每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張昊 黃霞    

◎每經(jīng)記者 張昊 黃霞

昨日，匯金公司減持銀行股的消息引發(fā)了A股“5·28”慘案，滬深兩市跌幅均超過6%。昨日晚間，不少券商緊急召開電話會(huì)議安撫投資者，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者參與了民生證券與國金證券電話會(huì)議，并整理了兩家券商對(duì)暴跌的最新觀點(diǎn)，以及對(duì)后市的研判。

民生證券：“5·30”重演？形似神不同

歷史總是驚人相似，2007年的5月30日，上證重挫6.50%，昨日上證同樣下跌6.50%。“5·30”后，大盤急跌1000點(diǎn)，歷史是否會(huì)再重演？民生證券認(rèn)為，“5.28”與“5·30”是形似，但神不同。

昨日A股遭遇多重利空，其中主要有6點(diǎn)：1.監(jiān)管層摸底銀行貸款進(jìn)入股市情況；2.部分券商上調(diào)兩融保證金比例及下調(diào)證券折算率；3.央行近期向部分金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了定向正回購操作；4.場外傘形增量嚴(yán)格受限；5.匯金公司年內(nèi)首次減持工行、建行；6.中國核電等23家新股下周發(fā)行，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金約8.3萬億。

除以上利空外，周四市場出現(xiàn)恐慌式暴跌的重要因素是前期累積的大批獲利盤兌現(xiàn)。民生證券堅(jiān)定認(rèn)為牛市尚未終結(jié)。本輪牛市三大主邏輯——貨幣寬松、居民財(cái)富重配、改革預(yù)期均未發(fā)生改變；牛市最大主題——國企改革真正利好尚未完全體現(xiàn)到股價(jià)上，具有真正未來支柱產(chǎn)業(yè)的潛力尚未被完全挖掘。短期市場風(fēng)險(xiǎn)猶存，瘋牛換擋要經(jīng)歷陣痛。打新資金回歸后，市場將重獲上攻籌碼，而國企改革預(yù)期不斷強(qiáng)化將成為近期支撐市場的重要力量。本次調(diào)整很可能是市場風(fēng)格切換的重要信號(hào)，領(lǐng)跑陣營或發(fā)生轉(zhuǎn)變。強(qiáng)調(diào)三個(gè)轉(zhuǎn)變：一線轉(zhuǎn)二線，周期轉(zhuǎn)消費(fèi)，傳統(tǒng)轉(zhuǎn)新興。

民生證券具體推薦主題包括：機(jī)器人及高端數(shù)控機(jī)床、3D打印?；ヂ?lián)網(wǎng)：能源互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)，醫(yī)藥。新興消費(fèi)：新能源汽車、充電樁、智慧物流、智能家居，電商物流，以及產(chǎn)業(yè)園區(qū)和創(chuàng)投等。

國金證券：中長期超5000點(diǎn)不是問題

國金證券分析師認(rèn)為，股市下跌了，市場總要找各種緣由去加以解釋，但若站在策略的角度，其實(shí)就是市場上漲遇到了“5000”點(diǎn)的重要關(guān)口的心理位置，心理上有恐高的傾向，從而導(dǎo)致市場出現(xiàn)較大的波動(dòng)。

國金證券重點(diǎn)對(duì)后市進(jìn)行了展望。對(duì)于主板，國金認(rèn)為會(huì)步入震蕩行情，在4620點(diǎn)附近上下10%的區(qū)間，整體不悲觀。當(dāng)前A股獲利盤豐厚，不具備如去年四季度單邊上漲的量能，未來更多的是震蕩中蓄勢，中長期跨越5000點(diǎn)不是什么大問題。創(chuàng)業(yè)板方面，國金傾向于認(rèn)為調(diào)整不會(huì)太深，或者說得更樂觀些，調(diào)整有可能逐步接近尾聲，調(diào)整充分后新高可期。

國金還提示，資金不會(huì)閑置，會(huì)切換到阻力位更小的位置。市場在火熱追逐大盤藍(lán)籌股之后，近期一系列事件會(huì)使得投資者重新考慮大盤藍(lán)籌股上漲的節(jié)奏問題，倘若指數(shù)節(jié)奏短期放緩，預(yù)計(jì)充裕的資金會(huì)流向其他成長性板塊；當(dāng)然，從中長期趨勢來看，投資者結(jié)構(gòu)的不同以及市場資金面充裕的環(huán)境決定了市場“普漲”的格局不會(huì)變化。

行業(yè)配置方面，國金仍然建議關(guān)注軍工（衛(wèi)星、北斗、導(dǎo)航、航母等）、計(jì)算機(jī)（特別是信息安全、網(wǎng)絡(luò)安全）、傳媒、電力設(shè)備、醫(yī)藥等板塊；另外5月份事件驅(qū)動(dòng)的主題也值得高度重視，如智能汽車、后汽車市場、在線教育、在線旅游。