餐飲、旅游、白酒等；受益于“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策加碼領(lǐng)域的板塊，包括水泥、環(huán)保PPP、建筑、管網(wǎng)等，以及波段操作政策面確定性的國(guó)企改革等。