每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏    

每經(jīng)記者 萬敏

8月11日，中國人民銀行宣布，決定完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)。當(dāng)天，美元兌人民幣中間價(jià)報(bào)6.2298；前一日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.1162，收?qǐng)?bào)6.2097；對(duì)比可見，今日人民幣對(duì)美元中間價(jià)下調(diào)幅度達(dá)1.82%，創(chuàng)歷史最大降幅。

接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的分析人士預(yù)計(jì)，未來人民幣會(huì)有5%左右的貶值空間。

匯率工具穩(wěn)增長

央行新聞發(fā)言人11日稱，當(dāng)前，國際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜，美國經(jīng)濟(jì)處在復(fù)蘇過程中，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年內(nèi)加息，導(dǎo)致美元繼續(xù)走強(qiáng)，歐元和日元趨弱，一些新興經(jīng)濟(jì)體和大宗商品生產(chǎn)國貨幣貶值，國際資本流動(dòng)波動(dòng)加大，這一復(fù)雜局面形成了新的挑戰(zhàn)。鑒于我國貨物貿(mào)易繼續(xù)保持較大順差，人民幣實(shí)際有效匯率相對(duì)于全球多種貨幣表現(xiàn)較強(qiáng)，與市場預(yù)期出現(xiàn)一定偏離。因此，根據(jù)市場發(fā)展的需要，應(yīng)進(jìn)一步完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)。

8月8日海關(guān)總署發(fā)布的7月外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，以美元計(jì)算，當(dāng)月出口金額同比下降8.3%；進(jìn)口金額同比減少8.1%；貿(mào)易順差為430.25億美元。

國開證券宏觀分析師杜征征對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，上半年出口比預(yù)期的要差，全年目標(biāo)恐難完成，而經(jīng)濟(jì)增長需要凈出口支持，至少不會(huì)拖累太多。趁空檔期進(jìn)行調(diào)整，為未來美聯(lián)儲(chǔ)加息美元升值留下了調(diào)整空間。

上半年以來，央行已經(jīng)通過利率、準(zhǔn)備金率工具加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持，財(cái)政政策方面，則是大規(guī)模地方政府債務(wù)置換拉開帷幕，但經(jīng)濟(jì)實(shí)體表現(xiàn)來看并不如意。

招商銀行同業(yè)金融總部高級(jí)分析師劉東亮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，前半年的貨幣、財(cái)政政策沒有達(dá)到預(yù)期的效果，對(duì)未來是否應(yīng)該進(jìn)一步降息降準(zhǔn)也出現(xiàn)了爭議。去年國家已經(jīng)開始允許地方政府加杠桿，進(jìn)行地方債務(wù)置換，也從側(cè)面說明前期的政策調(diào)控未達(dá)到預(yù)期效果，因此也需要通過匯率政策進(jìn)行調(diào)控，允許出現(xiàn)主動(dòng)貶值，為出口考慮，說明經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。

人民幣或?qū)①H值5%

劉東亮預(yù)計(jì)，此次央行對(duì)人民幣進(jìn)行主動(dòng)調(diào)整的政策信號(hào)意義比較大，預(yù)期人民幣將有5%左右的貶值空間。

央行公告稱，自2015年8月11日起，做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價(jià)報(bào)價(jià)。

實(shí)際上，這一表述較之前的中間價(jià)管理有關(guān)文件表述并沒有太大變化。劉東亮認(rèn)為，央行再次強(qiáng)調(diào)這一政策，或?qū)⒃谀撤N程度上允許商業(yè)銀行有更多定價(jià)權(quán)，但央行不會(huì)就此放開對(duì)匯率的管制。

杜征征則認(rèn)為，未來中間價(jià)機(jī)制的作用或?qū)⑷趸?，但難以消失。他也認(rèn)為央行依然會(huì)堅(jiān)持有管理的匯率政策，不然匯率或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅波動(dòng)，這是許多新興市場國家面臨的一致問題。資本項(xiàng)目完全可兌換不可能在短期內(nèi)就完成。

央行新聞發(fā)言人稱，未來人民幣匯率形成機(jī)制改革會(huì)繼續(xù)朝著市場化方向邁進(jìn)，更大程度地發(fā)揮市場供求在匯率形成機(jī)制中的決定性作用，促進(jìn)國際收支平衡。加快外匯市場發(fā)展，豐富外匯產(chǎn)品。推動(dòng)外匯市場對(duì)外開放，延長外匯交易時(shí)間，引入合格境外主體，促進(jìn)形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率。根據(jù)外匯市場發(fā)育狀況和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。進(jìn)一步發(fā)揮市場匯率的作用，完善以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。